360数科：360借条套路深业务数据显瓶颈

出品：新浪财经上市公司研究院

作者：新消费主张/cici

随着经济的迅速发展，人们的消费观念也随着发生了巨大的变化。秉承着“早买早享受”的理念，越来越多的年轻人选择通过互联网借贷的方式“超前消费”，个人信贷平台成为了消费者的超前消费的选择。

360借条便是众多个人及小微信贷平台之一，隶属于360数科（原360金融）。360数科成立于2016年7月，孵化于国内最大的互联网安全公司360集团，旗下产品有360借条、360小微贷、360分期。2018年360数科成功登陆美国纳斯达克，发行价为16.5美元/股。

不可否认的是，360借条的出现确实在一定程度上为急用钱的用户解决了燃眉之急，但是随着其发展，个人信息泄露、高利贷、暴力催收、校园贷等问题也逐步暴露出来，纠纷不断。

360借条套路深

在苹果应用商店APP中，搜索“360借条-手机信用贷款小额借款平台”APP，竟然有高达4.9的评分。然而打开评论区后，我们发现这个评分实则存在着非常大的水分。

一方面，5分好评中有很多都是非法套现产业链的运营人员，用户名则是其微信号，按照此微信号添加后，发现其主要从事京东白条套现、额度提升等违法运营；另一方面，在5分好评中暗藏众多来自360借条的用户对注册者的忠告，而之所以给出5分，是为了赢得更多的曝光。

（资料来源：苹果商店用户评价）

综合用户反馈，360借条引发用户不满的点主要在于虚假宣传、高利率、提前还款依旧收取利息、暴力催贷及泄露个人隐私等。

首先，提前还款需支付全期利息。一般情况下，信贷机构都不希望客户提前还款，这个是可以理解的。一方面原因在于，提前还款会降低机构的利息收入；另一方面在于，提前还款会扰乱机构的资金计划，降低资金的使用效率。

（资料来源：黑猫投诉平台）

（资料来源：网络讨论区）

对于提前还款的问题，一般借贷平台会收取一定的违约金，也有平台是按实际借款天数收取利息。然而，360借条对于提前还款的用户，则是收取约定借款期限的全部利息额，在这方面，也就是说，就算是借一天也要还一年的利息。借贷合同一经签署后，借款人则处于绝对劣势地位，而360借条此规定是否属于“霸王条款”，也存在一定的争议。

其次，虚假宣传，合同中暗藏玄机，隐藏超高贷款利率。点开360借条APP借款页面，两条醒目宣传映入眼帘，其中之一，最快5分钟到账；其中之二，1千元借12个月，日费用最低1毛2（年化利率7.2%）。然而，我们在黑猫投诉以及知乎等相关平台了解，有不少用户的年利率远不止7.2%，甚至高达25%及以上。

2020年9月关于贷款利率上限的规定明确说明，借贷利率不得超过一年期贷款市场报价利率LPR的四倍，2021年12月发布的1年期LPR为3.80%，四倍为15.2%。由此可见，若真如360借条平台用户投诉反馈所说，其借款年化利率超过25%，则远超过民间借贷利率的司法保护上限。

除此之外，在平台用户借款之前，需签订《综合授权书》、《个人信息采集及使用授权书》等大大小小7个相关授权文件、协议等。这其中，有很多用户都将没有仔细确认条款的内容、其中，在《个人信息采集及实用授权书》中授权的信息更是十分齐全，这也就不难理解公司的暴力催收中通讯录信息等是如何获取的了。

贷款高利率、虚假宣传、个人隐私泄露、向大学生放贷及暴力催贷等问题的影响之下，360数科的经营数据似乎也并没有那么好看，用户增长或许也已遇到瓶颈。

用户数量、用户转化率增长遇瓶颈

或许是在用户满意度较低、产品利率高等因素影响下，2020年开始，360数科平台注册用户数及累计借款人季环比增长率大幅下滑。

2021年第三季度数据披露显示，360数科平台注册用户数为1.81亿人，环比增长率（季）仅为3.41%，累计借款人为2330万人左右，环比增长率为4.48%。无论是平台注册用户数，还是累计借款人，环比增长率均呈不同程度下滑，相比2020年之前两位数的环比增长率更是大幅下挫。

（资料来源：新浪财经）

（资料来源：新浪财经）

360借条平台的借款流程为，用户首先需要在平台上通过手机号等方式注册，然后需要填写个人信息申请后，获得授信后，才可进行借款。在获客转化率方面来看，我们分别采取借款人数/注册人数、获批信用额度/注册人数这两个指标来看。

首先，360数科获批信用额度/注册人数比率一直维持在18%-20%之间，2019年第三季度后，并未看到明显的提升。其次，公司借款人数/注册人数则维持在11%-12%左右，同样难以看到明显的提升。

（资料来源：新浪财经）

综合360数科的注册用户数量、借款人数、用户转化机器相应的季度环比增长率来看，360数科的用户增长及用户转化效率或已面临瓶颈。

另外，从放贷总量来看，2020年后也呈现增长乏力的态势。截至2019年底，360数科放贷金额总数为1987亿元，同比增长106.98%。然而，截至2020年底，360数科放贷总数为2468亿元，同比仅增长24.21%。

（资料来源：新浪财经）

业务先一步反馈公司经营，用户增长遇到瓶颈的同时，公司的营收增速也放缓了。360数科的营业收入主要由信贷驱动服务收入和平台服务收入两部分组成。其中信贷驱动服务收入占比更高，是主要收入来源。

2021年前三季度，360数科共实现营业总收入115.81亿元，同比增长19.67%，其中利息收入、经纪佣金收入部分的营收更是呈现负增长态势，分别同比下降12.96%、50.66%。

（资料来源：新浪财经）

在平台纠纷不断、业务数据增长瓶颈日益凸显等多重挑战之下，360数科能否如管理层预计，2021年全年交易达到3100至3300亿元，同时达到26-34%同比增长，仍有待进一步观察。