一夜之隔，生物医药板块上演过山车

美国财政部当地时间15日公布的制裁名单出炉，包括4家中国企业与1名个人在列其内，制裁理由是打击芬太尼等药物滥用成瘾问题，并非网传的针对中国的生物医药公司。而因为这则传言，港美A股生物医药板块在12月15日大跌，又在16日开市后大幅回升，此事件也可使市场反思有些时候是否过度“惊弓之鸟”？

“投资黑名单”与“实体清单”频传，有何区别？

据英国《金融时报》当地时间14日消息，美国可能在将8家中国企业列入“投资黑名单”，包括中芯国际、大疆创新和立昂技术等。此外，还有多家企业将被列入“实体清单”，其中包含多家中国生物技术公司。

此消息一出，15日港美A股众多行业与公司一片风声鹤唳，而此时距商汤科技被列入“投资黑名单”、从而不得不暂缓港交所上市，才仅仅过了3个工作日而已。

相信很多人已经被接二连三的“清单”弄得头痛，更分不清楚清单之间有何种区别。简而言之，登上“实体清单”，意味着取得许可之前，美国各出口商不得帮助清单内企业获取任何物资。商汤科技、海康威视、大华、旷视、依图、科大讯飞、美亚柏科和溢鑫科创曾于2019年登上美国商务部实体清单。而商汤科技上周五更是在上市最后关头被美国财政部列入“中国军工复合体企业清单”，这也是一份美国公民的“投资黑名单”，表示美国公民不得投资清单上的企业。

一夜之隔，市场上演涨跌过山车

受清单消息影响，A股和港股相关生物医药公司在12月15日全线大跳水。

市值达3000亿港元的龙头药明生物暴跌24%，药明康德跌19%，信达生物跌9.8%，中生制药跌5%，荣昌生物跌17.340%，药明巨诺跌11.1%。另外，康希诺据报正开展针对Omicron新冠疫苗研发工作，股价一度逆市飙升15.7%，而收市时升幅收窄至2.5%。

A股当中，药明康德跌停，皓元医药跌9.72%、泰格医药跌8.07%、九洲药业跌7.59%、昭衍新药跌6.55%、凯莱英跌5%。

经过一夜的酝酿，截至美股收盘，百济神州跌10.73%，创三月来新低，再鼎医药跌12.43%，创一年新低，天境生物跌4.92%，传奇生物跌12.83%。

随着美国财政部制裁名单出炉，在三地市场暴跌的生物医药板块16日迎来了反转。

16日盘前，港股药明生物发回购公告，称得悉股份昨日(15日)出现股价及成交量不寻常波动，强调其在全球各个营运基地严格遵守适用的法律法规，且业务营运一切正常。公司并不知悉任何可能对业务营运造成重大不利影响的监管制度的变动。并于16日决议启动回购授权，在公开市场上以不超过5亿美元总价格购回股份。

随后港股开盘，药明生物大涨8%，后涨幅回落至6.89%，成交额达37亿港元，居港股成交首位；药明康德涨6.27%；凯莱英一度大涨12.45%，后涨幅回落至4.74%，昭衍新药涨6.59%。

而康希诺生物并未延续昨日的涨势，开盘后转跌2.2%。A股上海医药15日晚发布公布，称关于本次上药康希诺产品生产尚存在以下风险：1、重组新型冠状病毒疫苗(5型腺病毒载体)为附条件上市，上市时该药品的III期临床试验仍在进行。2、疫苗生产可能受到原料短缺、生产工艺等限制，未来产量存在不确定性。3、截至公告日，国内新冠疫苗产品已有数款获附条件上市批准或者获得紧急使用授权，另有多款处在临床试验阶段。该药品未来的市场销售将面临较为激烈的竞争态势，并同时受国内外疫情的发展变化、国家防疫政策、国内外新冠疫苗接种率等多种因素影响，后续市场情况存在不确定性。

生物医药ETF逢低布局

对于15日传生物医药行业将接受制裁，有行业人士认为，经营模式主要依赖引进美国生物科技公司创新药技术许可的公司将会受影响，同时，现时中国CXO、生物科技公司、制药公司部分存在依赖美国的设备和原材料供应问题，因此将受不同程度冲击，但切断行业供应链不太可能。

华泰证券研报则持相对积极态度，称按照美方此前多轮制裁的“惯例”，大部分上名单的企业都与军方有关，因此生物医药类公司上名单的可能性极小。

熙德资本李秋实的想法也较乐观，他表示生物医药行业不同于芯片、AI技术领域，因为人类要共同面对疾病的挑战是，在这一点上全人类是命运共同体。并且他还认为，全球医药产业链很多核心部分在中国，比如原料药、CDMO等，另外，中国是生物医药巨大的市场，对抗逻辑无法全面在医药领域落地，所以制裁可能只是影响极少数公司。

另外，重仓了药明生物、信达生物的恒生医疗ETF（513060）12月16日上涨1.45%。还有一只恒生生物科技ETF(159892)，16日下跌0.74%，最新净值为0.809，但其最新规模也获得大幅提升，16日最新规模为10.13亿，较15日的8.77亿增加1.36亿，显示由于此前连续多日下跌，资金逢低布局，恒生生物科技ETF净流入扩大。