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当前重点推荐：（1）水泥板块：在稳增长背景下，叠加开工旺季来临，水泥需求有望回暖。3月15日，国家统计局发布了1-2月主要经济指标运行情况。从公布数据来看，工业生产、固定资产投资、房地产开发投资、社会消费品零售总额均好于市场预期。中长期来看，水泥供给格局将进一步改善，行业集中度进一步提升。（2）玻纤板块：短期来看，无碱池窑粗纱报价将维持偏稳趋势，短期供应端变动不大下，需求支撑良好。长期来看，玻纤下游需求尤其是风电、汽车轻量化、PCB等需求提升空间较大，粗砂价格有望高位维稳。（3）玻璃板块：双碳政策背景下，光伏玻璃迎来需求支撑，同时双玻渗透率的不断提升也为光伏玻璃带来新的增速，但是平价上网促使产业降本增效，对企业技术以及成本控制提出更高的要求，利好具有技术、成本优势的行业龙头。目前建材行业估值处于相对低位，安全边际较高，给予"推荐"评级。
推荐水泥板块：（1）宏观方面：3月15日，国家统计局发布了1-2月主要经济指标运行情况，主要生产需求指标回升。其中，全国规模以上工业增加值同比增长7.5%，比2021年12月份和2021年两年平均增速均有所加快。全国固定资产投资同比增长12.2%，比2021年加快7.3个百分点，比2021年两年平均增速加快8.3个百分点。1-2月份，全国房地产开发投资14499亿元，同比增长3.7%；其中，住宅投资10769亿元，增长3.7%。（2）基本面：短期来看，全国多地因疫情突发，政府管控较为严格，下游需求恢复受到影响，待疫情得到控制后，预计市场需求将会集中释放，价格也将会延续上行态势。当前推荐水泥区域龙头海螺水泥、上峰水泥，重点关注华新水泥、天山股份。
推荐玻纤行业：无碱池窑粗纱报价将维持偏稳趋势。短期供应端变动不大下，需求支撑良好。近期电子纱市场受供应量压力及需求恢复缓慢影响，下游深加工及终端需求释放量有限，电子纱价格承压。中长期需跟进产销及需求变动情况来调整价格。宏观层面上，风电、太阳能发电大规模、高质量发展持续推进，PCB等后市需求持续向好，进一步增长玻纤行业需求空间。个股方面推荐行业龙头中国巨石、中材科技，关注长海股份、山东玻纤。
玻璃行业：本周国内浮法玻璃市场弱势下行，多地价格存不同幅度下跌。部分区域经过近期价格下调，利润降至较低位，调整意向有所减弱。南方中下游库存有效消化下，华南近日价格小幅探涨，下游一定量补货。整体看，新增订单仍显不足，加工厂刚需补货为主，关注成交量持续性。供应方面：周内个别产线冷修，整体产能供应仍处较高位。浮法厂库存逐步增加，目前部分厂库存存压。需求方面：南方中下游货源部分相对有限，存一定补货预期。但新增订单偏少，预期补货多将偏于谨慎，持续性仍有待观望。成本方面：原燃料价格坚挺，成本面仍保持在相对高位。售价走低下，当前行业成本对价格逐步形成一定支撑。重点关注具有成本优势的行业龙头旗滨集团，关注洛阳玻璃、福莱特、信义玻璃、南玻A、金晶科技。
其他消费建材：防水行业发展前景广阔，市场存量不断增加，行业新标准出台后市场有望结构性调整，集中度进一步提升。碳中和大背景下，光伏屋面逐渐兴起，并且光伏屋面对防水层的年限要求成为防水行业新的增长点，加之基建、地产端存回暖预期，看好防水行业需求改善。重点关注东方雨虹、科顺股份、凯伦股份。推荐石膏板龙头北新建材，公司“一体两翼”布局加速，防水、涂料板块迅速发展，看好未来业绩增长。管材板块重点关注龙头伟星新材、港股中国联塑。涂料板块关注三棵树、亚士创能。
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