2021年国内游戏行业发展的三大关键词：元宇宙、出海和分化

从宏观来看，当前游戏市场已经从增量进入存量时代，流量增长的核心也逐渐趋向于“内容产品精品化+品牌虹吸效应”。

在这一市场背景下，融入数字经济发展新浪潮，展现面向未来的正向潜力成为当前国内游戏行业发展的必然出路。这也让“元宇宙”、“出海”和“分化”成为2021年国内游戏行业发展的重要关键词。

“元宇宙”的入口

今年自Facebook改名Meta全力押 注元宇宙开始，全球互联网行业便掀起了一股“元宇宙热潮”。由于元宇宙的核心是一个基于现实世界的虚拟空间，而游戏的产品形态与元宇宙相似。

所以，游戏是元宇宙搭建虚拟世界的底层逻辑，同时元宇宙也是在游戏的基础上进一步延伸。因此游戏也被称作“元宇宙”的入口，从“元宇宙”的角度挖掘今年游戏产业发生的变化，有利于投资者了解这一行业后续发展的前沿动向。

在硬件方面，与元宇宙概念相关的游戏硬件无非是AR和VR设备。近年来，随着VR、AR设备C端接受度逐渐提高，降成本路径被探明，元宇宙接入设备商业可行性即将被验证。

因此，今年游戏领域的投融资活动对XR设备的偏好明显加深。从2020年第四季度开始，多家VR/AR内容及硬件公司完成了大金额融资。而在2021年全年，该行业的大额并购投资呈快速增长态势，并在4月、8月和11月迎来投融资热潮。

据不完全统计，仅2021年11月全球VR/AR投融资事件共计29笔，其中国内12笔，完成近4亿元人民币B+轮融资的鲲游光电居首位;国外融资17笔，腾讯投资、British Patient Capital和招商银行联合领投的Ultraleap，以D轮8200万美元金额位列第一。值得一提的是，去年全年VR/AR产业投融资金额仅为21亿元，共计54笔。也就是说，这三个月的融资总金额超过去年一整年。

从投资标的来看，随着元宇宙概念掀起热潮，游戏行业作为元宇宙生态发展的重要推动方，也在重点参与，众多国内游戏企业纷纷布局元宇宙相关领域，现有布局主要分为四个板块：底层架构(如区块链、NFT)、后端基建(如5G、云化)、前端设备(如AR/VR、可穿戴设备)、场景内容(如游戏内容)。

统计数据显示，约四成中国上市游戏企业先后已有不同领域的元宇宙业务布局，包括腾讯(00700)、网易(NTES.US)、世纪华通(002602.SZ)、中手游(00302)和中青宝(300052.SZ)等代表性游戏企业，除内容布局外，部分企业在XR、人工智能、云化领域也有显着投入。智通财经APP观察到，在A股中，“元宇宙概念股”中游戏股占到约24%，消费电子占到约19%，接近半壁江山。

在港股市场，腾讯无疑是最接近元宇宙概念的投资标的。从腾讯自身的技术储备看，数据显示，腾讯在全球126个国家/地区中，共有24000余件元宇宙领域的已公开专利申请。其中，发明专利占99.74%。腾讯在该领域的专利布局主要集中于数据处理、区块链、服务器、人工智能、图像处理、虚拟场景等专业技术领域。

而在内容端，腾讯与“元宇宙”最接近的动向就是平台及内容业务事业群(PCG)接连推出了三款类“元宇宙”产品：主打像素风的游戏社交产品NokNok、主打兴趣的Q次元以及正在QQ内测的QQ频道功能。

不难看到，在元宇宙的两大本质规则和算力上，国内游戏企业都有相应的发展，这也意味着未来国内元宇宙的应用场景落地速度将更快，具有一定的投资前景。

游戏“出海”成重要趋势

与国内创新药发展脉络类似，国内游戏市场在受到版号发放以及存量市场残杀的影响后，一大批游戏企业开始寻求产品出海，以期通过拓展海外市场维持自身不断向上的增长曲线。

根据AppGrowing此前公布的《2021年上半年全球手游买量白皮书》数据显示，国内手游出海增长率近年来呈高速增长趋势，2020年已达到33%，市场的增长对于产品的精细化运营和数据驱动都提出了更高的要求。

根据App Annie估算数据显示，2021年移动游戏支出有望超过1200亿美元。2021年上半年，有810款游戏的平均每月用户支出超过100万美元。可以看出，移动游戏仍然是一个蓬勃发展的市场。

