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板块周表现回顾： 本周新型烟草板块出现回撤，周累计跌幅-4.01%，表现弱于沪深 300 指数、中证 500 指数。 个股方面， 本周中国波顿、思摩尔国际、回撤较大，分别下跌 15.06%、 14.68%，亿纬锂能、比亚迪电子、雾芯科技分别下跌 12.53%、 12.56%、 12.62%；本周顺灏股份上涨 3.99%，涨幅居前，润都股份、金城医药分别录得 3.20%、 1.37%的涨幅。
周关注点： 创维集团控股子公司创维健康入局电子烟。 天眼查显示，创维健康成立于 2021 年 12 月 16 日，注册资本 1000 万元人民币，法定代表人为田若兵，许可经营的项目包括电子烟及电子烟用烟碱进出口、电子烟零售、电子烟批发等。
众多行业巨头已纷纷入局。 电子烟市场空间巨大， 制造商思摩尔国际面向企业产品的毛利率可达 40%以上，其营收从 2016 年到 2020 年的年复合增速达94%。尽管电子烟是一个强监管行业，但在高毛利率下，除了固有玩家，大量的新来者纷纷入局，从制造端到渠道端，不乏其他行业巨头，包括比亚迪电子、立讯精密、天音控股、怡亚通等。
投资建议： 在国内电子烟政策加快落地预期下， 短期板块受情绪影响出现回调，长期来看伴随监管常态化，行业进入健康有序的良性发展。 上游头部代工企业将受益于政策推动的行业整合，看好具备技术及客户积累的产业链龙头企业进一步提升市占率及盈利能力。 同时， 以出口业务为主的产业链各环节企业受国内政策影响相对较弱，市场发展空间广阔。 全球新型烟草需求持续增长，关注国内外新型烟草相关政策发展，建议关注技术实力领先的全球雾化代工龙头思摩尔国际（6969.HK）、卡位布局全产业链并与中烟紧密合作的劲嘉股份（002191.SZ） 。
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