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事件：2月21日，北京医保局印发《关于规范调整部分医疗服务价格项目的通知》（京医保发〔2022〕7号），将门诊中常见的宫腔内人工授精术、胚胎移植术、精子优选处理等16项辅助生殖技术纳入医保甲类报销范围内。
从纳入价格来看，16项辅助生殖技术价格均没有变化，表明辅助生殖技术此前定价较为合理。此次纳入甲类医保报销范围的辅助生殖技术共有16项，其中包括2项IUI（人工授精）技术（精液冷冻复苏、宫腔内人工授精术）、1项二代IVF技术（卵母细胞胞浆内单精子注射）和3项三代IVF技术（胚胎单基因病诊断、染色体疾病的植入前胚胎遗传学检测、囊胚/卵裂球/极体活检术）。价格方面，16项技术价格均无调整，表明此前辅助生殖技术定价较为合理。
本次纳入技术范围覆盖8000-10000元治疗费用，占单周期治疗费用约23%。此次纳入的16项辅助生殖技术覆盖了约8000-10000元的治疗费用（不包括三代技术），单周期治疗费用约35000-45000元（不包括三代技术），按中位数计算，医保报销费用约占单周期治疗费用23%。此外，此项政策适用于北京市共15家公立和民营医保定点辅助生殖机构。
参考海外经验，补贴政策将显著加快辅助生殖技术渗透率。参考澳大利亚经验，2004年和2010年澳大利亚政府对IVF补助政策实施过两次调整，2004年规定达到报销门槛的患者可报销80%IVF治疗费用，2009年政府调低了报销比例。以2003年和2009年为界，2000-2003年澳大利亚IVF周期数复合增速为6.77%，2004-2009年复合增速为9.92%，2010-2020年复合增速4.87%，可以看出政府补贴政策对IVF周期数的增长具有明显的作用。我们认为，此次北京将部分辅助生殖技术纳入医保，表明了政府对生育支持的重视程度，未来辅助生殖技术有望在更大范围内获得支付端的支持，行业渗透率有望快速提升。
相关标的：锦欣生殖。
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