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投资要点：
10月在监管部门加强市场调控的背景下，上游原材料动力煤价格出现大幅下跌，带动大部分化工商品价格回落，导致化工板块涨幅落后。10月份，布伦特原油期货价格持续回升，上涨6.60%收83.53美元/桶；WTI期货价格上涨10.78%收83.22美元/桶。原油价格的上涨推动石化品价格整体上涨，但整体涨幅小于上游的情况，其中石脑油价格上涨10.6%，聚乙烯价格下跌3.6%，甲苯价格上涨18.7%，丁二烯价格下跌3.4%，纯苯价格下跌2.9%。
10月能源短缺担忧叠加EIA库存全面下跌，国际原油价格震荡上涨。OPEC+仍然坚持按照此前每月40万桶的计划逐步增产，同时美国能源部称未有释放战略储备以遏制油价的计划，且美国也重新限制石油出口计划，加之供应短缺令能源产品价格飙升，同时冬季来临的石油需求有望增加。EIA原油与成品油库存意外减少，尤其是汽油库存下降，表明成品油需求较为旺盛，美国原油市场持续维持去库节奏。短期美国原油产量没有明显增长的潜力，预计下半年原油价格将维持在70美元/桶以上的高位水平。
10月份，国内石化品受终端需求恢复疲软的影响，涨幅不及油价，价差水平回落。涤纶长丝市场受政策和需求影响，整体开工率较低，库存水平下降，价格虽受成本推动但需求疲软。纯碱市场延续强势，下游玻璃利润水平仍然较好，价格预计可以维持高位。短期内，受供给面限制的大类化工品价格涨幅较大，传统化工品利润维持高位，但市场对于未来一年需求情况有所担忧，价格的持续性有待验证。建议关注一体化程度高、成本控制好的龙头企业，维持行业“同步大市”评级。
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