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工业快报
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政策快报
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养殖板块：1）生猪：猪价不改跌势，二批收储启动，亏损程度加深，重视左侧布局。2022年2月28日全国外三元生猪价格12.5元/千克，同比下跌54.38%；截止2022年1月，国内能繁母猪存栏量4290万头，月环比下降0.9%，同比下降3.7%，2020年6月至今同比首次转负。截止2022年3月11日外购仔猪养殖利润亏损193.50元/头，自繁自养亏损517.85元/头，自繁自养连续十二周亏损且幅度加大，豆粕等主要饲料原料价格高企，猪粮比价周内继续稳中下行，3月7日中央正式启动二轮3.8万吨收储，从猪价表现看价格托底作用仍有限。预计2022上半年仍面临能繁惯性带来的出栏高峰，猪价上行概率较小，养殖深度亏损延续，同时产能结构变化存在高效二元母猪替代低效三元母猪趋势，因此我们认为产能去化仍将持续，成本压力与猪价压力叠加下去化有望加速，继续看好左侧布局机会，未来考虑出栏弹性及确定性以及成本下降空间等多重因素，生猪板块建议关注：温氏股份、傲农生物、新五丰、牧原股份、天邦股份、巨星农牧。2）禽类：
周内鸡价止跌回升，供给端形成有效支撑，看好3月鸡价趋稳。需求逐渐恢复，供给端支撑黄鸡价格止跌回升，快大鸡、中速鸡、土鸡、乌骨鸡均价截止2022年3月11日分别为6.28元/6.72元/8.49元/8.23元/500g，周环比分别变动6.44%/-3.03%/-1.62%/+6.06%，同比分别变动-9.12%/-7.18%/-0.24%/+7.16%。根据中国畜牧业协会禽业分会数据目前黄羽鸡父母代存栏已基本下降至2018年正常水平，供给收缩趋势预计上半年仍可对鸡价形成支撑，预计黄鸡价格仍能形成有效支撑，看好成本管控能力与成长性俱佳的黄鸡养殖行业龙头，重点推荐：立华股份，建议关注：温氏股份、湘佳股份。3）肉牛养殖：2020年9月国务院办公厅发布《关于促进畜牧业高质量发展的意见》，提出“年牛羊肉自给率保持在85%左右”目标，行业供需缺口较大，关注肉牛规模化养殖机遇，建议关注：鹏都农牧。
动保板块：新版GMP大限时间将近，研发+生产+市场优势龙头受益。“先打后补”政策有效推进以及2025年逐步全面取消政采苗政策背景下，兽用生物制品迎来市场化发展时代；自2020年7月起饲料全面“禁抗”，养殖“限抗”“减抗”，高端治疗类兽用化药需求已迎来快速增长；《兽药生产质量管理规范（2020年修订）》于2020年4月21日发布，自2020年6月1日起施行，截止2022年5月31日仍未达到新标的落后行业产能或被清退，行业准入门槛提高，竞争格局有望快速优化。中长期看具有前端科研院所联合研发+优质产能+市场渠道全方位优势的行业龙头有望充分收益，重点推荐：中牧股份——市场苗与高端化药放量支撑业绩高成长，建议关注：生物股份、回盛生物、瑞普生物。
种业板块：1号文件与两会政府工作报告再提粮食安全，关注种业长期布局机会。2022年1号文件发布以及3月5日两会政府工作报告再次强调粮食安全与种业振兴主题，2021年7月《种业振兴行动方案》通过；2021年11月农业农村部发布《农业农村部关于修改部分种业规章的决定（征求意见稿）》，新增关于转基因农作物品种审定的相关细则；此外，随着2021年《种子法》完成修订，玉米等品种审定标准门槛提升，行业知识产权保护与龙头集中度提升趋势有望显现。看好具有品种优势以及研发优势的行业龙头，建议关注：登海种业、荃银高科、大北农、隆平高科。
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