周末证券丨“”奋发图强：数字经济勇向前

本文转自：金融投资报

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金融投资报记者 林珂

“老基建”打响了节后反弹行情的第一枪，就在人们津津乐道的时候，后半周以数字经济为首的“新基建”异军突起，“新老基建”交相辉映。发改委有关负责人日前表示，适度超前开展基础设施投资，明确表态要扎实推动“十四五”规划102项重大工程项目实施，推进新型基础设施建设，加大对传统产业向高端化、智能化、绿色化优化升级的支持力度。实际上，对于数字经济等“新基建”，无论是政策层面还是各地的产业规划都在快马加鞭。《“十四五”数字经济发展规划》明确提出，到2025年数字经济核心产业增加值占GDP比重达到10%，按绝对值计算约为15万亿元，而目前数字经济核心产业增加值占GDP比重只有7.8%左右。如果算上整个数字经济的总产值，到2025年有望突破80万亿元，达到GDP的半壁江山，到2030年我国数字经济体量有望突破100万亿元，由此可见数字经济的发展潜力。仅仅一个大数据产业，申万宏源证券预计中国的数据量将在2025年达到48.6ZB，占全球数据量的27.8%，远高于美国的17.5%，成为全球最大的数据中心。而且数字经济的产业链很长，分支很广，对经济的拉动作用也很大。根据《数字经济及其核心产业统计分类(2021)》，将数字经济产业范围确定为：数字产品制造业、数字产品服务业、数字技术应用业、数字要素驱动业、数字化效率提升业五个大类，其中前四大类为数字经济核心产业，合计二十三个中类，一百多个小类，包括计算机制造、智能设备制造、电子元器件及设备制造等。在“十四五”规划纲要中，明确提到了数字经济的7大重点产业，包括云计算、大数据、物联网、工业互联网、区块链、人工智能、虚拟现实和增强现实。

5G 构架数字经济的基础

日前，包括工信部、国家发改委等多部门明确将适度超前部署5G、数据中心等新型基础设施建设，多方正加紧绘制新一轮“新基建”规划图。第五代移动通信技术（5G）是2G、3G、4G的延伸，具备高速率、低时延、海量连接等特征，通过网络切片实现不同场景应用。4G是智能手机时代，5G则是万物互联时代，在原有价值链的基础上，设备更加多元，更多的面向行业与产业。据工信部此前发布的数据数据，2021年全年电信业务收入规模达到了1.47万亿元，同比增长8%，增速同比提高4.4个百分点。21年全年年新增5G基站数达到了65.4万个，千兆光网覆盖到了3亿户家庭，“5G+工业互联网”在采矿、钢铁、电力等10个重点行业形成了远程设备操控、机器视觉质检等20个典型应用场景。从陆续召开的地方两会看，“新基建”成为多地夯实数字经济发展基础、扩大有效投资的重要抓手，包括上海、福建、四川、湖南、安徽等20多个省（区、市）明确了2022年5G、数据中心等建设计划，并提出进一步发挥5G等“新基建”的规模效应和带动作用，打造经济增长重要引擎。东兴证券指出，考虑到“新基建”处于发展初期，保守假设2022年“新基建”投资规模为2.5-3.0万亿元，占全部基建投资比例为12%-15%，拉动全年基建增速0.4-0.7个百分点。天风证券在此前发布的通信行业研究报告也提到，三家运营商核心2021年5G用户合计达到约7.3亿户，占总体移动用户比例达到44.2%，5G用户升级快速推进。据此天风证券判断，。未来随着5G用户和应用的快速发展，5G新基建建设有望持续推进；工业互联网产业链不断成熟，5G+工业互联网有望逐步进入规模推广阶段公司精选中国移动（600941）光迅科技（002281）星网锐捷（002396）

数字货币 区块链与数字经济结合

受《金融标准化“十四五”规划》落地影响，最近数字货币板块整体表现强劲。根据央行最新数据，截至2021年底，数字人民币试点场景已超过808.51万个，场景数量为半年前的6倍。另据北京官方数据，截至2021年底，北京市开立数字人民币个人钱包超1200万个，对公钱包超130万个，覆盖食、住、行、游、购、娱、医等冬奥全场景40余万个，交易金额96亿元。在稳妥推进法定数字货币标准研制方面，《规划》提出，综合考量安全可信基础设施、发行系统与存储系统、登记中心、支付交易通信模块、终端应用等，探索建立完善法定数字货币基础架构标准。同时，《规划》中多次提及区块链等金融科技标准建设，引领金融科技规范健康发展。《规划》还提到，稳妥推进法定数字货币标准研制。2022年初，中央网信办秘书局、中国人民银行办公厅、中国银保监会办公厅等16部门联合印发通知，公布了经地方和部门推荐、专家评审、网上公示等程序确定的15个综合性和164个特色领域国家区块链创新应用试点名单。其中“区块链+贸易金融”、“区块链+跨境金融”、“区块链+风控管理”等，推进了试点金融科技企业或单位在区块链技术的创新应用落地。招商证券研报指出为，全球主要央行对数字货币的态度已经明确，推进央行数字货币创新的全球共识正在形成，央行数字货币有望成为碳中和之后的又一确定性赛道。据悉，寰球同业银行金融电讯协会(SWIFT)发布报告显示，2021年12月人民币在国际支付中的份额占比超越日元，跃居第四。“在新一轮货币竞赛中，中国已抢占先机。”公司精选高伟达（300465）四方精创（300468）拉卡拉（300773）

数字储能 网络能源方兴未艾

我们可以把数字储能看做是数字经济的新分支，而且潜力巨大，也是像华为这样的ICT巨头最为看好的一个产业。2022年初，华为将在日本销售用于可再生能源储存的大型电池系统，采购渠道包括宁德时代在内的多家电池制造商。据介绍，华为将小型电池组合为集装箱大小的单位后出售给日本客户，以满足其在化石燃料转向可再生能源时期的电力需求。早在去年，华为数字能源就成功签约沙特红海新城储能项目，这是全球目前为止规模最大的微网储能项目，对全球储能产业发展具有战略意义和标杆示范效应。实际上数字能源以及储能一直在碳中和的大背景下拥有巨大的市场，举个例子，随着5G建设和数据中心建设的加快，与之配套的网络能源市场也将获得极大的发展，因为5G基站和数据中心本身就是耗能大户，据预测到2025年通信行业将消耗全球20%的电力。去年年底，国家发展改革委、中央网信办、工业和信息化部和国家能源局联合印发《贯彻落实碳达峰碳中和目标要求 推动数据中心和5G等新型基础设施绿色高质量发展实施方案》，。其中，5G基站能效提升20%以上；全国新建大型、超大型数据中心平均电能利用效率降到1.3以下，国家枢纽节点进一步降到1.25以下，绿色低碳等级达到4A级以上。此外，网络能源还可以与目前最时髦的风光发电相结合，因为风电与太阳能有一个致命的弱点，就是难以避免的周期起落，比如太阳能每天都会有日出日落的影响，如何将高峰期的电力进行储存，避免电力波动是一个关键。提出到2025年数据中心和5G基本形成绿色集约的一体化运行格局公司精选科信技术（300565）科士达（002518)科华数据（002335)

编辑|梅婧审核|姚彦如

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