拥抱生物医药投资新机遇，怎样参与是最佳方式？

近期，在国际形势依旧不稳定、市场继续震荡下，遍寻A股和港股，医药行业成为反弹最强势的板块，甚至没有之一。

据wind数据，中证指数公司发布的800医卫指数（000933）近22个交易日（10月12日-11月10日），从近期低点反弹上涨13.6%，大幅跑赢同期沪深300指数。

A股医药板块强势上涨的同时，港股医药股也持续走高。数据显示，恒生香港上市生物科技指数（HSHKBIO）近22个交易日（10月12日-11月10日）上涨17.21%，超过同期的A股800医卫指数。

在医药指数反弹上涨带动下，医药类ETF基金出现大面积上涨反弹。其中，由华夏基金发行管理、以恒生香港上市生物科技指数为跟踪标的的恒生医药ETF（159892）近22个交易日（10月12日-11月10日）上涨18.13%，备受投资者关注。

当下，港股经历前期大幅回调，处于估值底部，进一步下行空间有限。港交所目前是全球第二大的生物科技融资中心，汇聚了众多优质及具潜力的中国生物科技公司，长期投资价值不可忽视。

从长周期看，生物医药行业历来都是市场价值投资者的偏爱，被称为穿越牛熊的利器，即使中间经历大起大落，但拉长周期来看，大概率都是震荡向上的。其底层逻辑是，无论经济周期如何演绎，医药行业始终是刚需。

为了让更多普通投资者把握港股生物医药板块的投资机遇，华夏基金推出了华夏恒生香港上市生物科技ETF发起联接基金（A：016970/C: 016971），即恒生医药ETF联接基金，以此来跟踪标的指数。该基金于11月7日-18日发行并募集资金。

恒生医药ETF基金是场内基金，投资需要开立证券账户等，相对有一定门槛。相比恒生医药ETF，恒生医药ETF联接基金解决了场外投资者投资港股生物医药行业的难题，且申购便利性更高，在农行、工行、支付宝、天天基金等渠道搜索代码就可以购买，有望成为捕捉港股生物医药行情的投资利器。

新机遇凸显，港股医药投资机会可期

医药是刚需性行业，被称为“永不衰落的朝阳产业”，因此，其也兼具成长性和消费属性。无论中、外市场，在这个大赛道中都走出了不少大牛股。

从美国、日本等发达国家以及中国股市近10年来的走势看，医药行业都是长跑冠军，远远跑赢大市。Wind数据显示，在2020年-2021年年初的小牛市中，医药板块一举成为领涨市场的“旗手”，短短一年多曾涨了近70个点，深受投资者的追捧。

近年来，我国医疗卫生总支出正在稳步增长，人均医疗卫生支出提升空间巨大；

与此同时，医保谈判落地、带量采购等政策，在鼓励医药企业不断创新，推动医药创新企业发展。以创新药、CXO、互联网医疗等细分赛道为代表的“新经济”有望实现更好的发展。

顺着这个逻辑，我们观察港股市场发现，在生物医药赛道上，目前港股的性价比突出，从行业整体估值来看，自2021年7月以来，港股经历了一波幅度较深的回调，恒生医药板块在经历了一年多宽幅调整后，指数当前估值已经处于相对底部区域，为新资金提供了良好的布局时机。

Wind数据显示，截至2022年11月9日，恒生香港上市生物科技指数的市净率为2.35倍，位于指数发布以来的4.08中位值，处于历史7.28%分位数以下，具备较高的投资价值。

从生物医药企业来看，港股医药板块中生物科技、CXO、互联网医疗等个股占比更高，尤其是创新药投资方面的标的数量和质量其他市场更好。一些国内龙头药企如药明生物、翰森制药、百济神州、阿里健康、京东健康等均仅在香港上市。

而在A+H两个市场上市的医药企业有13家，相比之下，港股价格被相对低估，折价率目前处于低位，标的更具价格吸引力，未来反转上升趋势明显。

此外，为进一步提升香港作为全球创新产业公司首选上市地点的地位，近日港交所正式刊发咨询文件，建议扩大香港现有上市制度，允许特专科技公司来港上市，并就此征询公众意见。

此举对于生物科技公司及其投资而言，这无疑是一大喜讯，不仅可以扩容港股生物科技企业，而且利于医药板块长期成长。

目前，上市企业的三季报已经披露完毕，不少A+H上市的生物医药企业业绩表现漂亮，基本面持续向好。比如，药明康德前三季度净利润大涨107%，昭衍新药前三季度净利润大涨154%等。

同时，在面对价值低估，股价触底时，港股企业纷纷回购。Wind数据显示，截至10月31日，合计有214家港股上市公司耗资789亿港元实施股份回购，创港股有回购数据以来的最高纪录。

