近两年，由于国内房地产调控及信贷紧缩政策，工程机械的下游需求受到一定制约。但是，由于城镇化已被确定为未来十年我国的主要发展战略，再加上各种区域发展规划、水利设施以及铁路等基础设施建设仍处于高峰期，中*而言，我国工程机械行业的需求仍有较大增长空间。
近十年来，由于我国工程机械经历了快速增长，再加上下游需求短期放缓，部分工程机械产品已出现产能过剩，竞争日趋激烈，行业整合将成为必然。在这种背景下，徐工机械等具备强大研发实力及综合竞争力的公司有望终胜出。
公司凭借在行业内的多年积淀，注重技术研发，形成了一大批全新核心技术和自主。公司新研发的1200吨全地面起重机、2000吨履带起重机、12吨装载机、第四代全智能筑路机械等一系列“三高一大”产品，形成了批量制造和销售，一些重大突破打破了国外企业的垄断，被*纳入863计划项目的3600吨履带起重机已与中石化签订销售合同，将形成中国工程机械产业具代表性的新的技术制高点。 未来几年，公司将面向国内和国外市场，进一步提高研发、制造、营销、采购、服务等价值链的管理能力，努力打造企业。
我们预计，2012-2014年公司将分别实现营业收入318亿元、361亿元和410亿元，分别实现每股收益1.31元、1.53元和1.78元，截止1月17日收盘，公司股价为11.75元，对应其2012-2014年每股收益的动态PE分别为9倍、8倍和7倍。公司业绩增速平稳，但估值具备一定优势，给予“增持”的投资评级。
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