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投资摘要：
市场回顾：
截至1月14日收盘，钢铁板块周下跌4.77%，沪深300指数下跌1.98%，钢铁板块涨幅落后沪深300指数2.79%。从板块排名来看，钢铁行业周涨幅在申万31个板块中位列第28位，年初至今涨幅为-2.72%，在申万31个板块中位列第16位。
每周一谈：
粗钢产量环比继续增加，需求依旧低迷：根据中钢协数据，2021年12月下旬重点统计钢铁企业共生产粗钢2301.45万吨，粗钢日产209.22万吨，环比增长10.67%，在前期平控政策压力放缓以及吨钢盈利高位的综合影响下，钢厂持续扩产，截至1月14日五大品种钢材周产量环比+0.76%（-1.85pct），我的钢铁网预估1月上旬粗钢产量旬环比增长4.14%；预计1月北方钢厂将持续受政策影响，复产势头放缓，但全国粗钢产量仍将持续回升；近期地产远期悲观预期持续修正，基建相关预期也有所复苏，但目前尚未形成显著需求量，本周五大品种钢材表观消费环比+0.82%（+0.41pct），同比-6.47%（+1.29pct），周内国常会关于加快推进专项规划确定的重大项目、扩大有效投资的表态使得基建复苏预期进一步提升，等待节后进一步观察投资端对需求的拉动效果；
吨钢利润如期下行，持续关注不锈钢、特殊钢、无缝钢管、铸管细分赛道企业成长机会：截至1月14日港口铁矿库存升至1.57亿吨左右，巴西降雨扰动铁矿供给，矿价显著走强，与此同时钢焦炭第四轮提涨落地，累计涨幅为700元/吨左右，截至1月14日螺纹、热卷现货即期吨钢毛利如期回落至700元/吨附近，复产逻辑继续演绎；在针对粗钢产量的限制导向尚未明朗的情况下，预计钢厂复产预期将延续，吨钢利润或将受到长期压制，重点关注不锈钢、特殊钢、无缝钢管、铸管细分赛道企业成长机会以及行业龙头的估值修复机会；
市场影响：钢材持续高盈利或促使钢厂复产，关注行政限产预期偏弱对吨钢盈利的压制及农历年后投资端表现，抗周期、具有成长属性的不锈钢加工企业拥有显著投资价值，估值较低的特殊钢、无缝管、铸管企业具有较好投资机会；
投资策略：重点推荐受益制造业复苏，具有成长潜力的不锈钢加工企业甬金股份、管材加工企业久立特材，推荐具备显著估值优势的特钢龙头中信特钢；
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