金融行业：商业养老金业务落地- 工业快报

金融行业：商业养老金业务落地

产业资讯 / 来源：工业快报 / 作者：工业快报 / 发布时间：2022-12-06

698次 0条

　　1、商业养老金业务落地，丰富商业养老金融产品供给。12月1日，银保监会发布《关于开展养老保险公司商业养老金业务试点的通知》，决定自2023年1月1日起开展养老保险公司商业养老金业务试点，试点期限暂定一年。商业养老金业务是第三支柱养老保险的组成部分、是个人养老金制度的重要补充。商业养老金业务旨在满足客户生命周期内多样化养老需求，更广泛地覆盖和触达广大人民群众，特别是新产业、新业态从业人员和灵活就业人员，具有普惠性、创新性特征。在产品设计上，以积累养老金为主要功能，可提供一定的身故、意外伤害等附加风险保障；提供定额分期、定期分期、长期(终身)年金化领取等多种领取安排。商业养老金业务将未参加基本养老保险的成年人群纳入保障，进一步丰富商业养老金融产品供给、扩大第三支柱覆盖面，与个人养老金形成差异化竞争、是个人养老金制度的重要补充。

　　2、证券业三季度经营数据出炉，业绩短期承压态势延续。12月2日，中国证券业协会发布证券公司2022年前三季度经营数据，前三季度证券行业营业收入同比下滑16.95%至3042.42亿元，净利润同比下滑18.90%至1167.63亿元，同比降幅环比上半年进一步扩大；年化ROE水平同比下滑2.16pct至5.84%。证券行业经纪/投行/资管/利息/自营业务收入分别同比变动-12.36%/+6.92%/-8.05%/-2.01%/-47.32%，收入占比分别为29%/18%/7%/16%/18%，分别同比变动+2/+4/+1/+2/-11pct。截至Q3末，全行业净资产2.76万亿元，同比正增10.84%，环比正增2.99%，但由于二级市场震荡下行、证券公司调降杠杆，行业整体杠杆倍数同比下滑0.20倍至3.94倍，行业总资产环比下降2.86%至10.88万亿元，但同比仍保持5.53%的正增长。

　　3、地产股权融资政策优化，股份行、城商行续力稳地产。11月28日，证监会发布房地产企业股权融资方面的5项调整优化措施，积极发挥资本市场功能，支持实施改善优质房企资产负债表计划，加大权益补充力度。此外，继六大行后，近日部分股份行、城商行也与多家房企签署了战略合作协议，在房地产开发、并购贷款、债券融资、保障性租赁住房、个人按揭等多个方面提供支持。目前股份行中，兴业银行、中信银行签约地产公司家数较多，均与10家地产公司达成合作。11月以来稳地产政策密集落地，信贷、债权、股权“三支箭”政策组合稳健推进，有利于促进房地产市场盘活存量、防范风险，稳定市场对宏观经济的预期，同时也有助于修复商业银行与保险公司的资产端质量、提振投资者信心。

　　投资建议

　　1、银行：地产与防疫政策持续调整优化缓解市场担忧情绪，催化板块行情。目前板块静态PB仅0.53x，处于历史低位，悲观预期充分，积极看好银行板块估值修复机会。

　　2、非银：1）证券：目前市场短期仍缺乏明确方向，但资本市场长期向好趋势不变，长期仍看好证券行业的成长性。目前券商板块估值水平仍位于历史低位，具备配置价值；2）保险：稳地产政策加码、资产端地产投资风险缓释；负债端预计寿险22年全年NBV仍将下滑、但23年“开门红”业绩有望改善；行业估值处于底部、机构持仓位于低位，具备安全边际和配置价值，建议关注Q4估值切换及“开门红”行情。

文章内容来自网络，如有侵权，联系删除、联系电话：023-85238885