关税调整引发震荡，400系钢厂多持平观望

前言：近期美国提出所谓的“对等关税”扰动市场，不锈钢盘面最低值到12445元/吨。各系别价格均有下移，现货市场情绪低迷，400系方面多数贸易商下调50元/吨接单，钢厂持平观望为主。

一、美国所谓的“对等关税”现状

4月10日，美国总统特朗普在The Truth上宣布对不采取报复行动的国家实施90天的关税暂停，但仍保留了对全球范围内所有进入美国的商品征收10%的基准关税（已于4月5日起生效）。同时他表示美国对华税率进一步从原来的104%增长至125%——新税率将在该政令颁布后立即生效。

二、出口订单受限，试图倒逼价格

据Mysteel统计，2024年，国内不锈钢制品（含不锈钢制其他机织布、洗涤槽及脸盆、机器用环形带、不锈钢制餐桌、厨房或其他家用器具及其零件）出口至美国的量约23.88万吨，其中厨具对美出口占不锈钢厨具出口的四分之一。

此次对华税率再次提升，进一步增加了中国制品出口成本，直接对美出口的中小型不锈钢制品企业利润空间被进一步压缩，原本微薄的利润可能在新税率下消失殆尽。而且虽然美国对不采取报复行动的国家实施90天的关税暂停，市场避险情绪降温，但90天后具体政策不明晰，在外投资设厂的不锈钢企业依旧承受较大压力。

据市场反馈，多数制品企业无力承担出口税率压力，对美出口制品订单停滞；部分仍需交单的制品企业试图倒逼不锈钢现货价格，以此减轻出口成本，但目前400系不锈钢卷板价格仅有小幅调低，难以满足企业期望；部分制品企业考虑转移出口至其他零关税或税率低的国家。

三、四月排产增加，铬铁维持挺价

在青山4月钢招出台后，铬矿价格继续攀升，截止4月11日，天津港南非40%-42%精粉散货期货价格从270元/吨度左右涨至295元/吨度，天津港南非40%-42%精粉散货现货价格从55.5元/吨度涨至62元/吨。由于铬矿仍处于紧缺状态且宏观面变化频繁，整体价格保持高位，采购商暂呈观望。

同时，据Mysteel预测，2025年4月国内43家不锈钢厂粗钢排产353.14万吨，月环比增加0.55%，其中400系64.87万吨，月环比增加0.51%。预计4月不锈钢粗钢排产再次增加，居于历史高位。

铬矿高价与粗钢产量增加支撑着铬铁报价，目前内蒙古高碳铬铁自然块现金含税出厂报价8400-8600元/50基吨，零售价与钢招价差再次拉大，铬铁工厂维持平稳报价心态。而本次原料端的支撑是400系钢厂在关税袭来、市场低迷情绪蔓延、出口动作放缓下能稳住盘价原因之一。

总述：

美国近期推行所谓的“对等关税”政策，给国内不锈钢行业带来冲击，出口订单受限，中小型制品企业利润空间压缩，倒逼价格的行为收效甚微。而在供应端，尽管铬铁维持挺价在一定程度上支撑了400系钢厂稳住盘价，但未来走向仍充满不确定性。后续需密切关注关税政策的变化，以及全球经济形势对不锈钢市场需求的影响。

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