上半年业绩整体向好 传统车企新能源走强

2022年6月，中国乘用车市场零售达到194.3万辆，同比增长22.6%，环比增长43.5%，零售环比增速创下近6年同期历史最高值。

　 “市场超强增长的原因主要是车市自身因素和政策驱动的组合效果，核心因素是政策推动。”在近日召开的中国汽车流通协会汽车市场研究分会（乘用车市场信息联席会，简称“乘联会”）月度会议上，乘联会秘书长崔东树如是分析。

　　政策加持 6月车市销量超预期暴增

　　5月31日，财政部、国家税务总局宣布，对购置日期在2022年6月1日至2022年12月31日期间且单车价格（不含增值税）不超过30万元的2.0升及以下排量乘用车，减半征收车辆购置税。与2009年、2015年减征车辆购置税政策相比，中央政府此番实施的传统燃油车市场车购税减半政策更加给力。

　　在实施范围方面，前两次政策均针对的是1.6升及以下排量乘用车，而此次明确为2.0升及以下，如此一来将有1000多万辆乘用车可以享受政策优惠，实施范围更广，受益面更大。

　　“我们5月中旬预计2022年乘联会零售销量是1900万辆，同比下降5%。通过购置税优惠等诸多新政策的实施，经过7个月的促消费努力，全年国内零售或达到2100万辆的规模，将有1000多万辆乘用车可以享受政策优惠，出政策比没出政策预计增量达到200万辆左右。”崔东树表示。

　　传统燃油汽车市场的地方促消费政策务实推进，亦助推车辆销售进一步提升。5月下旬以来，各地促消费政策大面积发布，有20多个省和40多个城市发布了促消费的政策，从购车补贴、以旧换新补贴、换购新能源补贴，到发放消费券、加油卡等，各种促消费政策全面发力。在购车税减半的启动期和地方促消费高潮期的叠加下，6月车市表现超强。

　　与此同时，主流车企6月促销力度进一步加大，努力弥补前期因疫情造成的销量损失，冲击半年度目标。其中，自主品牌零售81.0万辆，同比增长35.0%，环比增长31.0%，表现亮眼。

　　自主品牌在新能源市场获得明显增量，头部企业表现优异。其中，比亚迪（002594.SZ）、长安汽车（000625.SZ）、长城汽车（601633.SH）、吉利汽车（00175.HK）和奇瑞汽车等传统车企品牌份额提升明显。上海车企产销增幅较强，产业稳工复产的效果突出。

　　7月14日，比亚迪、长安汽车、长城汽车纷纷披露2022半年度业绩预告，三家车企在2022上半年业绩表现向好，净利润呈现大幅增长态势。

　　1-6月，比亚迪累计销量高达64.6万辆，强势夺下上半年新能源车销量冠军。根据业绩预告，其上半年归母净利润有望达到28亿-36亿元，同比增幅138.59%-206.76%。

　　6月,长安汽车总计销售汽车20.74万辆，同比增加19.87%，环比增加37.28%。上半年，长安汽车预计实现归属于上市公司股东的净利润为50亿-62亿元，同比增长189.14%-258.54%。

　　在哈弗、坦克、魏牌、欧拉、长城皮卡五大品牌的共同发力下，长城汽车上半年累计销量达到51.86万辆。根据业绩预告，上半年长城汽车预计实现归母净利润53亿-59亿元，同比增长50.2%-67.2%。

　　7月7日，吉利汽车公布最新销量数据：6月乘用车销量126595辆，同比上涨超26%，环比上涨超42%。新能源渗透率再创新高,雷神Hi·X智能混动系列车型热销，领克Lynk E-Motive智能电混技术落地的首款油电混动车型亮相，全球首款量产醇电车贵阳上市。

　　6月，奇瑞汽车销量再破10万辆大关，达到10.50万辆，同比大涨43.6%。这一月，奇瑞汽车还刷新了单月出口新纪录，达到35818辆，同比大涨50.3%，而这一数据成为长安+吉利+长城三家车企出口量的总和。

