电子行业：新能源发电趋势加速进一步明确- 工业快报

电子行业：新能源发电趋势加速进一步明确

产业资讯 / 来源：工业快报 / 作者：工业快报 / 发布时间：2021-10-11

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　　行业核心观点

　　上周电子指数（申万一级）下降，降幅为1.52%，跑输沪深300指数1.87个百分点。从子行业来看，二级子行业中电子制造Ⅱ(申万)跌幅最小，跌幅为0.13%。三级子行业中涨幅最大的电子系统组装(申万)，涨幅为0.71%。本周行业动态中，在手机芯片板块，CIS及Memory价格出现松动迹象，智能机需求增长前景有待进一步观察；在半导体材料板块，新能源发电趋势加速进一步明确，或将对相关半导体材料市场形成正向带动。建议投资者关注电子行业上游核心环节优质标的，推荐半导体材料等高景气度细分领域。

　　投资要点：

　　CIS和Memory价格松动，手机芯片需求出现变化迹象：群智咨询近日发布了2021年9月图像传感器和手机存储器价格指引，数据显示第四季度CIS及Memory价格将出现一定程度下滑。供过于求、价格下行的迹象主要是智能手机市场在2020国内疫后高增长阶段周期性饱和之后，缺乏颠覆性创新，需求疲软所致。近年市场的新建晶圆厂将于2022年逐步投产，芯片产能供给将进一步加大，目前来看5G因缺乏爆款C端应用而呈现出对手机需求拉动不明显的现象，若未来智能手机颠覆性创新及渗透仍不及预期，或将对其出货量造成非正向影响，进而对相关芯片需求形成影响，但智能汽车渗透的加速或将一定程度上提振相关芯片的车载用量。

　　新能源发电趋势加速助力半导体材料市场增长：国家发改委副秘书长苏伟近日在出席第十二届“绿色发展·低碳生活”论坛时倡导加快构建清洁低碳安全高效的能源体系，全面推进风电、太阳能发电大规模开发，加快构建以新能源为主体的新型电力系统。国家“碳中和”发展战略进一步明确了光伏、风电等清洁能源高速发展的趋势，终端装机需求的持续上涨或将推动光伏导电银浆及溅射靶材等PVD镀膜材料等相关制造产能的大幅扩充，半导体材料市场或将受益于新能源发电市场的持续上行。

　　行业估值上升空间较大：SW电子板块PE(TTM)为34.94倍，较峰值88.11倍，还有60.35%的较大上行空间。

　　上周电子板块下跌趋势较为明显：上周申万电子行业347只个股中，上涨66只，下跌276只，持平5只，上涨比例为19.94%。

　　投资建议：建议关注国内半导体IP龙头芯原股份、折叠屏手机UTG优质标的凯盛科技。

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