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主要观点：
事件：
李强总理召开国务院常务会议，指出要延续和优化新能源汽车车辆购置税减免政策，构建高质量充电基础设施体系，进一步稳定市场预期、优化消费环境，更大释放新能源汽车消费潜力。
此次汽车消费刺激政策将有效拉动行业销量，推动宏观经济较快复苏
1）目前汽车行业正处于被动加库存阶段，居民消费需求回落，同时，车企的非理性促销活动，造成了消费者持币观望，导致汽车消费处于缓慢恢复过程中。此次中央层面出台的消费刺激政策将有效提升汽车销量，推动新能源汽车行业的高增长态势。
2）当前宏观经济已在复苏，但内生动力不强，需求仍旧不足。汽车行业作为国民经济的支柱产业，是拉动内需、扩大消费的关键领域。此次汽车消费刺激政策有助于提振居民消费，助力经济较快复苏。
此次汽车消费刺激政策的新变化：时间延续+结构优化+减免分开
1）时间延续：新能源汽车免征购置税政策自2014年9月实施，已在2017年、2020年、2022年三次延期。此次延续，预计持续时间更长，未来两到三年新能源车均享有减免优惠。
2）结构优化：与之前政策不区分动力技术不同，后续购置税减免可能针对纯电车与插混车实施不同的减免力度。目前新能源乘用车销量结构中，纯电动车渗透率高但增速慢，插电式混动车渗透率低但增速快。2022年至2023年4月，纯电动车渗透率从19.3%增加到19.9%，插电式混动车渗透率从6.2%增加到9.4%。考虑到高质量充电基础设施体系的建设，后续政策减免可能更加偏向纯电动汽车。
3）减免分开：自2014年以来，新能源汽车一直享有免征购置税的政策优惠，而此次增加了减征购置税的优惠选择，表明后续汽车消费刺激政策存在先免后减的连贯性，同时也可能针对不同的动力类型采取减免分开的刺激政策。
此次刺激政策预计普惠新能源车企，且更偏向纯电占比高的车企
目前乘用车价格结构上，新能源车销量主要集中在15-20万区间，而燃油车销量主要集中在10-15万区间，购置税减免后新能源车的价格下探将加速替代传统燃油车，提升新能源汽车的销量。而在新能源车企前十强中，哪吒的纯电车销量占比为99.7%，比亚迪为49.2%，上汽通用五菱为48.1%，奇瑞为22%，特斯拉、广汽埃安、小鹏、蔚来均为纯电车型，理想暂未推出纯电车型。
此次汽车消费政策将助推充换电基础设施的高增长
2022年，我国纯电动汽车保有量达到1045万辆，而全国充电设施规模为609.2万台，换电站2102座，仍旧无法满足新能源汽车销量的快速提升。因此，推动新能源汽车产业高质量发展，需要加强基础设施保障能力，预计充换电基础设施将迎来持续高增长。
投资建议
汽车消费政策暖风袭来，行业景气度加速恢复。后续新能源汽车购置税减免细则落地，将有效拉动新能源汽车的销量，迎来行业向上周期。整车方面，建议关注：比亚迪，长城汽车，长安汽车，江淮汽车，赛力斯，小鹏。充电桩产业链方面，建议关注，充电桩：特锐德、盛弘股份、香山股份、金冠股份、绿能慧充；充电模块：通合科技、英可瑞、欧陆通；充电枪：永贵电器。
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