纺织业大揭秘：棉花进口、旺季前景、政策利好知多少

8 月已至，对于纺织行业来说，又到了关键的时间节点。棉花进口有何变化？在旺季来临之前，纺织企业还可以在哪些方面未雨绸缪？我们综合了相关机构的信息，为您整合热点分析。

一、2024 年棉花进口滑准税配额政策分析

2024 年 7 月 31 日，国家发改委发布公告，2024 年棉花进口滑准税配额总量为 20 万吨，全部为非国营贸易配额，限定用于加工贸易方式进口。与往年相比，本次发放数量为近年来最低，发放时间与 2020 年、2023 年变化不大。

此次政策体现出较强适应性和精准性。国内棉花市场今年二季度以来较为低迷，下游纺织市场产销不佳，国产棉销售缓慢，棉花价格承压。部分外向型纺织企业对进口棉有需求。此次发放数量少，是顺应市场形势，防止对弱势棉花市场进一步打压。在操作层面，延续申请条件，保障真正用棉主体需求；限定贸易方式，重点满足外向型纺织企业出口需求，减少对国产棉消费冲击。

（一）对棉价的影响

短期：数量低于预期且限定加贸，或提振情绪，利多棉价。

中期：新年度全球预计棉花丰产，消费复苏缓慢，库存累积，棉价依旧承压。未来潜在利多可能来自需求端，需观察 8 月中下旬需求旺季情况。

（二）对内外价差的影响

数量少且限定加工贸易方式，内外棉价差收敛驱动不强。8 月 2 日，郑棉主力合约收于 14160 元 / 吨，跌 15 元。

二、2024 年上半年棉花进口量同比激增，进口来源结构有所改变，巴西棉占比居首

据海关总署数据统计，截至 2024 年 6 月份中国年内累计进口棉花 179.4 万吨，同比增加 213.0%。其中 6 月份进口棉花 15.5 万吨，环比下降 40.3%，同比增加 86.9%。虽然 6 月份进口环比下降，但同比增幅依旧令市场关注，这也是自今年 1 月份以来，连续 6 个月进口量保持同比增长。

2023 年上半年中国进口棉花来源占比排名前三的是美国、巴西和澳大利亚，但 2024 年巴西棉占比上升，澳大利亚占比下降，排名前三地区是巴西、美国和印度，所占比例分别为 45%、39%、4%。进口巴西棉占比明显提升，且从去年第二位跃升至第一位，这在历年进口结构中从未出现。历年来，进口美棉占比都曾遥遥领先。

占比变化的主要原因，一方面是由于巴西棉质优价廉，深受国内消费端青睐；另一方面，巴西国内产量的持续增长，也对其出口规模起到了较强支撑。据 USDA 最新预测，2024/25 年度巴西棉产量或达到 364 万吨，同比增加 15%，较 2021/22 年度增加 54%。

综上所述，2024 年上半年中国进口棉花数量增长明显。首先在很大程度弥补了本年度棉花减产带来的影响，使国内棉花供应得到了有效补充；其次，上半年终端纺织品服装出口增长，也为棉花进口提供了一定支撑；再者，部分纺织企业外贸订单对原材料存在特定需求，来自不同地域的进口棉可与国内棉花互补，满足下游市场对不同层次原料的要求。

展望下半年，国内纺织企业盈利空间有限局面下，整体需求或难有明显增长。所以中国对外棉需求重点或更侧重性价比优势。此外，美棉丰产预期浓厚，且美棉优良率提升，或再次使美棉在国际市场竞争力增强，尤其是 7 月份 ICE 期棉跌破 70 美分 / 磅后，美棉性价比也有明显提高。预计下半年中国进口美棉占比或回升，全年进口巴西棉占比能否继续保持首位有待观察。

三、织造行业开机率连续下降

近期纺织品、服装出口也不畅，织造行业开机率连续下降。即将进入传统纺织旺季，虽刚需订单仍存，但整体单量有限，大单依然缺失，市场整体依然小单、散单为主，或对上游原料涤纶长丝工厂库存再次产生压力。

终端织造工厂坯布样本企业库存天数上涨，较往年同期仍有差距，工厂内清库意愿增加，多数工厂开机率不足一半，仅在低位维持生产，原料备货多按单采购下，市场库存生产意愿较往年明显下降。但市场整体淡季气氛延续，预计下周织造厂商库存仍有再次上行预期。

四、推动纺织行业的技术改造和绿色发展

7 月 25 日，国家发展改革委、财政部印发《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》的通知，提出将统筹安排 3000 亿元左右超长期特别国债资金，加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新。相关媒体报道称，该政策的实施有望推动纺织行业的技术改造和绿色发展。

《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》的出台，对于纺织行业的技术改造、绿色发展和消费升级都具有重要意义，有望为纺织行业带来新的发展机遇。

当前内外棉价震荡下行，全球棉花市场供需宽松。国内外产区天气较好，美棉产量预估大幅增加，国内市场供需也宽松。需求方面，美棉出口销售净减，我国棉花工商业库存下降但纱线和坯布库存攀升，纺企累库，服装出口跌幅扩大，内销转跌，秋冬订单少量下达。美棉签约强弱不一，郑棉销售基差稳，棉纱市场订单不足。短期棉花价格或小幅反弹，但中期棉价仍承压，需持续关注市场变化。

不过行情启动之前，在政策利好支持下，企业可以加大大规模设备更新、技术改造与技能提升，以等待旺季到来。

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