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本周观点
本周我们发布行动教育深度报告：（1）公司定位企业家商学院教育，不受当前K12学科培训政策影响；所处赛道大行业、小公司格局明显；（2）预计未来高端班校长EMBA占比提升；（3）预计未来净利有望保持30%增长CAGR，预收账款提供一定业绩保障。
本周东方时尚股价上涨，我们分析主要由于公司的VR业务被市场重新挖掘，VR智能驾驶目前是VR应用场景中最大的商业化应用、面向人数最多。公司去年已铺设超1000台设备，目前对公司降本、学员通过率提升效果明显，更有助于公司从重资产向轻资产运营模式转变。
目前时点，我们推荐2条主线：（1）职业教育：行动教育、传智教育；（2）高教：目前部分高教个股22PE已跌到10倍以下，主要由于前期教育板块杀估值、学额增长略低于预期、学费提价未来要配以增加投入等因素，而近期两家公司的配股方案影响市场信心；但预计11月即将迎来的中报季业绩依旧稳健，推荐宇华教育、中教控股、希望教育、新高教集团、中汇教育、中国科培等。
本周希望教育大涨，我们分析主要由于11.1公司公告新招生人数增长超预期，在公司部分学校处于转设控招生的背景下，招生增长和报到率仍超预期，且增长主要靠内生贡献、内生增长10%，因此在校生提前达到此前预期的23万人目标。
行情回顾：跑输上证指数4.51%
本周中信教育指数下跌3.15%，上证指数上涨1.36%，跑输大盘4.51%。2021年截至目前，中信教育指数下跌52.40%，上证指数上涨1.90%，跑输大盘54.30PCT。
行业新闻
11月12日零点，双十一宣告结束，各家交出成绩单。相关数据显示，天猫双十一最终交易额为5403亿元，较去年增长8.5%；京东为3491亿元，相比去年增长28.6%。教育方面，据“淘宝教育”公布数据显示，职业技能培训消费增幅近300%，东奥再次进入“亿元俱乐部”，拿下教育品牌榜首，华图、中华会计网校紧随其后。
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