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工业快报
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政策快报
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水泥价格继续上涨，玻璃价格维持高位。本周水泥价格持续回涨，9-11月为往年水泥旺季，预计市场需求继续回升。此外，煤炭价格维持高位，水泥生产成本上升，水泥企业将通过提高价格减缓成本压力。预计未来2-3个月水泥价格将维持上涨趋势。本周浮法玻璃价格小幅增长且维持高位，目前玻璃库存略有上升，但依旧保持低位。近期硅料价格继续上涨，玻璃生产成本压力加剧，玻璃价格或将继续上升。此外，在当前竣工端需求的支撑下，玻璃行业维持高景气。
“金九”来临去库存提速，钢材价格有支撑。伴随施工旺季来临，本周下游需求释放有所好转，虽然对比去年同期虽仍未达到回暖预期，但考虑钢材去库存整体加速、尤其社库降幅明显的表现，旺季来临带动需求好转的信号逐渐明晰。供给方面钢厂受利润带动钢材产量短期有小幅回升，但伴随各地限产消息频传，预计九月供给端仍有一定压力。成本端本周铁矿石、废钢、焦炭价格分别震荡、小涨、强涨，成本端对成材价格支撑逐渐转强，预计九月钢材价格有较强支撑。
煤企中报业绩普遍好于或符合预期，基本面支撑较强。预期9月份动力煤供给端将有边际释放和改善，下调幅度预计不大，近期价格又有所反弹。炼焦煤供需紧张的关系难以得到实质改变，预计整体仍将强势运行。焦炭方面，焦企生产积极性较高，但因原料采购难度加大，补库略显乏力，部分焦企或被动限产，焦炭供给紧张局面或加剧；需求端，钢厂利润有所恢复，对焦炭需求好转，补库较为积极，需求相对旺盛，短期预计焦炭市场仍将偏强。
固废行业将维持高景气度。环保行业已完成中报披露，固废相关企业营业收入和净利润增速均超过30%，是环保行业景气度最高的细分领域。看好垃圾焚烧企业向“垃圾分类+再生资源”等一体化业务拓展，随着今年生物质发电补贴政策的确定，市场对于国补退坡的担忧也有所缓解，相关企业可通过提升运营效率、提高处理费、项目申请CCER等多种手段缓解补贴下降的压力。
投资建议：环保：推荐关注瀚蓝环境（600323.SH）、伟明环保（603568.SH）、三峰环境（601827.SH）、高能环境（603588.SH）、圣元环保（300867.SZ）、百川畅银（300614.SZ）等。建材：推荐关注旗滨集团（601636.SH）、南玻A（000012.SZ）、北新建材（000786.SZ）、东方雨虹（002271.SZ）、中国巨石（600176.SH）、科顺股份（300737.SZ）、凯伦股份（300715.SZ）、华新水泥(600801.SH)、上峰水泥(000672.SZ)。钢铁：推荐宝钢股份（600019.SH）、华菱钢铁（000932.SZ）、永兴材料（002756.SZ）、抚顺特钢（600399.SH）、中信特钢（000708.SZ）。煤炭：重点推荐山西焦煤（000983.SZ）、中国神华（601088.SH）、陕西煤业（601225.SH）。
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