我国氢能产业发展步入“快车道”美锦能源先期布局抢占“C位”

近期，氢能源概念又成为A股市场的风口。11月22日，氢能源概念板块持续活跃，多只概念股大涨，截至收盘，板块指数整体上涨1.55%。其中，美锦能源（000723）收盘报13.27元/股，大涨6.16%。美锦能源被认为是氢能源概念龙头之一，也是最早布局氢能源业务的A股上市公司之一。

业内人士认为，氢能源是一种来源广泛、清洁无碳、灵活高效、应用场景丰富的二次能源，是实现交通运输、工业和建筑等领域大规模深度脱碳的最佳选择，有利于我国“双碳”目标的实现。预期氢能产业链的发展将长期且密集地获得政策倾斜，未来氢能源燃料电池或将复制乃至超越当前锂电赛道的高景气。

政策大力支持，氢能源有望成为下一个锂电

氢能源是一种公认的清洁能源，并作为低碳和零碳能源正在脱颖而出，具有储量丰富、燃烧性能好、清洁环保、利用率高等多种优点，被誉为“人类的终极能源”。进入21世纪以来，中国、美国、日本、加拿大、欧盟等国家和地区都制定了氢能发展规划。值得关注的是，我国已在氢能领域取得了长足进展，走在世界前列。

同时，氢能也具有十分广泛的市场需求。根据中国氢能联盟的预计，到2030年，中国氢气需求量将达到3500万吨，在终端能源体系中占比5%。到2050年，氢能将在中国终端能源体系中占比至少达到10%，氢气需求量接近6000万吨，可减排约7亿吨二氧化碳，产业链年产值约12万亿元。

政策上，我国对氢能发展给予了足够多的支持。11月8日，中共中央、国务院印发《关于深入打好污染防治攻坚战的意见》，从多个方面指出，进一步规范传统柴油货车的污染治理，同时继续推动氢能源汽车的使用。在碳达峰、碳中和的目标驱动下，氢能地位逐步提升。燃料电池示范应用政策启动后，氢能产业顶层设计推出的预期也在升温。

此外，地方政府层面对氢能源发展也非常支持。目前，山东、浙江、福建等省关于氢能产业园、加氢站建设的规划陆续出台，国内多地都把建设加氢站列入了当地重点任务。广东佛山、安徽芜湖、河南郑州、山西太原等城市的加氢站数量均已超过30个。

中信证券认为，行业顶层政策出台的预期或为氢能公司带来新的发展动力，在政策鼓励下，氢能产业化节奏有望提速，随着布局企业的增多及政策效果的显现，行业产业化加速的预期也更为确定。

今年，随着政策的落地，氢能企业对补贴金额和产品定价也更为明确，相关产业链，特别是燃料电池车产业链，订单显著增加。根据中汽协统计数据，今年前10月燃料电池车产销量同比增长约45%。

据国际氢能委员会发布的《氢能源未来发展趋势调研报告》，预计到2030年，全球燃料电池乘用车将达到1000万辆至1500万辆，到2050年氢能源需求量将是目前的10倍，这一市场可以说是“钱”景无限。

正是看到了氢能产业巨大的发展潜力，目前，诸多央企和能源龙头企业纷纷对氢能项目加大投资力度。国家能源集团、中石化、中石油等多家大型央企纷纷跨界发展氢能产业。

根据国务院国资委公布的统计数据显示，目前，超过三分之一的中央企业已经在制定包括制氢、储氢、加氢、用氢等全产业链布局，取得了一批技术研发和示范应用成果，布局加氢站运营的企业数量全国已超过20家。业内人士认为，行业参与者的增多和发力，有利于氢能产业化的推进。

布局氢能源业务早，美锦能源具有核心优势

目前，A股有数十家上市公司具有氢能源概念，美锦能源是氢能源板块的龙头之一，被认为是氢能源概念的“领头羊”，也是国内最早布局氢能源业务的A股上市公司之一。公开资料显示，美锦能源于1996年成立，主要从事煤炭、焦化、天然气、氢燃料电池汽车为主的新能源汽车等的生产销售。

自2017年开始，美锦能源在氢能产业开展大规模布局，在当年入主了氢燃料电池商用车整车企业飞驰汽车，其后又陆续参股了主营膜电极的鸿基创能和主营氢燃料电池的国鸿氢能。目前，美锦能源正在形成“产业链+区域+综合能源站网络”的三维格局。

据了解，美锦能源正依托所参股的几家公司进行氢能战略布局，这几家公司均具有行业内的核心竞争力。其中，飞驰汽车是全国第一批取得氢燃料电池整车生产资质的企业，预计“十四五”期间市场会有十万量级以上的重卡更换，这将有助于飞驰汽车销量的提高。目前，飞驰汽车已经累计销售燃料电池车辆近千台，累计行驶里程近2000万公里。

此外，国鸿氢能是全球最大的燃料电池电堆生产企业之一，电堆年产能两万套；鸿基创能则是国内首家将膜电极国产化并规模化生产的公司，具有成本优势，产品价格比同类产品低30%-35%。

美锦能源曾对外表示，飞驰科技、国鸿氢能、鸿基创能将在条件成熟时择机选择上市，目前，这几家公司业务发展稳健，并取得了一定的市场地位。据披露，飞驰科技自2018年起已实现盈利，2020年飞驰汽车销售各种车辆324辆，实现营业收入5.10亿元，净利润1271万元。

此外，美锦能源还参股了北京环宇京辉京城气体科技有限公司，这是华北地区最大的氢气生产厂家之一，也是北京市唯一具备合格资质氢能生产的厂家，是唯一一家集制氢、储氢、运氢、加氢并具备完整安全管理体系的企业，这将为美锦能源在京津冀区域的氢能发展奠定基础。

在氢能供应体系中，美锦能源与各大能源电力企业合作，共同打造绿电+绿氢+绿色交通的产业闭环，同时利用现有的加油站拓展加氢设施，形成加氢站网络。目前公司在全国控股运营的加氢站有8座。在“十四五”期间，公司还规划投资建设上百座加氢站，将对应投入上万辆示范运营的车辆。

此外，美锦能源还在能源金三角区域：内蒙包头、鄂尔多斯、巴彦淖尔等打造风光氢储一体化的项目，计划推广2000台燃料电池汽车，项目整体每年可为当地减少二氧化碳排放550万吨；在宁东地区打造可再生氢碳减排示范区的项目，计划推广2400辆燃料电池汽车，每年为当地减少二氧化碳排放500万吨。

2021年三季报显示，美锦能源前三季度实现营业收入157.71亿元，同比增长75.70%，净利润20.25亿元，同比增长344.81%，基本每股收益为0.47元。业绩取得了高速增长。

在政策支持下，叠加行业长期发展潜力大，氢能源产业链上制氢、储运、以及核心部件和整车方面具有核心竞争力的企业均具有投资机会。美锦能源作为行业先发企业，且具有较高的核心优势，后续值得市场密切关注。