三季报披露利好叠加港股企业大批回购，给予市场信心，医药板块一改过去近一年来受情绪扰动和估值压制持续下跌局面，而再次强势回暖。

无论从行业估值，企业价值优势、还是反弹回暖势头来看，港股医药板块投资机遇更加明显，性价比极佳，是当下不可错失的机会。

虽然港股生物医药性价比高，投资机会明显，但是资金量以及开户等要求对于普通投资者来说门槛较高。不过，普通投资者并不是没有机会，可以选择基金工具来参与港股投资。

在基金参与方式中，指数化投资是较好的选择。指数化投资就是买一揽子股票的方式，既可以享受到板块的整体红利，又可以规避个股投资中的风险。目前，指数化投资的方式有两种，一种是选择ETF，还有一种是选择ETF联接基金。

优中选优，恒生医药ETF联接基金助力把握机遇

市场嗅觉敏锐的投资者，已经开始布局港股医药赛道了。

以华夏基金管理的恒生医药ETF为例，wind数据显示，10月12日-11月10日，近22个交易日，该基金每日的成交额都超过1亿元，近20日净流入资金达1.9亿元，投资者抢筹港股医药赛道明显。

为了满足更多普通投资者需求，华夏基金成立了恒生医药ETF的联接基金——华夏恒生香港上市生物科技指数发起式联接基金。

同是布局香港医药赛道的方式，恒生医药ETF联接基金和恒生医药ETF有什么不同？

恒生医药ETF是场内ETF,交易需要开通证券账户。恒生医药ETF联接基金是场外联接ETF，申购的方式更加简单方便，不需要证券账户，在银行、第三方平台等销售渠道搜素代码就可以购买。而且，管理费也远低于同类主动基金。

对于普通投资者而言，恒生医药ETF联接基金是布局港股医药赛道最亲民的投资工具。为什么这么说呢？究其原因主要有两个方面，一是产品本身好，具备长期投资价值；二是华夏基金口碑好，被动指数金牛公司，在指数投资业务上具有强大实力。

产品方面，华夏恒生医药ETF联接基金主要投资华夏恒生医药ETF，采用指数化投资，紧密跟踪指数标的，追求跟踪误差的最小化。

华夏恒生医药ETF跟踪的是恒生香港上巿生物科技指数。港股目前已成为亚洲最大、全球第二大的生物科技融资中心，恒生香港上巿生物科技指数该指数又是港股中的生物科技核心指数资产，这决定了华夏恒生医药ETF联接基金具备长期投资价值。

恒生医药ETF联接基金之所以能够长期跟踪优质核心资产，这背后和恒生香港上巿生物科技指数编制特点有关。

该指数从恒⽣⾏业分类系统的业务⼦类别中，选择属于药品、生物技术或医疗保健设备的61只上市公司证券作为指数样本， 医药风格鲜明，完美覆盖优势行业。

香港恒生上市生物科技指数前十大成分股涵盖了各个细分领域的龙头企业，比如药明康德、京东健康等市值超1000亿细分行业龙头白马股。前十大成分股2021年平均营收同比增长和归母净利润同比增长分别为46.94%和27.19%，体现了较强的成长能力。

同时，该指数的成分股每个季度调整一次，自我进化能力，帮助投资者解决优质股甄别难题，有效地改善投资选择难的问题。

对于投资者而言，指数选对了，剩下的就是选择管理能力强的基金公司。核心是既要有丰富的经验还要有深厚的投研能力。

首先经验方面，体现在产品线丰富，规模较大。华夏基金在2004年，推出了国内首只ETF产品——华夏上证50ETF，推动中国公募基金行业发展进入ETF时代。目前，华夏基金的指数产品涉及A股、港股、沪港深等多个市场，截止2022年半年末，华夏基金旗下被动权益产品管理规模超3100亿元，是境内首家权益ETF产品规模突破2000亿元的基金公司。

17年耕耘，让华夏基金发行的ETF基金得到行业内外认可，2015年-2021年，华夏基金连续七年获评“被动投资金牛基金公司”奖。

其次是领先的指数投研能力。华夏基金数量投资部是业内最早成立的独立数量投资团队，2005年就成立了。截至目前，华夏基金数量投研团队由20多位具有多年丰富经验的海内外专业投资经理以及专职研究人员组成，为投资者做好投资保障。

市场让有句话，投资就是投人。投资基金其实也是在投资基金经理。

华夏恒生医药ETF联接基金此次拟任基金经理为赵宗庭。他是华夏基金数量投资部高级副总裁，对外经济贸易大学经济学硕士，拥有超过5年的公募管理经验。截至2022年9月30日末，赵宗庭在管公募基金规模622.57亿元，具备丰富的权益类ETF管理经验。

目前，华夏恒生医药ETF联接基金正在火热发售中，想要把握港股生物医药的投资者，不妨多加以关注。