巨丰早参：国资委政策组合拳将出台新基建投入提速（附策略）

巨丰今日策略

巨丰投顾认为目前压制A股投资者情绪的因素仍然是地缘政治、美元收缩、经济下行等因素，但这三大因素已经逐步改善，A股有望步入牛市行情。近期人民币持续升值，外资积极做多中国资产，“漂亮50”等权重股表现出色，中线仍可积极关注。当前A股已经进入年报预告窗口期，业绩高增长已逐步成为市场新的主线，业绩超预期的个股有望获得超额收益。短线方面，1月社融数据远超预期，北向资金连续11周净流入，预计A股周一将冲击3300点整数关口。国资改革、新基建等两会主题有望成为下一阶段的热点，投资者可以提前布局。

美股

美东时间周五，美股涨跌不一，道指涨0.50%，标普涨0.22%，纳指跌0.61%；热门科技股多数下跌，特斯拉跌逾5%，奈飞、英伟达跌超4%；石油和天然气股走高，阿帕奇石油涨超6%，埃克森美孚、康菲石油涨超4%。

A股

2月10日，大盘全天低开后震荡探底回升，三大指数均小幅下跌。截至收盘，沪指跌0.3%报3260.67点，深证成指跌0.59%报11976.85点，创业板指跌0.96%报2545.16点。总体上个股跌多涨少，两市超2500只个股下跌。沪深两市成交额8928亿，较上个交易日缩量83亿。北向资金全天净卖出33.74亿元，其中沪股通净卖出13.38亿元，深股通净卖出20.37亿元。板块方面，乳业、农业、酒店旅游、预制菜等板块涨幅居前，小金属、汽车整车、一体化压铸、通用航空等板块跌幅居前。

港股

2月10日，香港恒生指数收跌2.01%周累跌2.17%；恒生科技指数跌4.58%，周累跌5.87%。小鹏汽车、理想汽车、百度集团跌超7%。

热点：

1、1月新增信贷近5万亿元创历史新高

重要程度：★★★

2月10日，备受关注的1月金融数据发布！在今年春节假期相对较早的情况下，1月新增人民币贷款达4.9万亿元，创下单月历史新高。“新增人民币贷款符合市场预期，由于前期政策效果和年初信贷需求复苏，贷款增速明显回升。”中信证券首席经济学家明明表示，结构上以企业贷款需求为主，说明企业生产和开工都比较快，包括去年的投资可能继续会产生信贷需求。企业中长期贷款对信贷增长起到主要拉动作用。仲量联行大中华区首席经济学家兼研究部总监庞溟认为，政策性开发性金融工具配套融资、碳减排支持工具、“保交楼”支持计划等工具加码实施，叠加企业生产经营加速恢复，对公贷款、企业中长期贷款仍是新增信贷的主要支撑和动能来源。

点评：

华鑫证券认为，经济弱、货币松、信用起的组合拳依旧值得期待。虽有天量社融和信贷，经济修复依旧偏弱，货币宽松空间依旧存在，助力稳地产和稳信心。结合通胀来看，宽松窗口期宜早不宜晚。

2、国资委：政策“组合拳”将出台加大5G、人工智能、数据中心等新基建投入

重要程度：★★★

近日，国资委印发《关于做好2023年中央企业投资管理进一步扩大有效投资有关事项的通知》。《通知》明确了2023年五方面扩大有效投资的重点工作，即推动有效投资持续平稳增长；着力发挥国有经济战略支撑作用；提升产业链供应链韧性和安全水平；培育壮大新产业新业态新动能；有效防范化解各类投资风险。据悉，下一步，国资委正在研究形成支持企业扩大有效投资的一系列政策“组合拳”，进一步激发企业投资意愿和主动性。同时，组织企业科学编制投资计划，逐户确定投资规模，加强投资情况监测分析，推动重点企业和重点项目投资进度按照时间节点有序推进，形成更多实物工作量，以真金白银的投资增长拉动带动经济增长。

点评：

川财证券认为，新基建开局多点开花，建议关注数据中心、新能源、充换电基础设施等领域，具体来看，数据中心领域看好建设运营和温控环节，重点公司：宝信软件、光环新网。

3、央行：1月货币供应量M2同比增长12.6% 创近7年以来新高

央行数据显示，1月末，广义货币(M2)余额273.81万亿元，同比增长12.6%，增速分别比上月末和上年同期高0.8个和2.8个百分点。狭义货币(M1)余额65.52万亿元，同比增长6.7%，增速分别比上月末和上年同期高3个和8.6个百分点。流通中货币(M0)余额11.46万亿元，同比增长7.9%。当月净投放现金9971亿。

