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市场回顾
汽车板块上涨2.85%，同期沪深300指数上涨1.21%，汽车行业相对沪深300指数领先1.64个百分点。从板块排名来看，汽车行业上周涨幅在申万28个板块中位列第11位，比上周上升13位，总体表现位于中上游。新能源汽车指数上涨4.31%，子板块中，乘用车、商用载货车、商用载客车、汽车零部件Ⅱ、汽车服务Ⅱ涨跌幅分别为3.04%、0.86%、6.27%、2.25%和5.15%。
市场热点
沃尔沃汽车因缺芯再度暂停哥德堡工厂生产。受半导体芯片供应短缺的影响，沃尔沃汽车瑞典哥德堡郊区托斯兰达的工厂将在下周暂停生产工作。
阿维塔E11、C385正式亮相，长安向2025年300万辆目标迈进。在2021长安汽车科技生态大会上，正式发布了新一代智能新能源高端品牌“阿维塔”。
本周观点：国内新能源产业链将受益于全球电动化
磷铁版Model3在美国上市。近日美国标准续航Model3推出磷酸铁锂版本，采用国内相关供应商的动力电池，特斯拉官网资料显示，磷酸铁锂电池车型续航从263英里下降为253英里，价格保持39990美元不变，但可提前交车。特斯拉国产后，标准续航Model3通过搭载磷酸铁锂电池价格大幅下降，竞争力提高有助于其销量的提升。考虑到特斯拉现有车型，预计未来美国和欧洲标准续航的Model3/Y和即将推出的Model2(暂定)均将使用磷酸铁锂电池；高性能和长续航仍将使用三元(未来将切换4680)。从国内销量结构看，随着标准续航的Model3/Y降价，销量占比提高至80%以上。因此，我们认为美国标准续航的Model3/Y在切换磷酸铁锂电池后有望降价以促进销量的提升。
国内动力电池产业链将受益于全球电动化。随着特斯拉、比亚迪相关磷酸铁锂电池的车型上市后的畅销，行业内对400-500km续航的电动车使用磷酸铁锂电池降成本形成共识，多数车企均推出或计划推出相关产品。根据月度数据，7月国内磷酸铁锂动力电池的装机量已经达到51%，未来随着更多磷酸铁锂版本车型的上市，预计其市场份额有望达到60%-70%。随着铁锂全面回潮，对于全球动力电池格局是一次重塑的过程，松下、LG和三星则选择了高镍三元作为主要的技术路线；宁德、比亚迪三元和磷酸铁锂并行，且在磷酸铁锂电池领域具备一定的优势，同时，国内中上游产业链相对成熟。未来欧洲、美国电动车市场的发展将延续中国电动车发展的趋势，前期政策导向，后期进入供给改善驱动。在此过程中，磷酸铁锂动力电池将成为降成本的有效手段，我们认为国内动力电池产业链将显著受益于全球新能源汽车行业的发展。
投资策略及重点推荐
受多因素影响，近期汽车和新能源车板块调整，站在当前时点看，我们判断下半年新能源汽车板块仍将有较好的行情，主要催化有以下两点：一是8-9月芯片供应缓解后，新能源车销量环比大幅增长，在乐观预期基础上再度超预期；二是美国、欧洲相继推出磷酸铁锂版本电动车，国内动力电池出口。综上，坚定看好新能源汽车板块，21H2建议增配新能源产业链和整车。新能源：重点关注宁德时代、亿纬锂能、天赐材料、恩捷股份、星源材质、诺德股份等；乘用车：重点推荐吉利汽车、长城汽车，建议关注长安汽车、比亚迪；零部件：重点推荐新泉股份、精锻科技、拓普集团等，关注福耀玻璃、星宇股份、文灿股份、南山铝业(有色)、爱柯迪、中鼎股份等。
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