富达国际Gabriel：中国在应对气候变化上有广阔的投资机会

12月3日，2021新浪财经金麒麟(603586,股吧)论坛·ESG峰会隆重举行，主题为“ESG投资助力企业可持续发展”。

峰会汇聚30余位关心ESG发展的政、商、学界重磅嘉宾，就ESG投资赋能高质量发展、“双碳”目标下企业的高质量发展等7个议题展开研讨。富达国际可持续投资总监Gabriel Wilson-Otto在“ESG投资现状和未来展望”部分发表了主题演讲。

他表示，亚洲必须在应对过程中发挥关键作用，特别是中国。每年仅在中国就需要投资数千亿美元来尝试并实现其中部分气候目标。因此，这里拥有广阔的投资机会。但在接下来的10 年里，相较于政策风险，采取措施来减轻部分物理世界的风险则是十分关键的。

此外，他还在演讲中介绍了富达在ESG领域的行动，在实现净零排放方面，富达国际引入了”富达气候评级“，这是一项富达的专有工具，是建立在内部关于企业沟通和基本面研究两方面的专长之上。

以下为演讲实录：

首先，我想简要跟大家分享一下我今天会分享到的三个关键点。

第一，是为实现气候目标所需要的改变的规模稍微提供一点概念；然后，我想深入探讨在亚洲本土背景下，这究竟意味着什么；接下来是分享我们富达国际是如何力图实现净零排放，以及我们对气候的承诺。

首先，我们可以看到左边的图表，这里主要显示了政策差距的程度。因此，事实上，尽管迄今为止全球范围内已经开展了很多工作、制定了很多目标和承诺，但这些政策还远远不足让我们实现将全球升温控制在1.5摄氏度以内的目标。

我认为这一点非常重要，因为它强调了如果要缩小差距，就需要采取相对更加进取的政策措施，尤其在接下来的10 年里，相较于政策风险，采取措施来减轻部分物理世界的风险则是十分关键的，也就是跷跷板动态。右边的图表说明，亚洲必须在应对过程中发挥关键作用，特别是中国。这里我们可以看到，亚洲的碳排放量占全球碳排放总量的 50% 以上，仅中国就占了 25% 以上，这同时表明，如果我们结合2060年中国实现碳中和的背景，那部分减少碳排放量，实际上将会产生巨大影响。这里我们想要强调的，就是这些更具实践意义的部分。

我们都曾听过脱碳目标和净零目标，但它们如何真正实现呢？这在国家层面意味着什么？屏幕左边显示的是一条脱碳成本曲线。因此，这表明技术的存在实际上是为了以相对低成本的方式使得经济中的重要部分快速脱碳。但还有很多难以适应转型的行业，需要更先进的技术或更创新的解决方案才能实现脱碳。右侧的图表显示了这些脱碳举措将带来的投资机会。 我认为这里值得注意的是，每年仅在中国就需要投资数千亿美元来尝试并实现其中部分气候目标。因此，这里拥有广阔的投资机会。

接下来，我想分享一下，在这种风险、回报以及发展动态中，在我们看来这对于富达意味着什么，以及我们如何采取行动来实现这些目标。在此我想强调两个关键点，首先是我们计划到 2030 年或之前实现公司营运净零碳排放的目标。然而我们相信，我们能影响到的不仅仅是我们自身的业务，还有我们代表客户投资的被投企业，从我们的角度来看，这才是我们真正能产生巨大影响的地方，并且，我们的影响可能还会发挥更大作用。

在此有两个重要承诺，首先是到 2030 年我们会将投资组合的二氧化碳排放量减半，其次是到 2050 年实现投资组合的净零碳排放。因此，这对于我们的被投企业而言，是非常重要的两项承诺。

在我们力图实现这一目标的过程中有几项不同指标。对我们而言，保持信息的透明度非常重要，同时这可以确保公众可以追踪我们所做的承诺。关于到 2030 年实现碳排放量减半的目标，我们会报告碳排放情况，以便让大家了解我们在实现这一目标方面的进度。此外，在实现净零排放方面，我们引入了富达气候评级，这是一项富达的专有工具，是建立在我们内部关于企业沟通和基本面研究两方面的专长之上。我们主要会从三个方面对被投企业做出评估：第一是净零目标，第二个是气候治理，以确保企业建立正确的框架来实现目标，第三是资本配置，这可以确保公司的行为可以在实际中为他们的承诺和治理框架提供支持，这让我们能够对其表现进行追踪。这一工具嵌入了许多关于管理和企业沟通的模块，因为我们真正想要做的是收集到有关被投公司最为全面的信息，以对他们做出准确评估。但同时我们也试图对被投公司在这些指标上的表现做出积极影响，以推动我们投资组合中的主动和正向的变化。

让我们快速了解一下实际上是如何操作的，依据评分会将企业分类至5个等级，在评级的一端，显示的是正取得或实现净零排放的公司，不可否认的，这在全球范围内的数量都相对较少。在另一端第五个级别上，这里的公司面临的问题是，目前无证据表明其有向净零排放过渡的潜力。从本质上讲，这意味着我们将使用结构化的框架，对高影响力的行业采用特定标准，以评估和跟踪我们投资组合的进展，并确保公司在实现净零目标的基础上，通过在该评级中的转变，与净零目标挂钩。与企业沟通是其中的关键部分。如果沟通效果不佳，我们将考虑从那些与我们实现净零目标方式有别的企业中退出投资。

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