芯微电子创业板IPO：去年前三季度资产负债率激增第一大客户是供应商，曾因未提供环评审批文件被罚- 工业快报

芯微电子创业板IPO：去年前三季度资产负债率激增第一大客户是供应商，曾因未提供环评审批文件被罚

产业资讯 / 来源：工业快报 / 作者：工业快报 / 发布时间：2022-03-08

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中华网财经3月8日讯中华网财经了解到，3月7日，黄山芯微电子股份有限公司(简称：芯微电子)申请创业板IPO获受理。国金证券(600109)为其保荐机构，拟募资5.5亿元。公司首次公开发行股份不超过2,320.00万股，占发行后总股本比例不低于25%，本次发行股份全部为发行新股，不涉及公司股东公开发售股份。

成立于1998年5月的芯微电子是一家专注功率半导体芯片、器件及材料研发、生产和销售的高新技术企业，产品以晶闸管为主，同时涵盖MOSFET、整流二极管和肖特基二极管及上游材料（抛光片、外延片、铜金属化陶瓷片）。公司产品广泛应用于工业控制、消费电子、电力传输等领域。

在招股书中，芯微电子提示了对赌协议风险，截至招股说明书签署日，公司存在正在执行的对赌协议。发行人实际控制人与发行人股东存在关于在特定情形下回购股权的对赌条款安排。

股权结构上，王日新、王民安父子为公司实际控制人，直接持有公司总股本的59.05%。发行后王日新、王民安父子仍将控制公司44.29%的股份。另外，持有公司5%以上股份的其他股东为黄山芯鹏、高新毅达、光谷烽火，其中私募投资基金股东为高新毅达、光谷烽火、前海蓝点。

财务数据方面，根据招股书，在2018年-2021年9月30日（下称：报告期），芯微电子实现营收分别为1.53亿元、1.69亿元、2.29亿元、2.75亿元。同期净利润分别为3,017.23万元、2,931.19万元、4,228.62万元、7,917.22万元，其中2021年1-9月实现净利润7,917.22万元，超上年全年约87.00%。扣非后净利润分别为2,727.94万元、2,363.05万元、3,852.63万元、7,313.87万元。

此外，中华网财经发现，2018年-2021年1-9月芯微电子资产负债率分别为22.51%、28.17%、22.97%、32.10%，值得注意的是2021年1-9月激增至32.10%。

毛利率方面，报告期各期，芯微电子产品的综合毛利率分别为41.29%、40.83%、38.96%、43.71%，较为稳定。2021年1-9月毛利率上升，公司解释为主要系MOSFET产品市场价格上涨及MOSFET核心原材料外延片由外购改为自产成本降低双重影响导致。

报告期内，深圳市美浦森半导体有限公司为芯微电子第一大客户，占比分别为9.11%、7.86%、8.35%、7.28%，占比波动起伏较大。

值得注意的是，深圳市美浦森半导体有限公司同时为芯微电子的客户和供应商。2018年-2020年美浦森同时为公司的客户和供应商。报告期各期，公司向美浦森采购的金额分别为669.82万元、743.86万元、582.65万元、0万元，占采购总额的比重分别为9.35%、10.33%、6.98%、0%。

资金管理内部控制不完善，使用个人账户收付款项

招股书披露，2018年1月-2020年6月，因资金管理内部控制不完善，公司存在使用个人账户收付款项的情形，包括收取废铜等边角料销售款及少量其他应收款收回，支付业务推广费等与经营相关的费用。

曾因未能提供环评审批文件被责令停止建设罚款

中华网财经翻阅招股书发现，2018年9月4日，黄山市祁门县环境保护局出具行政处罚决定书（“祁环罚（2018）006号”），黄山电器新建污水处理站于2018年4月1日动工建设，未能提供环评审批文件，根据《中华人民共和国环境影响评价法（2016修正）》第三十一条第一款的规定，责令黄山电器停止建设并罚款24,360元。

芯微电子本次募集资金，其中功率半导体芯片及器件生产线建设项目拟用募集资金额2.35亿；硅外延片生产线建设项目拟用募集资金额1.69亿；研发中心建设项目拟用募集资金额6600万元，补充流动资金8000万元。