不能再错过新能源的下半场了？

要说今年表现最好的板块，那肯定就是属于YYDS的新能源。而随着新能源的异军突起，新能源的下半场也逐渐拉开了帷幕。

在伴随着全国统一电力市场的建立，打破传统电价固定的逻辑，允许新能源电价上浮，再叠加成本端的硅片材料以及风机价格的下降，新能源电力板块也迎来了反转，而反转往往会带来戴维斯双击。

股市的反应总是会比业绩提前一步，今年电力板块指数整体上涨44.85%，市场早已察觉到电力板块的逻辑变化。

作者：小鱼的储钱罐

来源：雪球

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绿色电力运营商逻辑反转？

1）大方向上，有实现碳达峰、碳中和的长远目标在，新能源就具有长期的成长性，且已提升到国家战略的超高地位，政策风险几乎为0。

2）自从光伏、风电摆脱补贴，实现平价上网后，光伏，风电的装机量就大幅提升。

这也最最符合基本经济规律的，只要你的发电成本低于传统能源，那市场规律就会促使光伏、风电大力发展，最终淘汰掉高成本的传统能源。

根据能源所预测：若要实现2025年的目标，那2020-2025 年光伏、风电发电量5年复合增速率需要达到20%。

3）建立绿色电力全国统一交易市场，形成绿电机制，要求国家电网必须全额收购光伏、风电等绿色能源发出来的电，要做到发多少收多少，弃风率、弃光率为0。

这就给新能源发电企业有了最根本的保障，再也不用担心，绿色能源发出来的电卖不出去了。

4）在能耗双控下的背景下，电价上浮范围被调整到20%。且绿色电力不计入能耗双控指标，企业需要超额使用电力，就可以直接向绿色电力运营商购买绿色电力。

电价的上浮，对绿色电力运营商，是最大的利好，可以非常明显的改善新能源电站的利润。

现实也确实如此，前几天江苏电力交易中心发布了2022年江苏电力市场绿电框架交易价格，本次江苏绿电交易成交均价为0.463元/KWh，而燃煤上网电价成交均价为0.391元/KWh，绿电电力溢价0.07元/KWh，较燃煤上网电价上浮18.38%，未来一年江苏都将按照此价格执行。

5）近期硅片价格下降，隆基股份和中环股份最近都主动下调了硅片价格，而后期随着技术的进步，光伏、风电的装机成本还会进一步下降。这就从成本端，降低了新能源电站对光伏、风电的装机成本，也就能更快的促进光伏、风电的装机量。

图：2060年中国能源结构预测图，资料来源：BP Energy Outlook

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小总结

电力板块原本属于公用事业版块，过往都是依靠政府补贴运营，但这肯定是不现实的。要想摆脱这种困境，就得让这些电力运营企业赚钱，只有赚钱了才会更有动力去发展新能源建设。

而要让电力运营商赚钱，一方面可以加快新能源发电设施建设，降低发电成本，另一方面是实行电价市场化，允许电价上浮，增加发电收入。而这两方面的逻辑都正在逐步改善，且未来还会越来越好。

这种电力交易市场化机制的展开，或许能促使电力行业成为20年前的房地产行业。

但我国目前的能源结构，火电仍然是主体，占比高达70%左右。所以能源转型将是一个长期过程，一个未来10年，乃至30年的长期大趋势。

我们投资新能源电力行业时，也得把眼光放得更长远些，切勿捡了芝麻丢了西瓜。

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怎样投资绿色电力行业？

随着新能源的发展，绿色电力出现逻辑反转，迎来了长期投资价值，当前受关注程度也是越来越高。相比新能源的其它产业，例如：新能源车、光伏、风电等，当前的新能源运营商的估值相对就还较低。

对于绿色电力行业的投资，如果你有超强的选股能力，那当然可以自己去优选绿色电力个股，但难度相对较高，不太适合普通投资者。

个人投资者如果看中某个行业，想要参与某个行业的投资时，我们可以优先选择跟踪该行业的指数基金。而今年恰逢ETF大年，今年发行的ETF比2019、2020两年加起来还要多，很多细分赛道都发行了跟踪指数的ETF，这也极大的方便了我们的投资。

根据历史统计，行业指数ETF可以跑赢行业80%的个股，是普通投资者最理想的标的。使用ETF投资行业，不仅可以降低个股的容错率，还能提升持有体验，让基民更容易拿得住，更容易获得可观的长期收益。

以前苦苦寻找，都没有找到一只跟踪绿色电力的指数基金。但最近广发基金反应迅速，很快就发行了一只跟踪绿色电力行业的指数基金ETF（159611），当前已经募集完毕，大概半个月左右就会上市交易。

电力ETF跟踪的指数是中证全指电力公用事业指数 (H30199)，简称电力指数。

电力指数是为了跟踪细分电力行业而编制的行业指数，按市值排名选取不超过50只行业个股组成，单只个股权重不高于10%，当前成分股数量恰好是50只。

前10大权重股都是我们耳熟能详的电力运营商，其中不仅有火电转型的华能国际，纯新能源电站的三峡能源，还有极具预期差的核电双雄，中国核电和中国广核。

近期电力指数上涨后，当前市盈率已达到22倍，已经逐渐摆脱低估区间，达到中枢水平。但电力指数预期2022年净利润增速将达到58.60%，如果维持现价不动，那到明年底，电力指数的估值又将进入低估区间。

当前电力ETF（159611）已经募集完毕，大概两周左右就会上市交易，那时我们就可以加入关注。相比涨幅巨大的新能源、光伏，投资估值较低、逻辑反转的电力ETF，会让人踏实不少。

以上分析都是基于客观数据得出，不构成投资建议。

2021年已经过去。对于投资者而言，2021是股市极度分化、考验投资水平的一年。回顾这一年，你投资的基金和股票收益如何？对投资又有了哪些深刻感悟？