电子行业：半导体强势反弹设计板块领涨

 　　投资要点

　　市场整体上涨，半导体指数上涨 1.91%

　　本周（ 2022/11/14-2022/11/18）市场整体上涨，沪深 300 指数上涨 0.35 %，上证综指上涨 0.73%，深证成指上涨 0.36%，创业板指数下跌 0.65%，中信电子上涨 3.26%，半导体指数上涨 1.91%。其中：半导体设计上涨 8.9%（ 恒玄科技上涨 21.4%， 乐鑫科技上涨 20.6%、 圣邦股份上涨 18.23%，兆易创新上涨 16.47%） 、半导体制造上涨 2.0%、半导体封测上涨 3.7%（ 长电科技涨 7.33%，晶方科技涨 5.19%，通富微电涨 5%，华天科技涨 4.34%） 、半导体材料上涨 2.4%、半导体设备上涨 0.9%、功率半导体上涨 4.7%（其中宏微科技涨 19.5%，捷捷微电涨 12.9%，士兰微涨 12.5%，闻泰科技涨 12.2%，扬杰科技涨 7.8%） 。

　　本周 A 股半导体强势反弹，从周期角度判断，市场对于 2023 年设计板块见底预期较高，带动设计板块领涨。

　　行业新闻

　　1） IC Insights：全球 IC 市场有望在 2023 年二季度止跌回暖

　　IC Insights 日前更新市场展望，预测今年第三季度全球 IC 市场下跌 9%后， 2022 年第四季度和 2023 年第一季度仍将继续下滑，并将成为 IC 市场有纪录以来的第七次季度“三连跌”。在历史上的前几次极端市况中， 2001 年的三连跌幅度尤其巨大，导致当年全球IC 市场规模缩水 33%，创下历史记录。该机构进一步指出，从上世纪 70 年代中期以来，IC 市场还没有出现连续三个季度以上下滑的情况，有鉴于此，预计 2023 年第二季度市场出现止跌企稳的概率较高，该机构预计当季市场将小幅增长约 3%，不过全年 IC 销售预计仍将下降 6%。

　　2） ASML 上调业绩预期，并计划扩张 EUV 产能

　　光刻机巨头 ASML 在投资者日会议上表露其将扩张产能，至 2026 年该公司 EUV 年产量要达 90 台，并将启动 120 亿欧元的股票回购计划。

　　在未来预期上， ASML 上调了业绩预期，预计 2025 年的营收为 300 亿到 400 亿欧元。ASML 认为，虽然当前宏观环境带来了短期的不确定性，但市场对其的长期需求和公司产能将稳定发展。不断扩大的应用空间和行业创新将继续推动半导体市场的增长。具体措施上， ASML 计划扩大旗舰 EUV 设备产量。在 2025 年到 2026 年，将年产 90 台 EUV（极紫外光）光刻机和 600 台 DUV（深紫外光）光刻机。在 2027 年到 2028 年，增产20 个系统 High-NA EUV 光刻机。

　　3） 美光宣布 DRAM 和 NAND 晶圆减产 20%

　　11 月 17 日消息，为应对全球经济形式以及存储市场持续恶化的担忧，当地时间 16 日，美国存储芯片大厂美光科技发布新闻稿宣布，将 DRAM 和 NAND 晶圆产量减少约20%（与截至 9 月 1 日的 2022 财年第四季度相比），此番减产将涉及美光再生产当中的所有技术节点。美光表示，为了显著改善供应链中的总库存，在 2023 自然年度，预计其 DRAM 比特供应量将出现同比负增长，而 NAND 则有望维持个位数百分比的增长，但明显低于之前的预计。另外值得一提的是， 面对存储市场需求的持续下滑，铠侠此前也发布声明称，旗下位于日本的两座位 NAND 闪存工厂从 10 月开始晶圆生产量将减少约 30%，以应对市场变化。

　　重要公告

　　闻泰科技： 公司 11 月 18 日发布公告， 11 月 17 日其旗下全资子公司安世半导体接到英国商业、能源和工业战略部正式通知，要求安世半导体在一定的时间内按相应流程至少剥离NWF86%的股权。经评估， NWF 的收购金额、收入及净利润占公司相应指标的比例均小于1%，对公司影响较小，其目前的产能贡献对公司生产经营亦不构成重大影响。

　　晶瑞电材： 公司发布回购公司股份方案的公告，拟使用自有资金以集中竞价交易的方式回购公司股份，拟用于实施股权激励及/或员工持股计划，回购股份的种类为公司发行上市的人民币普通股（ A 股）股票。本次回购资金总额不低于人民币 1,500 万元（含）且不超过人民币3,000 万元（含）。在回购价格不超过 24.05 元/股（含）的条件下，预计回购股份数量为 62.3701万股至 124.7401 万股，约占公司截至 2022 年 11 月 16 日收市后总股本 585,178,126 股的0.1066%至 0.2132%。

　　投资建议： 持续推荐半导体行业具有大空间/高景气度板块领先企业。

　　1）功率：下游新能源拉动的需求高景气仍将持续，建议关注扬杰科技、时代电气、斯达半导、士兰微、新洁能、宏微科技等；

　　2）模拟：龙头厂商料号稳步拓展、持续受益于国产化，建议关注圣邦股份、思瑞浦、希荻微等；

　　3） MCU：看好龙头通过产品结构调整+国产化持续实现业绩高增长，建议关注兆易创新、中颖电子、国民技术等；

　　4）材料：下游需求火热，国产厂商在下游客户验证周期加快，建议关注立昂微、江丰电子、沪硅产业、兴森科技等；

　　5）设备&零部件：晶圆厂进入开支高峰期，拉动上游设备需求，建议关注北方华创、芯源微、华峰测控、中微公司、长川科技、富创精密等;

　　6）数字：看好细分下游需求景气度旺盛以及部分赛道底部反转逻辑，建议关注复旦微电、安路科技、澜起科技、瑞芯微、晶晨股份等。