商汤科技登陆港交所市值超1300亿元打造人工智能企业示范样本

《投资者网》凡君

2021年岁末，中国年轻的硬科技独角兽成功IPO。

12月30日，商汤科技股份有限公司（下称“商汤科技”，0020.HK）成功在港交所主板上市，创造了中国AI企业最大规模IPO。

上市首日，商汤科技开盘价3.91港元/股，较发行价3.85港元/股上涨约1.56%，当日盘中涨幅最高达22.08%。截至收盘，商汤科技股价上涨7.27%至4.13港元，市值达1374.56亿港元。商汤科技的成功上市为国内人工智能企业的资本道路提供了示范样本。

中国AI企业最大规模IPO

商汤科技的上市之路一波三折。公司原计划于12月17日挂牌上市，但12月10日，美国财政部称商汤加入“中国军工复合体企业”清单，商汤科技发布声明反对对这一决定与相关指控；12月13日，商汤科技发表声明称决定延迟上市；12月20日，商汤科技宣布重新启动招股。

重新招股的发行规模、募资金额及价格区间与此前保持一致。商汤科技预计发行15亿股B类股份，招股价介于每股3.85港元至3.99港元，筹资约60亿港元，预计将有60%用于研发，15%用于业务拓展，投资新兴商业机会以及提高产品及服务在国内外市场的渗透率，15%用于潜在战略投资及收购机会，10%用于运营资金及一般用途。

根据商汤科技在12月29日发布的新股发行结果，商汤科技发行价为每股3.85港元，处于发行价区间的下限。按此发行价格，商汤总募资额为57.75亿港元，扣除2.23亿港元承销费等上市成本后，集资净额为55.52亿港元。

值得注意的是，商汤科技的股份发售获得了超额认购。其中，中国诚通发起设立的混合所有制改革基金、国盛海外香港、上海人工智能产业股权投资基金、上汽香港、广发基金、Pleiad基金、WT、Focustar及Hel Ved九位基石投资者共认购5.12亿美元（约合39.9亿港元），占据其募资总额七成。

AI引领人类进步

“商汤人始终坚信人工智能技术变革带来增量价值，必将推动普惠和公平的智能时代到来。”

商汤科技联合创始人、董事长兼CEO徐立在12月30日的上市致辞中表示：“技术正快速拉近虚拟和现实世界的距离。商汤科技的人工智能技术聚焦在虚拟和现实世界的边界上，一方面推动现实世界的全面数字化，带来生产力的跃迁；另一方面将数字内容投射到我们现实感知中，去增强生活的体验。”

“坚持原创，让AI引领人类进步”，这是商汤科技自成立以来始终践行着的使命。作为一家长期专注于原创技术研究和创新的人工智能软件公司，商汤科技致力将AI技术应用到各行各业，目前商汤科技已发展成为一家赋能百业，主要有智慧商业、智慧城市、智慧生活、智能汽车四大业务营收板块。

商汤科技自主研发的人工智能基础设施SenseCore，致力于创造规模经济，缩短人工智能模型部署及商业化的上市时间。在SenseCore人工智能基础设施之上，商汤科技在四大领域分别搭建了标准化软件平台，包括面向智慧商业的SenseFoundry-Enterprise（商汤方舟企业开放平台），面向智慧城市的SenseFoundry（商汤方舟城市开放平台），面向智慧生活的SenseME、SenseMARS及SenseCare平台，以及面向智能汽车的SenseAuto（商汤绝影智能汽车平台）。

截至2021年6月30日，商汤科技已开发超过22000个用于不同应用的商用人工智能模型，涉及多个垂直行业。为进一步增强SenseCore的生产能力，并将AI-as-a-Service扩展至更多垂直行业，公司正在上海临港(600848)建设大型人工智能计算与赋能数据中心（AIDC），设计算力为每秒3.74百亿亿次浮点运算，并使总算力达到每秒4.91百亿亿次浮点运算。AIDC将于2022年初投入使用，届时会成为亚洲最大的超级计算中心之一，加快公司的创新步伐及提高竞争力。

根据弗若斯特沙利文公司的报告，按2020年收入计算，商汤科技已成为亚洲最大的人工智能软件公司及中国最大的计算机视觉软件提供商。而根据IDC《中国2021H1人工智能软件及应用市场追踪报告》，商汤科技以20.5%的市场份额位居第一。

加大研发投入

截至2021年6月30日，商汤科技软件平台的客户数量合计已超过2400家，其中包括超过250家《财富》500强企业及上市公司，119个城市以及30多家汽车企业，同时还赋能了超过4.5亿部手机及200多款手机应用程序。自成立以来，公司在各项全球竞赛中已获得70多项冠军，发表了600多篇顶级学术论文，并拥有8000多项人工智能专利及专利申请。

商汤科技的业绩表现较为亮眼。招股书数据显示，2018年至2020年以及2021年上半年，商汤科技的营业收入分别为18.53亿元、30.26亿元、34.46亿元、16.5亿元，三年半累计收入近百亿。而在净利润方面，在消除了管理层认为不能反映经营表现的项目的影响后，经调整亏损净额分别为2.2亿元、10.4亿元、8.8亿元及7.3亿元。

与此同时，商汤科技的毛利率也在持续提升。数据显示，2018年至2020年以及2021年上半年，商汤科技的毛利率由2018年的56.5%增至2019年的56.8%、2020年的70.6%，并进一步增至2021年上半年的73.0%。

近年来，商汤科技不断加大研发投入。根据招股书数据，2018年至2020年以及2021年上半年，商汤科技的研发开支则分别为8.48亿元、19.16亿元、24.53亿元及17.7亿元，三年半累计研发支出近70亿。

“先有持续的大规模技术投入带来创新，再有商业模式发展，这是一条罕有人走的路。艰难之处在于商业的不确定性。”徐立在上市致辞中如此表示：“在这百年未有之大变局下，商汤科技将和我们的投资者、合作伙伴一起，推动人工智能基础设施的建设，赋能百业，普惠众人。”（思维财经出品）■