机械行业：下半年专项债发行加速有望托底工程机械需求

 　　本周观点

　　本周新股关注：久祺股份——国内领先的自行车整车及零部件出口商。公司主要从事自行车整车及其零部件和相关衍生产品的设计、研发、生产和销售，公司经营业务主要以ODM模式为主。公司致力于将自行车的“中国制造”推向世界，公司产品销售遍布全球五大洲80多个主要国家和地区，且2020年公司前五大客户收入合计占比27.88%，均为境外公司。随着公司大力提高中高端自行车品类的生产能力、积极拓展海外市场业务，尤其是需求增长较快、产品附加值较高的助力电动自行车领域，公司的市场份额将有望得到进一步提升，从而巩固公司在行业中的竞争地位。

　　光伏设备：华润电力12GW异质结项目开工，异质结产业化持续推进。根据光伏前沿的消息，位于舟山高新技术产业园的华润电力12GW高效异质结太阳能电池及组件制造项目开工，主要建设内容包括24条500MW二代异质结太阳能电池生产装备线和24条500MW组件封装生产线等主体工程，总投资110亿元。异质结凭借其在良率、成本、效率上的优势，受到各个电池片厂商的高度关注，今年以来国产低温银浆导入等降本措施不断推进，产业化进程不断提速。建议关注在HJT上布局领先、技术占优的核心设备厂商。推荐迈为股份、捷佳伟创。

　　半导体设备：2021上半年中国IC制造业销售同比增长21.3%居全产业首位，设备交付期拉长背景下产业供需紧缺仍难以缓解。据中国半导体行业协会最新统计，2021年1-6月中国集成电路产业销售额为4102.9亿元，其中，制造业销售额为1171.8亿元，占比28.6%，同比增长21.3%，同比增速高于设计业(18.5%)和封测业(7.6%)，设备业销售实现较明显增长，表明半导体产业扩产能驱动下的设备旺盛需求。同时，据韩媒TheElec的设备交付周期研究报道，截止7月，ASML的ArF设备交付期达24个月、I-line和极紫外光刻设备均为18个月，核心工艺设备的交付延长仍使得产能供需紧缺关系延续。随着各晶圆厂和特色工艺制造商等产能扩张进度有序进行，设备订单陆续实现交付验证，后续半导体设备厂商收入高增长比较确定。推荐中微公司、北方华创、华峰测控、精测电子、芯源微、长川科技、万业企业，建议关注晶盛机电、ACMResearch、神工股份等。

　　工程机械：730政治局大会定调，下半年专项债有望加速发放托底工程机械需求。根据中国工程机械工业协会统计数据，7月纳入统计的25家主机制造企业共计销售挖掘机17345台，同比下降9.2%；其中国内12329台，同比下降24.1%；出口5016台，同比增长75.6%。2021年1-7月，共销售挖掘机241178台，同比增长27.2%；其中国内206029台，同比增长19.7%；出口35149台，同比增长102.1%。7月30日中央政治局会议提出，在需求端要加快推进“十四五”规划重大工程项目建设，合理把握预算内投资和地方政府债券发行进度，推动今年底明年初形成实物工作量；同时在成本端统筹有序做好大宗商品的保供稳价。进入下半年，北方矿山复工较多，多地重大项目进入密集开工期，我们认为随着专项债发行加速，基建投资将持续发力，支撑工程机械需求，挖机销量尤其是中大挖需求有望在四季度有所改善。推荐中联重科、三一重工、徐工机械、恒立液压、浙江鼎力，建议关注建设机械、柳工等。

　　新能源汽车产业链：宁德时代定增582亿元扩产，利好锂电设备供应商。8月12日晚，宁德时代宣布定增582亿元，具体项目包括锂电池和储能电柜项目，合计扩产产能达167GWh，总投资额为530亿元，对应设备投资额达296亿元。在新能源车市场持续景气的背景下，新能源车渗透率再创新高，据中汽协统计，2021年7月全国新能源车销量2.71万台，同比增长164.4%，渗透率达到14.5%。锂电池厂商纷纷加速产能扩张以应对市场的快速发展，近日，亿纬锂能与赣锋锂业公告电池扩产项目，其中亿纬锂能拟在荆门投资新建年产30GWh动力储能电池项目，赣锋锂业拟投资84亿元新建15GWh产能。电池厂商的加速扩产布局下，锂电设备行业将充分受益。推荐先导智能、杭可科技，建议关注先惠技术。

　　油服设备：安东油田服务上半年业绩预期扭亏为盈。据安东油田服务公告，2021年上半年预期实现扭亏，权益持有人应占利润将约为3000万元-5000万元，同比大幅增长133.0%-154.9%，其中，2020年同期亏损约9100万元。公司表明增长得益于持续推行的成本管控措施成效显著，项目利润率得到提升，同时财务费用较去年同期大幅下降。油服行业受石油需求驱动相关性较大，8月11日美国白宫要求石油输出国组织欧佩克(OPEC)增加石油产量以抑制油价高位，表示目前的高油价阻碍了全球经济复苏的步伐，受目前经济处于后疫情复苏阶段的需求下，后续原油开采活动规划值得期待。建议关注杰瑞股份、中海油服。

　　泛自动化：工业机器人产量创单月新高，行业高景气度延续。当前行业景气度高，机器人、机床、激光等细分子行业均出现供不应求、订单高企等现象。据国家统计局数据显示，2021年6月国内工业机器人产量36383台，同比增长60.7%。后疫情时代机器换人和国产替代的进程明显加快，未来随着制造业高景气度的延续，国内自动化相关企业规模有望迎来快速增长，建议关注泛自动化各细分龙头埃斯顿、绿的谐波、拓斯达、汇川技术、信捷电气等。

　　推荐组合

　　重点推荐组合：中微公司、北方华创、万业企业、华峰测控、精测电子、长川科技、芯源微，中联重科、三一重工、恒立液压，先导智能、杭可科技，迈为股份、捷佳伟创；

　　建议关注标的：杰瑞股份、浙江鼎力、至纯科技、建设机械、柳工、赢合科技、汇川技术、信捷电气、埃斯顿、绿的谐波、埃夫特、中信博、先惠技术等