Pico内部证实收购，字节的VR战略意在何方？

8月30日，国内虚拟现实（VR）创业公司Pico发布全员内部信，证实了被字节跳动收购的传闻。根据信中的内容，字节将整合内容资源和技术能力，在产品研发和开发者生态上加大投入。Pico称此次收购后，用户在享受原有服务的基础上，未来将获得更多内容支持和技术升级服务。

据悉，Pico成立于2015年，由现任CEO周宏伟发起创立。周宏伟出身歌尔股份(002241,股吧)（002241.SZ），而歌尔股份也是Pico的战略供应商，负责相关产品的代工生产。根据IDC报告，2020年Pico位居中国VR市场份额第一，第四季度市场份额高达57.8%。Pico的VR产品被用于培训、医疗、展览展示等行业，2021年5月曾发布新一代VR一体机PicoNeo3，开售仅24小时销售额便破千万。

（图片来源：pico官网）

根据此前市场传闻，字节跳动收购Pico的最终成交金额达到了15亿美元（约合人民币97亿元），可以说是一次相当大手笔的收购，也是字节跳动押注VR作为业务版图扩展的有利证明。

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VR产业正逐渐摆脱“痛点”

VR产业在2014年至2016年的时候，是国内最为火爆的投资概念。届时正值5G概念初步问世，相关概念皆处于探索猜测的时代。VR和后来的AR作为新兴技术，强调用户完全沉浸式的虚拟体验，通过渲染处理、网络传输和内容制作构建软硬件一体的新一代通信技术，给当时国内的投资方创造了巨大的期望值，VR/AR产业仿佛有着无限的“光明前景”。

然而随着时间的推进，投资方渐渐发现VR产业的一切都仿佛镜中花水中月，看似美好但无法实现。网络条件、硬件质量、内容制作的发展瓶颈似乎难以突破，部分用户的眩晕问题似乎永远无法解决，基础设施的建设完全追不上用户对VR设备的期望值……

种种情况之下，资本市场热度瞬间退去、投资收紧、行业退潮。在寒冬中坚持下来的，大多是有着核心竞争力的企业，在第一次失败中吸取教训、总结经验，并在韬光养晦中蛰伏。

2019年，随着全球5G网络的部署全面展开，VR/AR作为5G时代下核心的商业场景再次被重新认识并挖掘。随着Oculus、HTC、Valve、华为等大厂密集地发布新一代硬件产品，行业重新回到了升势中。随着时间的积淀，产业中的技术逐步改进，产业链在泡沫褪去后也趋于成熟，其性能和效果逐渐达到了用户的期待值，进入实质的普及和生产阶段。

（图片来源：京东、华安证券）

陀螺研究院数据显示，2020年全球VR/AR投融资规模达到244亿元，投融资并购发生220起，规模与数量均实现连续三年上涨。其中，海外VR/AR投资规模在绝对数量与相对增幅方面均领先国内，2018年-2020年。海外VR/AR投资规模分别为108/163/223亿元。考虑到国外VR/AR产业领先国内2-3年，资本对行业的研究和理解更加深入且投融资活动更活跃，预计未来2-3年国内VR/AR初创企业将迎来一波并购热潮。

任何一款面向大众消费市场的电子产品都应该同时具备“易用”、“实惠”、“价值”三个特性，缺一不可。而在2021年的今天，VR产业下的产品正逐渐具有这些特点。5G网络的部署和光学技术的提升解决了VR的清晰度、分别率、质量等各方面问题，并一定程度上改善了用户眩晕的问题。持续地研究优化了产业链，消费级的硬件产品不断推出，诸如《Half-Life:Alxy》、《节奏光剑》的爆款游戏问世也证明了内容生态正在逐渐向好，VR产业的痛点逐步解除，产业在泡沫破灭后，再一次迎来了理性的发展期。

据IDC等机构统计，2020年全球VR/AR市场规模约为900亿元，其中VR市场规模620亿元，AR市场规模280亿元。以国内而言，中国VR市场企业IT支出规模预计将在2024年达到921.8亿元，2020-2024年复合增长率约为39.5%，行业处于高速增长期。细分到行业来看，VR教育的占比将最高，其次为制造、零售、消费以及服务业。

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醉翁之意或在“元宇宙”

2021年，FaceBook（FB.US）创始人扎克伯格提出了“元宇宙”（METAVERSE）概念，引来了市场的热烈讨论。克伯格在采访中表示，希望在5年内，Facebook将从一家社交媒体公司成为一家元宇宙公司。FaceBook也在7月26日正式宣布，将成立新的团队，专责发展元宇宙事业。

根据华安证券的研报，元宇宙是沉浸感、参与度都达到峰值的互联网的“终极形态”。从技术上来说，元宇宙需要将AR、VR、5G、云计算等技术成熟度提升，将多个独立的平台、基础设施、协议整合，共同支持元宇宙的运行。在FaceBook的带头下，元宇宙正引发各路资本的入局，字节跳动自然也在其中。

VR/AR等技术被认为是通往元宇宙的一座桥梁，是元宇宙概念下的核心驱动力。在内容生态上，字节跳动有抖音积累下来的经验与用户，但在技术积累上，字节相较于入局多年的微软（MSFT.US）、脸书、谷歌（GOOG.US）、亦或者是老对手腾讯（00700.HK）都略显不足。在元宇宙概念提出，并被市场认可的当下，尽快地加速追上这个浪潮，才是字节跳动斥资高调收购Pico的目的也说不定。

除了Pico，今年4月份，字节还斥资1亿元投资了沾着元宇宙概念的游戏公司代码乾坤。同时，根据文科技媒体TechCrunch报道，抖音海外版TikTok正在构建被称为“TikTokEffectStudio”的AR开发工具集，未来将允许开发者为这款短视频应用创作AR效果滤镜。字节在VR上会投入多少资源目前依旧是未知数，但从本次收购来看本次入局或将是一次长跑。

元宇宙的意义在于描绘了数字科技发展的愿景，通过融合VR/AR、5G/WLAN技术、多传感器技术、AI和云产业链等，远期增量市场空间广阔。元宇宙将带来接入终端、云计算基础设施和虚拟世界消费三个巨大市场，参与其中的巨头恐怕无法以一己之力覆盖，不管是大厂还是初创企业，都能在其中找到属于自己的蓝海。随着元宇宙正从概念走向现实，国内对标公司或如雨后春笋般出现，产业链发展值得重视。

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