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投资建议与相关标的：重申“3+3”投资线索
本周医药细分板块全面下跌，医药生物指数下跌约7.19%，跑输沪深300指数8.3个百分点，跑输上证综指7.2个百分点。医药III级子行业中，本周13个子行业板块上全部下跌。原料药为跌幅最小的子行业，下跌3.3%；按跌幅度由低到高依次是医疗设备（-4.4%）、医院（-4.8%）、医疗研发外包（-5.4%）、线下药店（-5.5%）、化学制剂（-5.5%）、疫苗（-6.9%）、医药流通（-7%）、中药（-7.8%）、血液制品（-9%）、医疗耗材（-10.9%）、体外诊断（-13.1%）。中药赛道跟随着整个行业进行了深度调整。市场变剧烈，赛道股面临极大幅度的调整，本周长春高新受到广东省集采消息影响更是连续三个跌停。在医药整个市场没有新主线的背景下，我们坚信有业绩、低估值、有政策鼓励的赛道会在接下来跑出来，成为新的主线，在做好赛道逻辑研判的背景下，我们团队2022年1月16日发布行业深度《中药行业专题之六：中医药政策全景观，聚焦当下中医药传承创新发展，把握新时代政策元年》，忆古思今、剥丝抽茧和条分缕析的把政策做了回顾和深入思考，更加坚定了我们中长期看好中药的投资价值，本周股价调整反而给了投资者很好的买入机会。
对于中药赛道的投资，我们团队再次强调“3+3”投资线索，并提出建议关注3条主线+3点主题。
3条主线：有老字号的传统品牌中药、有提价能力的特色品种以及有激励保障的低估值标的。
老字号：片仔癀、同仁堂、云南白药、广誉远等；
能涨价：健民集团（已覆盖，买入评级）、东阿阿胶、太极集团、马应龙、九芝堂等；
有激励：华润三九（已覆盖，买入评级）、羚锐制药、昆药集团、江中药业等。
3点主题：创新、地域、产业链。
中药创新药：新天药业（已覆盖，买入评级）、以岭药业、康缘药业、天士力、方盛制药等。
地域性中药品牌：贵州三力（已覆盖，买入评级）、桂林三金、特一药业、立方制药等。
中药产业链：中医药服务（固生堂（已覆盖，买入评级））；上游种植及养殖产业链+中药材质检（信邦制药、振东制药、贵州百灵、聚光科技、莱伯泰科、润达医疗、东富龙、迈得医疗、楚天科技等）；中游经销商（中国中药、珍宝岛）；下游药店（大参林、一心堂、益丰药房、老百姓、健之佳、漱玉平民等）；中药全产业链布局（中国中药、九州通等）。
行情回顾
本周医药生物指数下跌约7.19%，跑输沪深300指数8.3个百分点，跑输上证综指7.2个百分点，行业涨跌幅排名第28。本周截至周五（1月21日）医药行业PE（TTM）为31.98倍，处于2015年以来“均值-1倍标准差”以下。医药III级子行业中，本周13个子行业板块上全部下跌。原料药为跌幅最小的子行业，下跌3.3%。其他生物制品为跌幅最大的子行业，下跌16.3%。本周估值最高的子行业为医院，PE(TTM）为77倍。
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