宏观：

1、央行：中国1月社会融资规模增量59800亿元比上年同期少1959亿元

重要程度：★★★

央行数据显示，经初步统计，2023年1月社会融资规模增量为5.98万亿元，比上年同期少1959亿元。其中，对实体经济发放的人民币贷款增加4.93万亿元，同比多增7308亿元；对实体经济发放的外币贷款折合人民币减少131亿元，同比多减1162亿元；委托贷款增加584亿元，同比多增156亿元；信托贷款减少62亿元，同比少减618亿元；未贴现的银行承兑汇票增加2963亿元，同比少增1770亿元；企业债券净融资1486亿元，同比少4352亿元；政府债券净融资4140亿元，同比少1886亿元；非金融企业境内股票融资964亿元，同比少475亿元。

点评：银河证券认为，高社融和信贷亦反映政策效力强化，经济积极修复或不断确认，改善预期。看好银行板块，重点公司：招商银行、平安银行。

2、重磅发布！“最严”银行金融资产风险分类标准来了7月1日起施行

银保监会、中国人民银行2月11日联合发布《商业银行金融资产风险分类办法》，2019年4月30日至5月31日，《办法》向社会公开征求意见。《办法》要求商业银行遵循真实性、及时性、审慎性和独立性原则，对承担信用风险的全部表内外金融资产开展风险分类。与现行《贷款风险分类指引》相比，《办法》拓展了风险分类的资产范围，提出了新的风险分类定义，强调以债务人履约能力为中心的分类理念，进一步明确了风险分类的客观指标与要求。同时，《办法》针对商业银行加强风险分类管理提出了系统化要求，并明确了监督管理的相关措施。

3、外汇局：2022年我国经常账户顺差4175亿美元仅次于2008年的历史最高值

国际收支平衡表初步数据显示，2022年我国国际收支基本平衡。其中，经常账户顺差4175亿美元，仅次于2008年的历史最高值，较2021年增长32%，顺差规模与同期国内生产总值（GDP）之比为2.3%，继续处于合理均衡区间；直接投资延续净流入，跨境资本流动总体理性有序。按美元计值，2022年四季度，我国经常账户顺差1068亿美元，其中，货物贸易顺差1641亿美元，服务贸易逆差288亿美元，初次收入逆差313亿美元，二次收入顺差28亿美元。资本和金融账户中，直接投资逆差163亿美元，储备资产增加423亿美元。

4、两部门：金融资产按照风险程度分为五类

中国银行保险监督管理委员会、中国人民银行制定了《商业银行金融资产风险分类办法》，已于2020年3月17日经中国银行保险监督管理委员会2020年第1次委务会审议通过，现予公布，自2023年7月1日起施行。《办法》提出，商业银行应对表内承担信用风险的金融资产进行风险分类，包括但不限于贷款、债券和其他投资、同业资产、应收款项等。表外项目中承担信用风险的，应按照表内资产相关要求开展风险分类。金融资产按照风险程度分为五类，分别为正常类、关注类、次级类、可疑类、损失类，后三类合称不良资产。

5、证监会：全面深化债券重点风险防范化解努力推动债券违约风险进一步收敛

中国证监会召开2023年债券监管工作会议。会议强调，要全面深化债市功能发挥，突出服务稳增长和实体经济发展，助力提高直接融资比重；全面深化债券重点风险防范化解，努力推动债券违约风险进一步收敛，保护投资者合法权益；全面深化REITs市场建设，坚持发展与规范并重，全力推动REITs市场高质量发展；全面深化债券注册制改革，强化市场基础制度建设，提升市场韧性和活力；全面深化债券科技监管，完善符合债券特点的监管制度机制；全面深化管党治党责任落实，以严的基调强化正风肃纪，扎实推动交易所债券市场实现质的有效提升和量的合理增长，更好服务经济高质量发展和构建新发展格局，为推进中国式现代化积极贡献力量。

6、证监会发布《证券公司场外业务资金服务接口》等4项金融行业标准

证监会发布《证券公司场外业务资金服务接口》《证券期货业机构内部接口账户管理》《证券期货业机构内部接口资讯数据》《证券期货业信息系统渗透测试指南》4项金融行业标准，自公布之日起施行。下一步，证监会将继续推进资本市场信息化建设，着力做好基础标准制定工作，促进行业信息交换、信息安全等领域标准研制，不断夯实科技监管基础。

7、北交所融资融券交易业务将于2月13日正式启动

北京证券交易所融资融券交易业务将于2023年2月13日正式启动，届时已取得北交所融资融券交易权限的证券公司可以接受投资者委托，向北交所进行融资融券交易申报。融资融券标的股票名单和可充抵保证金证券名单将通过北交所“信息披露-融资融券信息”栏目公布，方便投资者查询。