在这个市场里，中国移动游戏持续成长，现已占海外用户支出的23%。而中国出海的移动游戏用户支出占海外移动游戏市场的份额，以平均三个百分点的年同比速度稳步增长。

今年上半年，中国手游海外用户支出同比增长近47%。而在区域头部市场，中国移动游戏的表现也可圈可点，如上半年共有8款游戏进入美国前30%榜单。拉美、日本也成为中国公司的新焦点，相较疫 情前均有20%以上增长。

从今年下半年数据来看，在出海厂商及产品方面，米哈游回到出海发行商排名榜首，根据sensor tower数据11月《原神》移动端海外收入环比增长60.5%；腾讯《PUBGMobile》来自土耳其的收入占比达到21.8%，首次超越美国成为收入最高的市场;心动网络重新进入Top30，主要来自东南亚市场收入贡献;沐瞳科技《Mobile Legends》在印尼、马来西亚市场收入持续提升，带动厂商排名进入TOP10。

从全年来看，2021年中国自主研发游戏海外市场实际销售收入达180.13亿美元，同比增长16.59%，虽与2020年疫 情严重时相比增速同比下降约17%，但近五年我国游戏出海份额的平均增幅稳定上升。

在各大出海的游戏企业中，A股的投资标的主要是：三七互娱(002555.SZ)、完美世界(002624.SZ)、吉比特(603444.SH)旗下的雷霆游戏和游族网络(002174.SZ)。其在Sensor Tower中国游戏出海榜单上，分别排名第4位、第18位、第22位和第23位。而港股的投资标的主要有：腾讯、IGG(00799)和心动公司(02400)。

渠道与内容走向分化

当游戏用户增量放缓时，意味着整个市场已难有新的增量空间，存量竞争成为市场主流。从目前市场情况来看，游戏行业的发展已经处于一个渐缓的趋势。

数据显示，2021年中国游戏用户规模保持稳定增长，用户规模达6.66亿人，同比增长0.22%。同时，2021年，中国游戏市场实际销售收入2965.13亿元，比2020年增加了178.26亿元，同比增长6.40%。

在存量市场竞争逐渐激烈的背景下，内容开始真正有了一定的话语权，而这也驱使国内游戏市场上渠道和内容走向分化。

智通财经APP观察到，今年9月，“Epic VS苹果”的世纪庭审迎来初步结果。根据判决结果，从今年12月9日起，苹果(AAPL.US)将不再被允许阻止开发者引导用户使用第三方支付。这意味着，苹果30%抽成税收政策出现破口。此后在全球范围内，渠道与厂商的关系都在重塑，厂商不必再受制于传统的倾斜式分成机制，如三七分成、五五分成等。今年，一些渠道商的抽成已经降至20%~30%。

从宏观来看，当前游戏市场已经从增量进入存量时代，用户流量增长的核心逐渐趋向于“游戏内容精品化+平台品牌虹吸效应”。随着游戏开发成本一路走高，以及新一代厂商与渠道关系形成，代表着内容为王的游戏时代已经来了。

因此，在从“渠道为王”向“内容为王”转换的当下节点，心动TapTap这一国内安卓分发渠道中的异类，受到更多关注。与苹果强制抽成和国内硬核联盟实行“五五分成”的抽成政策不同，TapTap的核心运营策略在于“不联运零分成”。相比于其他依赖抽成模式的渠道方，TapTap最大的不同就在于不做游戏联运业务，只收取广告费用。

智通财经APP了解到，目前TapTap的月活用户数量已超过2500万，另外垂直度高、活跃且优质也一直都是TapTap用户的核心特点，这些优势都进一步放大了TapTap的视频内容投放价值，而这也让心动成为游戏精品化时代分发渠道领域的良好投资标的。

而在游戏内容方面，优势细分赛道正成为各大游戏企业向精品化发力的重要突破口。

从市场受众的角度，细分需求正处于一个不断泛化和扩张的阶段，如果厂商的产品能抓住不同程度的创新机会，就能准确地在细分赛道跑马圈地，利用一种新产品来确立产品新的融合玩法和题材，在老产品的品类影响力中撕开一道口子。

今年以来，腾讯、网易、完美世界三家对国内游戏市场举足轻重的厂商轮番上阵，发布了密集的新一轮储备产品，合计近百款新游戏将在今后两三年逐步推出。从整体看，这三家未来产品基本盘呈现品类齐全、拳头产品过硬的特点，冲击包括开放世界、二次元、女性向等细分品类。