　　自主品牌主流车企2022年上半年预增数据亮眼，归属上市公司股东净利润大涨的利好消息，进一步提振了行业信心。7月15日，比亚迪领衔的汽车股迎来大涨，长安汽车、长城汽车、广汽集团等一片红火局势。

　　供需两端助推 传统车企新能源走强

　　主流自主车企的新能源车表现日益走强。在6月前8名新能源乘用车企业销量中，除特斯拉外，均是主流车企的新能源车品牌。在崔东树看来，近期传统车企新能源渐入佳境的原因主要由供需共同推动。

　　从需求端看，首先，新能源车的最大优势是在购车价格与燃油车基本持平下的低使用成本优势，电价相对于油价的税收极少，而车价更低的A00级和A0级车型更是从购车阶段降低了入门门槛，倍数级放大的低持有成本是该细分市场强势增长的重要基础。其次，女性消费者成为经济型电动车的主要购买群体，上班通勤、接送上下学、购物等日常出行，推动着更多女性消费者购买经济型电动车。第三，新能源车路权优势，进一步推动着限购限行城市的新能源车购买热情。第四，主流群体规模大购买力强，在共同富裕的趋势下，互联网泡沫带来的高收入逐步回归，主流群体购买力成为最大蓝海。因此，主流企业的新能源发展更强，A00和A0级经济型电动车市场产品的单品销量也更高一些。

　　从供给端看，小微型电动车的生产厂商主要由上汽通用五菱、奇瑞汽车、长安汽车等有雄厚生产能力自主品牌背书，制造微型电动车的产业优势明显。而传统车企的产业创新能力较强，比亚迪插混新技术的突破，一举改变了插混的颓势特征，成为消费者追捧的品牌。加之新能源与燃油车双积分政策的初衷是为燃油车产品转型升级而设计的，因此主流车企发展新能源车热情高。此外，随着个人数据信息安全管理的规范，智能化的发展也在高位徘徊，消费者对智能化套件高成本的接受度有待提升，智能化在驾驶安全类、车内控制类形成了各自的用户偏好，但短期内V2X技术在乘用车上的应用仍未形成规模效应。

　　“目前社会绝大部分商品都不是直销模式。新能源汽车物流模式没有降低成本，节省的是销售推广成本和生产预测的部分沉默成本，但平销和滞销的时候，这些费用省不下，主流车企的4S渠道模式仍有顽强生命力。加之自主品牌主流车企产能弹性大，能支撑新能源车产销量迅速持续增长。”崔东树分析。

　　具体来看，车企方面，比亚迪纯电动与插混双驱动夯实自主品牌新能源领先地位；以奇瑞集团与广汽集团（601238.SH）为代表的传统车企在新能源板块表现相对突出。随着自主车企在新能源路线上的多线并举产品投放，市场基盘持续扩大，厂商批发销量突破万辆的企业有16家（环比增3家，同比增11家），占新能源乘用车总量85%。

　　其中，比亚迪133762辆、特斯拉中国78906辆、上汽通用五菱49450辆、吉利汽车29671辆、广汽埃安24109辆，奇瑞汽车22783辆，上汽乘用车17985辆，长安汽车16178辆、小鹏汽车（09868.HK）15295辆、上汽大众 13241辆、哪吒汽车13157辆、理想汽车（02015.HK）13024辆、蔚来汽车（09866.HK）12961辆、长城汽车13917辆、一汽大众12272 辆、零跑汽车11259辆。

　　新造车势力方面，小鹏汽车、哪吒汽车、理想汽车、蔚来汽车、零跑汽车、威马汽车等新势力车企6月销量同比和环比表现总体很强，尤其是第二阵营的哪吒汽车、零跑汽车等表现较强。主流合资品牌中,南北大众满血复活，新能源车批发25513辆，占据主流合资66%的市场份额，大众坚定的电动化转型战略初见成效。其他合资与豪华品牌仍待发力。

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