产业：

1、国家新闻出版署：2月份87款游戏获批腾讯、网易等在列

重要程度：★★★

国家新闻出版署发布2023年2月份国产网络游戏审批信息，共87款游戏获批。网易旗下的《梦幻西游：时空》以及腾讯子公司旗下的《王者万象棋》在列。

点评：

财信证券认为，随着防沉迷规定的完善和落地，我国游戏产业逐步告别“野蛮生长”，后续在“稳增长、促消费”主基调，以及行业监管预期边际改善的前提下，再叠加精品化、差异化游戏出海力度的不断加大，游戏板块的估值和业绩都有望得到持续修复，市场景气度也有望不断上行。相关标的有：完美世界、三七互娱和吉比特等。

2、证监会：2022年操纵市场案发总量下降但组织化、团伙化特征更趋明显

证监会通报2022年案件办理情况。操纵市场案发总量下降，但组织化、团伙化特征更趋明显。全年办理操纵市场案件78件，同比下降30%，案发数量逐年下降。一是上市公司内部人联手操纵团伙炒作本公司股价现象仍然存在。全年对十余家上市公司实际控制人及高管内外勾结操纵市场案件立案调查，有的与操纵团伙签订伪“市值管理”协议，并提供人员、资金及证券账户等参与操纵；有的组织多个操盘团队通过对倒、虚假申报等手法拉抬、维持公司股价，并约定收益分成。二是利用新模式、新技术增加操纵行为隐蔽性。有的利用股票市场和场外市场、衍生品的联动关系实施操纵，非法获利超亿元。有的与股市“黑嘴”串通，通过直播间、微信群等方式诱骗投资者集中买入，借机反向卖出获利。有的利用云服务器、虚拟服务器等互联网新技术隐藏交易主体，干扰案件调查。三是惯犯累犯问题依然突出。一些操纵市场违法主体曾被我会调查处罚或移送公安机关，有的在取保候审期间继续组织他人实施操纵，有的多名惯犯累犯相互串通，交叉频繁作案。

3、深圳20条措施打造世界一流新型储能产业中心相关产业成长空间打开

近日，深圳市发改委发布了《深圳市支持电化学储能产业加快发展的若干措施》，将重点支持面向先进电化学储能技术路线的原材料、元器件、工艺装备、电芯模组、电池管理系统、能量管理系统、变流器、系统集成、建设运营、市场服务、电池回收与综合利用等重点领域链条，对产业生态、产业创新能力、储能制造水平、商业模式等领域提出了20条鼓励措施。

4、深圳市工业和信息化局发布《深圳市极速先锋城市建设行动计划》

深圳市工业和信息化局发布《深圳市极速先锋城市建设行动计划》，提及今年全年将新增5G基站10000个，2023年底前打造国内第一、世界领先的极速先锋城市。

5、1月汽车经销商综合库存环比上升68.2%

中国汽车流通协会发布2023年1月份“汽车经销商库存”调查结果显示：1月汽车经销商综合库存系数为1.80，环比上升68.2%，同比上升23.3%，库存水平位于警戒线以上。中国汽车流通协会表示，今年1月汽车销量开年走低，主要是受到去年12月份燃油车购置税减半政策和新能源补贴政策到期导致消费需求前置。

6、国内科技公司相继宣布将推出类似ChatGPT的智能人机对话工具

时下大热的ChatGPT概念，正引得国内科技企业争相宣布在AI赛道的最新进展。百度、阿里、京东、网易等国内科技公司相继宣布，将推出类似ChatGPT的智能人机对话工具。与此同时，以搜索引擎行业为开端，巨头之间开启了对未来市场的争夺战。

A股交易提示

利空提示

杉杉股份(600884.SH)：公司实际控制人、董事长郑永刚先生逝世

赛特新材（688398.SH）：公司股东合计减持不超过3%

绿康生化（002868.SZ）：股东计划以大宗交易方式减持不超过2%

个股关注

南网能源(003035)

南网能源：公司主要从事节能服务，在提供节能服务过程中，公司整合利用包括储能、光伏、照明、生物质利用等领域先进节能技术，为客户能源使用提供诊断、设计、改造、综合能源项目投资及运营维护等一站式综合服务。

茂硕电源(002660)

茂硕电源：公司深耕消费电子电源和LED电源两大主营业务，是国家级高新技术企业、全球先进的电源解决方案供应商和国内电源行业的标志性企业。公司储能方面目前已经在规划智能换电柜电源,电动车充电器等产品。

知识分享

什么是逼空行情？

在股市里，逼空行情就是指数或股价单边上涨，不给那些空仓投资者希望回调时能够买入的机会。这种行情的特点就是一旦抛出股票就很难再次以便宜的成本买进，因为回调总是点到即止，然后不断上涨。

在逼空行情中，成交量越是温和放大，就越有持续上涨的动力。相反，如果在短期内出现巨量，则往往意味着行情将见顶。

投资者在实际操作中要做到判断准确，操作果断。选股以热门股、涨停股为主。把握时机，介入宜早。回档宜买不宜卖。

而做到这两点并不容易，需要投资者在事前经过长期周密的准备和研究。