正如上文提到，当前游戏直播市场已经从增量进入存量时代，流量增长的核心也逐渐趋向于“内容产品精品化+平台品牌虹吸效应”。而“元宇宙”、“出海”以及渠道内容“分化”，反映的正是当前游戏行业积极寻找从存量市场实现突围的三大方向，而投资者或能从这三个关键词中找到今后深入进行游戏行业投资的风向标。

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游戏产业的下半场

1958年，人类诞生了第一个工人的电子游戏———《双人网球》。这是一款在示波器上运作，模拟网球的游戏，设计这款游戏的初衷，是让人们在参观纽约布鲁克海文国家实验室时，可以闲暇之余娱 乐。

在诞生初期，游戏似乎就和前沿科技有着千丝万缕的关联。自此之后，在六十年的时间里，游戏从示波器上，转移到了主机、电脑、手机上，从黑白到彩色，从2D到3D，逐渐成长为一个年近两千亿美元的文化消费市场，当下，庞大的游戏产业在全球范围内对流行文化都有着举足轻重的影响，并孕育电 竞等新兴业态。

这六十年，同样也是人类科技史上，声势磅礴的大爆 炸时代，尤其是以通信工程为基础的信息技术的发展，让人类快速进入了信息化时代。

“平行演进”下，游戏和科技的关联并不容易被察觉。反而因为游戏强烈的文化内容属性，和科技自带的理工色彩，让游戏和科技看上去像是两个世界的物种。

而在今年的游戏产业年会上，“游戏与科技共生”成为热点话题之一。《2020年中国游戏产业报告》指出：“科学技术升级加速游戏业态变革，产业发展又助益着科技创新，使游戏成为虚拟现实、人工智能等新技术应用的实验场。”包括腾讯、网易、完美世界、盛趣、莉莉丝等公司也从不同角度表达出对这一问题的关注。大会期间还单独举办了科技共生论坛，除了游戏厂商之外，还聚集了来自芯片硬件、数字孪生、AI等领域的学者与从业者。

对于“共生”的含义，会上，中国音像与数字出版协会第一副理事长、游戏工委主任委员张毅君作出了诠释。他认为，一方面，科学技术的进步，促进了电子游戏的发生发展；另一方面，游戏也在促进着科学技术的不断迭代升级。

在游戏和科技的关系中，游戏似乎更多扮演着一个“客体”的角色：我们总能显而易见地感知到科技之于游戏的作用，而忽略了游戏之于科技进步的价值。但如果我们回顾历史，会清晰地发现，在近几十年来的科技进步中，游戏一直是默默在科技进步背后的“隐形推手”。

1.需求创造进步

科技进步并非源于人类的自觉。

17世纪，肆虐欧洲近三个世纪的鼠疫仍在蔓延。仅从1347年到1353年之间的短短6年，欧洲就失去了2500万人口，占当时欧洲总人口的三分之一。人们面对这场无妄之灾束手无策，在诉诸神灵无效之后，欧洲人想出了许多“神奇”的做法，比如放血疗法，去下水道居住，或者吃一颗祖母绿的宝石。

这些荒诞的做法，自然没有消灭鼠疫。面对鼠疫的无可奈何，让人类开始反思神学系统下死亡和来世的真实性，进一步推动了人类的认知觉醒，在“神学”和“科学”的选择中，人类走向了后者，并很快在17世纪，迎来了以牛顿、莱布尼茨为代表的人类科技史上第一个辉煌时代。

正如征服未知传染病之于科技启蒙，科技往往是基于人类在某一领域迫切的需求，而不断向前发展的。经典力学如此，生物学如此，回归当下，以计算机科技为基础的信息技术同样如此。

现代计算机行业发展一直在遵循着摩尔定律，但摩尔定律的本质上不是工程科学方面的定律，而是经济学的定律。

集成电路从设计、生产到销售，都是以营利为目标的。芯片的系统集成产品是以PC、手机、平板等等为代表的消费电子。而硬件厂商推出的产品迭代，遵循的是市场规律：在上一代产品达到市场饱和后，才适合推出下一代产品，而从产品推出至产品达到市场饱和的周期正是摩尔定律所揭示的十八个月。

