增收不增利的阿里在下沉市场找到了自信

【TechWeb】在交出战略“亏损”的二季度财报后，日前，阿里对外发布的三季度财报再一次交出了一份“较差”的成绩单。调整后净利润同比下降近四成，营收增速创下上市以来的新低，财报发布后的股价也是下跌超10%，很多人都在好奇阿里究竟怎么了？

关于阿里三季度的表现，就像财报中说的那样，一个是与大环境相关，国内零售行业增速表现一般，另一个则是竞争格局的变化。与此同时，在新竞争环境下，阿里也正在加速投入，对新业务进行扩展。

其实，不仅仅是阿里一家，整个电商行业都在迎来新一轮的挑战。而从财报中透露的数据来看，阿里所宣称的“高水平支出”，也并不是打了水漂。

营收增速创新低电商业务依旧是顶梁柱

电商起家，20多年逐渐成长为现在的阿里数字经济体，从云计算、大文娱再到本地生活，阿里已经不再是传统的电商平台。数据显示，第二财季，阿里巴巴营收2006.9亿元，同比增加29%。值得注意的是，从2021财年开始，阿里的营收增速就一直保持在30%以上，而本财季的数据也是近6个季度以来的新低。

不仅如此，如果减去高鑫零售部分，阿里巴巴的营收增速仅有16%，而这一数据也为上市7年以来新低。同时，截至2021年9月30日止季度，阿里的中国零售市场实物商品GMV同比录得单位数增长。按产品类目来看，服装和配饰品类的GMV增长放缓，消费电子产品及家居等产品的增长仍然强劲。

对此，在财报发布后的电话会议上，阿里巴巴董事长张勇也是指出，关于商品交易总额增长放缓的问题，其实这些不同的影响很难量化。阿里巴巴是零售行业中最大的市场主体，因此我们的表现在某种程度上反映的就是市场大局的表现。

对于阿里营收增长上的表现，其实早在4月份就已经可以预料到。此前，阿里巴巴曾宣布推出一系列降低门槛减免费用的举措，包括生意参谋免费、降低运费险等，为商家创造更好的平台经营环境，降低创新成本、提高经营效率。并且，在2021财年结束时，阿里巴巴集团曾宣布，“计划将2022财年所有增量利润及额外资本用于支持平台商家，以及投资于新业务和关键战略领域。”

另外，针对当前环境的变化，阿里主动调低了2022财年的总收入预期，将增速从19%下调至20%-23%。一系列不如预期的表现，也让阿里的股价受挫。在财报发布后的第一个美股交易日后，阿里的股价下跌11.13%，港股股价下跌幅度也是超10%。

云计算连续四个季度盈利 本地生活缺乏亮点

从财报来看，当下，核心电商业务依旧是整个阿里的顶梁柱。数据显示，第二财季，阿里巴巴核心商业收入为1712亿元，同比增长31%，占总收入比例为85%，高于去年同期。

在这之中，本地生活作为被寄予厚望的业务，三季度的表现却缺乏亮点，甚至可以说有些掉队。该季度，本地生活营收为95.13亿元，是今年的新高，但是从增速来看，8%的同比增长也是细分业务中唯一一个个位数增长的业务。并且，相比较前两个季度50%和23.32的增速，这个数字也相对比较难看。

要知道，自从阿里收购饿了么之后，本地生活就一直被内部重视，但多次调整之后，似乎还是没能找到自己的方向，或者说是错过了一些机会。相比较下，美团当前的势头较猛，对于阿里来说，在本地生活的战争，不仅难度较大，还会是一场持久战。

对比之下，云计算延续了之前的良好表现，三季度收入同比增长33%至200.07亿元，并且连续四个季度实现盈利。对此，阿里在财报中表示，阿里云收入上的增长主要由互联网、金融服务和零售行业客户收入的强劲增长所推动。

张勇也表示，我们采取的是多引擎的战略，云业务和全球化业务也都取得了很健康的发展。目前的重点是搭建正确的基础设施，以捕捉到长期的机会和实现可持续的增长。

据了解，在海外市场，阿里云也呈现向上增长态势。数据显示，过去三年，阿里云海外市场规模增长10倍以上。另外，阿里云已在马来西亚、新加坡等25个地域建立了数百座云数据中心，是亚洲规模最大的云计算平台。

高投入的背后 阿里换来了新业务的快速增长

增收不增利，这是很多人对于阿里三季度表现的总结。财报显示，本季度，阿里归属于普通股股东的净利润为53.67亿元，同比下降81%。非公认会计准则净利润为285.24亿元，同比下滑39%。

对于净利润的下滑，阿里在财报中解释称，这是由于公司所持有的上市公司股权投资的市场价格变动而产生的净损失。与此同时，三季度，阿里对于诸多核心业务的投入，也成为利润下滑的原因。其中，就包括淘特、云计算等。张勇表示，过去这个季度，阿里巴巴在内需、全球化、云计算三大战略领域继续坚定投入，目标是为未来健康可持续的发展奠定扎实的基础。

虽然阿里在本地生活上的投入回报比并不是很理想，但是在淘特这些新业务上的投入，效果还是很明显的。数据显示，截至2021年9月，阿里巴巴全球年度活跃消费者达到12.4亿，比上个季度净增6200万。其中，国内市场活跃用户增长至9.53亿。

值得注意的是，下沉市场正在成为阿里用户增长的核心。目前，淘特年度活跃消费者已达2.4亿，超过了同时期的拼多多，三季度净增超过了5000万人。而这，也已经是淘特连续三个季度净增用户量超4000万。对于一个成立18个月的业务来说，淘特已经成为阿里内部增速最快的业务，下沉市场的数据也成为阿里三季度最大的收获。

对于未来，阿里依旧是充满信心，在新的环境下，加大投入换取未来新的增长点，是不变的战略，当前数据上的波动也只是暂时的。张勇更是表示，“有信心完成在本财年末国内的年度活跃消费者达到10亿的目标”。