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投资建议
近期市场呈现三大特征，即高波动、高热度-A股成交额连续23日破万亿元、高板块轮动，在这种背景下，我们认为市场仍将以结构性行情为主。投资方向方面，我们依然看好新材料板块，在技术以及下游的双向驱动下，该板块有望持续维持高景气度。具体来说：技术方面，行业经历了几十年的持续积淀，已经有所突破；下游方面，除了下游往中国转移利好上游之外，受益于整个产业链对于供应链安全的高度重视，新材料国产替代进程也在逐步加速，往后看，我们会看到越来越多的新材料企业会走出来，进而形成板块行情。沿着这条思路，我们建议关注以下几个方向:一是光学膜赛道，比如:东材科技，二是锂电材料赛道，三是光伏材料赛道，四是分子筛赛道，五是LCP赛道，六是可降解材料赛道，七是生物合成赛道；另外，我们还建议关注coc-cop赛道。
投资组合推荐
东材科技、合盛硅业、中旗股份、新亚强
本周重点关注
硅基新材料价格持续高涨，行业长期成长空间巨大
核心观点：在产能扩张受限的背景下，依托多晶硅、有机硅等主要需求端的持续增长，金属硅供需缺口预计长期存在，行业景气度有望长居高位。有机硅方面短期需求端持续增长叠加供给端投产低于预期，行业高景气得以延续；中期随着有机硅新增产能的逐渐释放景气度开始承压；长期行业受益于新能源的强势驱动和消费升级的持续催化，新增产能可被较好消化，供需有望维持紧平衡状态。从产业链价值角度来看，考虑到我国有机硅消费量仍处于较低水平，金属硅和有机硅作为硅产业链中的核心环节，国内市场极具增长潜力，预计2023年金属硅市场规模接近500亿（按2万元/吨计算）、有机硅市场在800亿以上（按2.5万元/吨计算）。
投资逻辑：考虑到中期有机硅景气度承压的风险，有机硅环节的利润可能向金属硅环节转移，建议重点关注实现了金属硅和有机硅双线布局且规模成本优势显著的硅基新材料行业龙头合盛硅业。
热点分析：本周金属硅和有机硅价格一路上扬，截至8月20日金属硅421（云南）和有机硅DMC（华东市场）价格分别涨至21000、33000元/吨，双双达到历史价格高位。本轮金属硅价格涨势凶猛，主要驱动力仍然是供给不足，今年由于电力供应紧张导致各地产能无法得到有效释放，叠加云南、新疆等主要地区在环保政策下小产能难以开工，因而整体产量较低，难以满足下游需求的强劲增长。有机硅的持续上涨一方面有着原料金属硅的高价成本支撑，另一方面下游的需求持续复苏叠加供给端产能投放低于预期，供需紧张的局面导致价格居高不下。
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