力量能源(1277.HK)高分红凸显成长价值- 工业快报

力量能源(1277.HK)高分红凸显成长价值

产业资讯 / 来源：工业快报 / 作者：工业快报 / 发布时间：2020-10-21

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港股力量能源（1277.HK）于10月21日派发中期股息每股普通股5.5港仙，该派息较去年同期大涨266.7%，创中期派息的新高。截至10月20日收盘，力量能源的股息率为14.18%，在港股煤炭板块中遥遥领先。

累计分红约21.92亿港元，高分红凸显企业成长价值

力量能源始终坚持与股东共享企业发展成果。回顾公司分红派息情况，力量能源可以说是市场上优质的高分红企业，自2017年开始每年分红比率在40%以上，已累计分红金额约为21.92亿港元，高分红同时也凸显了企业成长价值。

根据公司半年报显示，2021年上半年，力量能源总收益录得22.86亿元（人民币，下同），同比增长76.2%；公司净利润约9.22亿元，同比增长约164.5%。而同期全国规模以上的煤炭开采主营业务收入同比增长为30.9%，公司显著高于行业平均水平。值得注意的是，力量能源的现金流表现也十分亮眼。今年上半年，公司拥有经营活动现金流高达13.58亿元和现金及等价物约为5.23亿元，力量能源在保障高盈利的同时，也能维持高经营性现金流，这为企业把握潜在投资机会，进一步提升企业规模提供了坚实的资金基础。

值得一提的是，2021年上半年力量能源的煤炭综合自动化平台正式投入使用，快速提升了煤炭的生产效率，配合公司灵活多元的销售策略，可精准把握市场行情，使公司销售效益得以发挥至最大化。同时，力量能源的高质产品“力量2”，因其具有低硫、高灰熔点、低水分含量等优质特征，在下游市场极具品牌影响力，成功吸引大量终端电厂及贸易客户。

综合来看，在如今煤炭周期的高度景气环境下，力量能源无论是在产品、盈利能力亦或是现金流方面都表现优异，全年业绩维持高增长是大概率事件。截至10月20日收盘，公司估值仅为3.40倍PE（TTM），与其同业中国神华等同业相比，低估明显。作为一家在国内拥有优质煤矿资源、高分红高增长的煤炭企业，无论是A股还是港股市场实不多见。当前市场风格转换加快，掘金周期性板块“沧海遗珠”不失为稳健之选，笔者看好力量能源后市演绎补涨行情。

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