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9月建材行业数据陆续发布。水泥产量同比下滑环比增长12.2%，价格涨幅显著，覆盖成本后利润水平仍在上升；玻纤价格上升印证供需格局长期向好；竣工依然环比回落，玻璃价格下滑，库存逐渐累积；原材料价格迅速上涨，成本压力陡增。
水泥行业：限产影响显著，价格持续上涨，产量下跌12.2%：9月份全国水泥产量2.05亿吨，同比下滑12.2%，环比8月下滑4.7%。9月份全国多地出台较为严格的限产政策，在此背景下水，水泥产量显著下滑，价格大幅上升。据卓创资讯数据，9月底全国水泥熟料、P·O42.5粉末和P·S32.5粉末均价分别为468.6、556.3、531.9元/吨，比8月底分别上升118.5、151.5、142.1元/吨，单月涨幅创多年新高。9月份，全国主要地区的熟料与粉末价格均较大幅度上升，华南华中地区尤其。9月底，磨机开工率和熟料库容比分别为51.1%和51.4%，分别比8月下降10.6pct和7.6pct，开工率与库容比均呈现下降趋势。
玻璃行业：竣工环比回落，价格稳中有降，库存逐渐接近正常水平：9月全国平板玻璃产量8，423万重箱，同增3.7%，环比下降5.2%。玻璃行业产能约束仍较强，在产产能基本较8月份维持稳定，重点玻璃生产省份中，湖北与广东有所收缩。9月份，地产竣工4274.0万平，环比下滑13.8%，同比增长1.0%。竣工端连续多个月的上涨趋势暂告段落，玻璃价格冲高回调，库存逐渐累积接近正常水平：9月底全国平板玻璃均价150.6元/重箱，比月初下降4.7元，十月第二周价格为143.0元/重箱；库存天数11.3天，比月初上升3.5天，逐渐靠近正常水平。目前玻璃行业处于上下游博弈期，但今年年底的竣工高峰期产生的玻璃需求仍有望为玻璃注入涨价动力。
玻纤行业：价格上升印证供需格局持续向好：9月玻纤价格再现上涨趋势，主要厂商直接纱均价向上调整88元至6025元/吨。结合10月底前两周数据来看，又一轮涨价已开始，目前均价为6250元/吨。玻纤价格再次上涨印证了我们一直的观点：行业供需缺口存在，需求增速大于供给增速。2.能耗双控下，能耗指标趋严，电价、天然气以及铑粉价格的上涨都推高了行业新产能投放的门槛，行业格局有望持续向好。
原材料：价格整体上行，压力趋于强烈：2021年以来，大宗商品持续上涨对制造业企业形成较强成本端冲击。9月份，建材相关的上游原材料压力急剧上升。煤炭、PVC、纯碱、环氧乙烷等原材料与燃料价格均有较大的涨幅，其中煤炭、纯碱、PVC价格最为显著。
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