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工业快报
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政策快报
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政策快报
重点聚焦：
1）1月20日，央行发布1月1年期LPR报3.7%，降低10BP，5年期以上品种报4.6%，降低5BP；1月21日，央行宣布自1月17日起，常备借贷便利利率隔夜品种为2.95%，7天期品种为3.10%，1个月期品种为3.45%，均较此前下调10BP。
2）截至本周，共16家上市银行披露2021年业绩快报，营收和利润增速整体环比上行，不良和拨备指标延续改善。
行业和公司动态
1）1月18日，国新办发布会，央行副行长刘国强介绍2021年金融统计数据，提出货币政策靠前发力。2）1月19日，发改委等9部门发布《关于推动平台经济规范健康持续发展的若干意见》，规范平台企业投资入股金融机构和地方金融组织，强化支付领域监管。3）本周邮储银行完成300亿元无固定期限资本债券发行，票面利率3.46%；苏州银行完成30亿元无固定期限资本债券发行，票面利率3.8%；郑州银行稳定A股股价方案实施完成，董事、高管及自愿增持人员增持股份共计93.5万股，金额288.63万元等。
数据跟踪
本周A股银行指数上升4.26%，跑赢沪深300指数3.15个百分点，板块涨跌幅排名3/30，其中宁波银行（+9.21%）、杭州银行（+8.38%）、招商银行（+7.91%）涨幅居前，青岛银行（-2.70%）、瑞丰银行（-0.99%）跌幅居前。
公开市场操作：本周央行公开市场共进行5000亿逆回购操作和7000亿元MLF操作，本周共500亿元逆回购和5000亿元MLF到期，因此本周公开市场全口径净投放6500亿元。下周（1月24日至1月30日）央行公开市场将有5000亿元逆回购到期。SHIBOR：上海银行间拆借利率走势下行，隔夜SHIBOR利率下行14.6BP至2.06%，7天SHIBOR利率下行10.1BP至2.11%。
投资建议：
本周一年和五年期LPR报价不同幅度降息，以及SLF利率跟随下调，降准宽货币之后降息续力刺激整体信贷需求，政策靠前发力有利于提升整体经济修复的节奏，从而有利于信用风险的下降，提升银行板块的估值预期水平。年初以来资金净流入下银行板块持续获得绝对和相对收益，且基本面靓丽、成长性高的个股涨幅居前。目前板块估值对应PB小幅回升至0.65倍，仍处于历史低位，未来需要关注“政策底”后的经济修复趋势，继续推荐：招商，平安，兴业，宁波，成都，杭州，常熟银行等。
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