煤炭行业：双焦期货大涨布局焦煤板块- 工业快报

煤炭行业：双焦期货大涨布局焦煤板块

产业资讯 / 来源：工业快报 / 作者：工业快报 / 发布时间：2022-11-15

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　　报告摘要

　　1.煤炭板块上涨，跑赢沪深300指数。中信煤炭行业收涨1.65%，沪深300指数上涨0.56%，跑赢沪深300指数1.09个百分点。全板块整周33只股价上涨，2只下跌。辽宁能源涨幅最高，整周涨幅为15.55%。

　　2.重点煤矿周度数据：中国煤炭运销协会数据，11月4日-11月10日，重点监测企业煤炭日均销量为754万吨，比上周日均销量增加88万吨，增加13.1%，比上月同期增加46万吨，增加7%。其中，动力煤日均销量较上周增加18.0%，炼焦煤销量较上周下降3.4%，无烟煤销量较上周下降1.2%。截至11月10日，重点监测企业煤炭库存总量（含港存）2193万吨，较上周增加96万吨，增加4.6%，比上月同期增加209万吨，增加11%。

　　3.动力煤产业链：价格方面，环渤海动力煤（Q5500K）指数742元/吨，周环比持平，中国沿海电煤采购价格指数1603元/吨，周环比上涨5.53%。从港口看，港口价格下降；从产地看，大同、榆林、鄂尔多斯价格周环比持平；澳洲纽卡斯尔煤价周环比下跌3.85%；动力煤期货结算价格899元/吨，周环比持平。库存方面，秦皇岛煤炭库存456万吨，周环比增加34万吨；CCTD主流港口库存合计5073万吨，周环比减少111万吨。

　　4.炼焦煤产业链：价格方面，京唐港主焦煤价格为2410元/吨，周环比下跌5.49%，产地柳林主焦煤出矿价周环比下跌8.33%，吕梁周环比下跌10.87%，六盘水周环比下跌5.77%；澳洲景峰焦煤价格周环比下跌0.9%；焦煤期货结算价格2090元/吨，周环比上涨4.62%；主要港口一级冶金焦价格2537元/吨，周环比下跌10.04%；二级冶金焦价格2385元/吨，周环比下跌11.17%；螺纹价格3790元/吨，周环比上涨0.53%。库存方面，京唐港炼焦煤库存59.2万吨，周环比减少40.9万吨（40.86%）；独立焦化厂总库存816.9万吨，周环比减少36.9万吨（40.86%）；可用天数12.1天，周环比减少0.3天。

　　5.煤化工产业链：阳泉无烟煤价格（小块）1680元/吨，周环比持平；华东地区甲醇市场价2832.5元/吨，周环比下跌55元/吨；河南市场尿素出厂价（小颗粒）2550元/吨，周环比上涨80元/吨；纯碱（重质）纯碱均价2714元/吨，周环比持平；华东地区电石到货价4230元/吨，周环比下跌35元/吨；华东地区聚氯乙烯（PVC）市场价6055元/吨，上涨5元/吨,；华东地区乙二醇市场价（主流价）3860元/吨，周环比下跌30元/吨；上海石化聚乙烯（PE）出厂价9600元/吨，周环比持平。

　　6.投资建议：商品大涨提升现货情绪，布局焦煤板块。受地产、疫情、加息等边际改善影响，商品期货价格大幅反弹，提振现货价格，终端钢铁、化工出现涨价信号。基本面上面，周度供给数据提升，但焦煤供给下降，煤企库存周环比上涨，下游需求边际改善，电煤、水泥需求提升，煤价偏弱，但期货价格反弹。动力煤方面，港口、产地煤价下降；炼焦煤港口产地煤价下降，焦价下降、钢价上涨；煤化工用煤提升，产品价格以涨为主。疫情影响边际改善，预计冬季供暖季以及工业复工复产拉升需求。在全球能源供需紧张格局未改的情况下，维持行业“超配”评级。考虑大宗商品上涨、地产预期改善、秦皇岛港长协煤提价、供暖季来临、估值回落等因素，建议优先关注焦煤公司山西焦煤、平煤股份、淮北矿业、盘江股份；然后关注动力煤公司中国神华、中煤能源、陕西煤业以及转型新能源的华阳股份、美锦能源，同时建议关注煤机龙头天地科技。

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