2021中国锂电四大主材市场复盘

2021年全球新能源汽车以及储能市场爆发式增长，带动锂电池出货量同比大幅增长，进而带动锂电四大主材出货同比均大幅增长。

受下游市场需求增长和上游原料涨价以及供应紧张等因素影响，中国四大锂电主材均出现不同程度涨价。与此同时，为满足下游市场增长需求，锂电材料领域进入新一轮扩产周期，产能规模大幅扩充，整体市场竞争将进入新的发展阶段。

高工产研锂电研究所（GGII）发布了《中国锂电关键材料、原材料市场大数据》，解读中国2021年锂电主材市场发展情况以及预测2022年发展趋势。

整体来看，受新能源汽车、储能、电动工具、电动两轮车等领域市场增长带动，2021年中国正极、负极、隔膜、电解液等锂电池主材以及铜箔铝箔等关键辅材的出货量都实现同比大幅增长，行业平均增速约100%。

面向TWh时代，动力电池企业大规模扩产要求其原材料供应商快速扩产跟进，以保障其原料供应稳定。

在此情况之下，锂电四大主材的市场需求和产能规模将快速上升，市场需求量向上百万吨/上百亿平米迈进，预计2022年行业平均出货增速将达60%-80%。

正极材料

2021年中国动力电池出货量同比大幅增长直接带动正极材料出货大幅提升，2021年中国正极材料出货量预计达112万吨，同比增长超110%。

其中，受LFP动力电池出货占比大幅提升带动，LFP材料出货量同比增长约250%，远超三元材料，导致LFP材料在正极材料中的整体市场占比提升明显。

2022年，预计LFP动力电池出货量将进一步提升，带动LFP材料市场需求进一步增长，仍维持增长趋势。

LFP材料出货占比提升的主要原因是受model 3/Y、比亚迪汉、宏光mini EV等明星车型销量增长带动，LFP电池的性价比优势突出，市场价值重新回归获得众多主机厂和电池厂的认可。

而三元材料部分市场确实受到LFP材料挤压，但其在高端市场的竞争优势依然明显，其产品发展路径是向高镍无钴方向发展。其中行业内9系超高镍材料已经量产，无钴材料也小批量生产，高镍化趋势明显。

从供给端来看，正极材料端和冶炼端均不缺产能，导致正极材料供应紧张的瓶颈主要在于上游锂资源端。2021年上游锂盐供不应求导致锂盐价格大幅上涨，带动正极材料涨价。

预计2022年锂盐价格仍将维持高位，但随着新增产能释放和盐湖提锂技术突破，预计2023年锂盐供应紧张情况将得到缓解。

在产能扩充方面，当前LFP材料企业和三元材料企业都在大规模扩充产能，其中LFP材料的扩产规模较大。磷化工、钛白粉等企业大手笔切入布局LFP材料，将会对LFP材料市场产生重大影响。

在LFP材料产能大幅扩充的情况下，一旦后期下游LFP电池市场需求不及预期或需求放缓，或将造成产能过剩，行业再次陷于低质价格战竞争，市场竞争环境或将再次恶化。

负极材料

2021年中国负极材料出货量预计约72万吨，同比增长约100%，预计2022年仍将保持大幅增长趋势。

受动力电池出货量大幅增长带动，2021年人造石墨市场占比进一步上升，超过82%，但增速有所放缓，主要原因是产能不足。

从供给端来看，负极材料成品产能较为充裕，产能释放瓶颈在于石墨化产能不足。

由于石墨化工序属于高能耗项目，产能主要分布在内蒙，容易受限电、限产政策影响，新建项目审批流程较长，导致石墨化新增产能释放缓慢。

在此情况之下，负极材料领域也在大规模扩产，头部负极企业成为扩产主力，同时还有新晋企业加入，新建产能规模和投资规模都比较大。

值得注意的是，头部企业新建负极项目普遍以一体化为主，向上游石墨化加工领域延伸，目的是为提升其石墨化自供占比，降低制造成本，提升产品毛利率。

隔膜

新能源汽车市场火热，动力电池需求增长带动隔膜需求量攀升。2021年中国锂电隔膜出货预计达78亿平米，同比增长超100%。

从产品结构来看，2021年中国锂电隔膜市场出货仍以湿法隔膜为主，市场占比70%。原因是三元电池出货增长，头部湿法隔膜企业具备全球供应能力且与头部电池大厂绑定深，受国内外终端需求旺盛带动，头部湿法企业产能利用率高，出货量提升明显。但未来干法单拉隔膜市场占比有望上升。

在供给方面，预计2022年隔膜材料仍将维持供求偏紧态势，价格出现小幅上涨。

在产能扩充方面，包括恩捷股份、星源材质、沧州明珠、中材科技等企业都开启产能扩充模式，同时还有新进入者布局。上述企业新增产能释放之后，国内锂电隔膜产能规模将上升至一个新的阶段，锂电池隔膜市场竞争将更加激烈。

电解液

受动力电池出货量增长带动，2021年中国电解液出货预计达50万吨，同比增长约100%。

2021年，国内电解液产能释放主要受六氟磷酸锂、添加剂VC等原材料供应不足掣肘，上述原料供不应求且价格暴涨助推电解液涨价。

为满足下游市场增长需求，六氟磷酸锂、添加剂、溶剂等厂家都在积极扩产，加快新建产能释放。预计电解液价格将在2022H1开始下滑，原因系VC、六氟磷酸锂等关键原料供需关系得到缓解。

面对不断增长的市场需求和为进一步提升竞争力，电解液企业也开启产能扩充模式，且新建项目产能规模较过去增长数倍，市场竞争将进入新阶段。

箔材

受下游市场需求爆发和上游供应不足影响，2021年国内锂电铜箔、铝箔等箔材出货量均同比大幅增长，全年处于供货紧张状态。头部企业普遍订单饱满，满产满销。

受原料涨价和加工费上涨以及产能不足影响，锂电铜箔、铝箔市场价格在2021年都出现不同幅度上涨。

在此情况之下，锂电铜箔、铝箔产业都在积极扩产，不过受制于进口生产设备产能不足和项目建设周期长等因素影响，预计2022年国内锂电铜箔、铝箔整体供应依然偏紧。