交运行业：国内航空分阶段有序复苏路线图明确- 工业快报

交运行业：国内航空分阶段有序复苏路线图明确

产业资讯 / 来源：工业快报 / 作者：工业快报 / 发布时间：2022-12-20

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　　投资要点

　　投资建议：国内航空分阶段有序复苏路线图明确。防疫政策的放松正在推动航空需求快速复苏，航空公司日均执飞航班量及平均飞机利用率快速恢复，民航需求向好趋势更加明确。本周民航局下发《安全有序恢复航空运输市场的工作方案》，对于国内航空运输市场分阶段恢复作出具体时间规划。第一阶段为即日起自2023年1月6日，以2019年日均客运航班量的70%为基数进行恢复。最高日航班量不超过11280班（国内客运航班不超过9280班）。第二阶段为2023年1月7日至2023年1月31日，以2019年日均客运航班量的88%为基数进行恢复，最高日航班量不超过13667班（其中国内客运航班不超过11667班）。整体上，航空弱需求边际改善确定性较强，我们看好需求复苏，建议积极布局。中长期来看，供给增速放缓、需求恢复加快，票价弹性或将凸显，板块长期投资价值确定性较强。同时，机场将受益航空需求复苏，有望迎来业绩拐点。投资建议关注中国国航、中国东航、南方航空、春秋航空、华夏航空、吉祥航空、上海机场、白云机场、深圳机场。

　　航空：日均执飞航班量及平均飞机利用率环比增加。1）12月12日-12月16日，日均执飞航班量南方航空1227.0架次，周环比增加54.1%；东方航空1118.2架次，周环比增加48.5%；中国国航692.8架次，周环比增加44.5%；春秋航空318.6架次，周环比增加17.3%；吉祥航空224.2架次，周环比增加36.2%。2）12月12日-12月16日，平均飞机利用率南方航空4.3小时/日，周环比增加48.3%；东方航空3.6小时/日，周环比增加50.0%；中国国航3.1小时/日，周环比增加40.9%；春秋航空5.9小时/日，周环比增加20.4%；吉祥航空5.5小时/日，周环比增加37.5%。

　　机场：国内航线环比增加，国际航线低位波动。1）12月12日-12月16日，日均进出港执飞航班量（国内航线）深圳宝安机场651.4架次，周环比增加42.1%；北京首都机场339.8架次，周环比增加72.6%；广州白云机场478.6架次，周环比增加76.4%；厦门高崎机场258.4架次，周环比增加38.6%；上海浦东机场431.4架次，周环比增加33.3%；上海虹桥机场533.8架次，周环比增加30.0%。2）12月12日-12月16日，日均进出港执飞航班量（国际航线）深圳宝安机场6.6架次，周环比减少3.8%；北京首都机场21.6架次，周环比增加2.2%；广州白云机场25.2架次，周环比减少3.1%；厦门高崎机场18.2架次，周环比增加18.0%；上海浦东机场60.0架次，周环比增加4.5%。

　　航运：集运指数下跌，散运、油运指数涨跌互现，原油价格上涨。1）集运：截至12月16日，上海出口集装箱运价指数SCFI报收于1123.29点，周环比下降1.30%；中国出口集装箱运价指数CCFI报收于1339.43点，周环比下降5.01%；CCFI美西航线报收于894.62点，周环比下降3.51%；CCFI美东航线报收于1433.23点，周环比下降5.43%；CCFI欧洲航线报收于1893.97点，周环比下降6.94%；CCFI地中海航线报收于2246.64点，周环比下降5.38%。2）散运：截至12月16日，波罗的海干散货指数BDI报收于1560.00点，周环比增加12.55%；巴拿马型运费指数BPI报收于1652.00点，周环比下降0.42%；好望角型运费指数BCI报收于2208.00点，周环比增加31.19%；超级大灵便型运费指数BSI报收于1157.00点，周环比增加0.43%；小灵便型运费指数BHSI报收于705.00点，周环比下降3.69%；中国沿海散货运价指数CCBFI报收于1134.56点，周环比下降0.99%；中国进口干散货运价指数CDFI报收于1086.56点，周环比增加0.88%。3）油运：截至12月16日，原油运输指数BDTI报收于2078.00点，周环比下降1.52%；成品油运输指数BCTI报收于2051.00点，周环比增加11.77%。4）油价：截至12月16日，英国布伦特原油现货价报收于79.16美元/桶，周环比增加1.96%；美国西德克萨斯中级轻质原油WTI现货价报收于74.29美元/桶，周环比增加4.60%。

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