在这十八个月中，软件应用却可以高频升级迭代。据了解，从15年到20年，5年的时间里，《王者荣耀》更新多达200次，更新不仅仅只是游戏内的玩法平衡，还有很多游戏画面、互动、沟通等对硬件要求更高的内容。软件应用，尤其是游戏这类对于硬件要求更高的应用，对硬件升级提出了更高的需求。

为了满足玩家们的需求，苹果、高通等硬件厂商们也在很大程度上针对游戏进行了优化迭代。高通技术公司产品市场高级总监徐恒提到，近年来，芯片行业与游戏的共生发展速度非常之快，“我们看到今年有很多被应用在芯片领域的新技术，都是为了保证在游戏体验提升的同时不增加功耗。”

进一步来看，庞大的玩家需求所代表就是消费力，消费力还意味着基于游戏的强大需求可以对冲芯片研发带来的高成本风险。如果没有强大的市场消化，芯片成本将直线上升，芯片研发和创新也将变得步履维艰。同时，游戏对3D实时图形运算的高需求，刺激高性能CPU和GPU走出实验室，加速推动了芯片产业的发展，也孕育出像英伟达这样的公司，为AI等领域注入更多活力。

而游戏，正是这么一个充满活力且前景广阔的市场，持续为芯片产业提供“活水”。

从更大视角来看，用户在体验极致的需求和挑战变成技术创新的机会。腾讯互动娱 乐副总裁张巍在论坛上指出，“得益于用户体验需求的不断提高，游戏成为科技创新重要的助燃剂，牵引着众多高精技术产业的快速发展。“

2.与科技共生发展

无论是玩家，还有游戏从业者，近几年当我们谈论游戏价值的时候，更多讨论的是其作为“第九艺术”而存在的价值。或许是人们对游戏作为一种娱 乐方式的价值太过关注，让人们忽略了另一个事实———游戏产业其实是一个高科技产业。

从这个角度去看，游戏除了以强大需求，推动信息技术的发展之外，游戏技术也已经为社会各个领域带来了不小的改变。

在影视领域，游戏正在改变传统电影工业制片的模式。迪士尼科幻剧《曼达洛人》用虚幻引擎5取代了传统绿幕，大大节省了影视剧中布景和后期的工作，知乎影视领域博主便认为，虚幻引擎（Unreal Engine）可能成为未来影视创作，特别是主攻商业大片的电影人的必学软件。

在交通领域，为了维护和改善这个繁忙交通枢纽的基础设施，长沙市轨道交通运营有限公司在游戏引擎强大的场景虚拟生成能力的帮助下，还原了车站整个地下场景的1:1模型，通过传感器与现实世界关联，与AI、IoT技术结合，模拟客流、设备、管理之间的连接，让现实管理更加智能化。

在航天领域，为了解决派驻航天记者的高成本问题（从预备航天员开始训练，到航天员能具备执行任务的能力，大概需要4年左右的时间），腾讯游戏旗下NExT Studios和新华社联合打造数字记者小诤，将其送上了太空，穿越各大不同空间站，开展灵活报道和配合公众工作。

腾讯互动娱 乐副总裁张巍也提出，通过不断释放游戏背后的技术能量，链接更加多元的应用场景，游戏产业能够拓展出更广阔的创新空间。此前，腾讯提出“超级数字场景”理念，可以理解为是对游戏与科技紧密关联的主动思考，也是对于游戏跨场景应用的前瞻判断。

当下，游戏的“科技力”正在成为行业的“新共识”，这标志着游戏行业将以全新的面貌开展新的探索：在影视、交通、航天等领域之外，游戏还能够适用于怎样的场景，发挥怎样的作用？可以肯定的是，在数字与实体经济加速融合之下，游戏仍有广阔的想象空间。

3.结语

如果说游戏的上半场是游戏所带来的文化影响力，那下半场则是基于游戏产品的持续进化下，不断释放游戏产业背后的能量。

于行业自身而言，产业能力的释放将有望拓宽行业的外延，通过科技打造更多更富成长性的创新空间；于社会发展而言，游戏产业哪些被忽略的应用潜力正逐渐走进大众视野，这是一个产业趋于成熟的集体自觉，而游戏产业的探索不仅会带动相关联的产业发展，也在加速数字社会的构建，甚至成为下一个数字时代重要的基础设施之一。

威廉·辛吉勃森一直想在“硬核科技”上有一番作为，其实他的梦想，游戏行业一直在延续。

来源：钛媒体、阑夕工作室