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智通财经APP获悉，国信证券发布研究报告称，维持广汇能源(600256.SH)“买入”评级，由于国内大宗品价格上涨超出预期，因此上调盈利预测21-23年归母净利润45.2/59.53/65.04亿元，EPS为0.67/0.88/0.96元/股，对应PE为11/8.4/7.7x。
国信证券主要观点如下：
2021年三季报业绩超预期，盈利大幅提升
2021年前三季度公司实现营收164.69亿元，同比增65.66%;实现归母净利润27.6亿元，同比增289.47%。第三季度公司实现营业收入63.85亿元，环比增40.08%;实现归母净利润13.53亿元，环比增123.99%。
大宗品在三季度表现强劲，推动业绩增长
公司主要产品包括天然气、煤炭、甲醇等大宗商品，三季度公司产品在量价上均有突出表现。价格方面，第三季度国内动力煤价格同比增83%、环比增25%;甲醇价格同比增63%、环比增7%;LNG价格同比增108%、环比增49%;煤焦油价格同比增51%、环比增7%。
销量方面，公司各业务条线均有良好表现。公司前三季度天然气销量同比增35%，原煤销量同比增129%，提质煤销量同比增29%，甲醇销量同比增15%，煤基油品销量同比增24%。
在建项目进展有序，资本开支进入尾声
公司未来在建项目主要包括：启东LNG接收站的扩建、马朗煤矿的建设、哈萨克斯坦斋桑油气田的开发、40万吨荒煤气制乙二醇的建设以及CCUS及驱油项目等。
目前接收站5#罐项目穹顶混凝土浇筑完成，预期明年6月完工，6#罐已取得项目核准;马朗煤矿已成功取得探矿权证;斋桑油气田项目正在商讨作业合同;乙二醇项目正在进行试车准备，预计月底开始陆续有产品产出;CCUS项目已完成现场选址踏勘及碳资源摸底等工作，可行性研究报告正在编制中。
风险提示：大宗商品价格下行风险，在建项目进度不达预期。
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