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8月单月投资微增0.3%，累计投资平均增速7.7%。1-8月，全国房地产开发投资额98060亿元，同比增长10.9%（两年CAGR7.7%）；8月单月值为13164.6亿元，环比增长3.5%，同比微增0.3%。因土地购置和新开工大幅下滑，单月和累计投资增速均收窄，竣工增长成为支撑开发投资主要因素。随着调控政策不断加码、销售加速回落，房企资金链普遍紧张，后续拿地、新开工动能也将受到影响，预计开发投资将持续承压。
单月新开工继续两位数负增长，累计同比降幅扩大。1-8月房企累计新开工面积135502万方，同比降低3.2%(两年CAGR为-3.4%)，较前值降低2.3pct；8月单月新开工16553.7万方，环比降低6.3%，同比降低16.8%。单月新开工自4月起已经连续5个月负增长，受到土地购置规模缩减的影响，短期可开工资源减少，再加上销售回落融资收紧使得房企新开工态度趋于谨慎，预计年内新开工增速将持续放缓。
当月和累计竣工面积同比增幅扩大。1-8月房企累计竣工面积46739万方，同比增长26.0%(两年CAGR为6.0%)，较前值增长0.3pct；单月竣工面积为4956.7万方，环比降低6.5%，同比增长28.4%。一方面房企迫于融资端压力，需要快速结算盘活预售监管资金以及降低负债率，另一方面2017-2020年销售高峰对应2020-2023的结算高峰，因此今年为竣工大年，预计竣工高景气度还将维持较长时间。
8月土地成交价款降幅扩大至两位数，当月土地购置面积由正增长转为两位数负增长。1-8月土地购置面积10733万方，同降10.2%（两年CAGR-6.3%）；8月为1968.9万方，同降13.9%。1-8月累计土地成交价款6647亿元，同降6.2%；8月为1525.9亿元，同降10.5%。8月土地市场继续降温，一方面二轮集中供地规则调整，大部分暂停或延期土地出让，土地供应量减少；另一方面融资全面收紧，房企加速去杠杆，拿地扩张速度被进一步遏制。9月随着土拍规则修改后多城宅地陆续返市，土地购置将边际提升，但因投融资管控趋严，预计年内土地市场将维持较弱态势。
8月销售降幅扩至两位数，单月销售均价同比由正转负。1-8累计商品房销售金额119047万方，同增22.8%（两年CAGR11.7%）；当月为12616.6亿元，同降18.7%。1-8月销售均价10425.1元/平，同增5.9%（两年CAGR5.5%）；单月均价10057.2元/平，同降3.7%。由于（1）调控政策收紧，调控城市不断扩容，房价不涨预期加强；（2）二手房的流动性减弱使得新房有效客户减少；（3）多城放贷周期延长加上贷款利率上行对需求产生抑制。多重因素作用下，短期需求疲软，预计下半年销售将继续下行。
当月到位资金连续两月负增长，累计增幅持续收窄。1-8月房企到位资金134364亿元，同增14.8%；8月为15393.5亿元，同比降低6.5%。1-8月各项资金来源中，国内贷款和自筹资金的占比降至12.6%和30.3%，定金及预收款占比显著提升至38.0%，个人按揭贷款占比维持16%左右。受到贷款集中度管理的影响，累计国内贷款增速已经连续三个月为负，房企对销售回款产生的经营性现金流的依赖程度越来越高。
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