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仪表网 材料行情】节前沪铝回落至低位，节后有所反弹。国庆期间美元有所上行，对海外铝价进一步上涨形成一定阻力。
国内方面，受能耗双控政策影响，铝市供给持续收缩，且原材料氧化铝及动力煤价格上涨，电解铝生产成本被抬高，铝价下方支撑较强。不过，当前国内电解铝出现累库，且第四批储备铝即将流入市场，预计社会库存将较长时间处于累库状态。
基本面看，供给端受限局面难解，当前电解铝总计减产300万吨，而据百川盈孚调研，新疆地区44.8万吨理论减产值依旧尚未落地，而青海及宁夏十一后也将减产，或将造成约85万吨年化产能的减少。
需求方面，旺季预期落空，消费端需求疲软，往年消费主力地产发力不足，建筑型材订单继续走低，不过随着国网交货期来临，铝杆线刚需量较为充足。
库存方面，因十一节假、下游需求不佳以及运输等原因持续累库，截至10月8日社库达86.2万吨。海外方面则去库顺畅，LME库存117.08万吨，处于逾6个月来最低水平。
成本端看，山西暴雨导致露天铝土矿停产，且氧化铝企业复工搁置，或继续推高氧化铝价格，此外电力成本也存在上调预期，电解铝企业此前高利润将继续受到压缩。
综合来看，供给端受限难改，且存在扩大预期，需求端疲弱但弹性强于供给，不过节后抛储叠加持续累库，短期内或仍以高位震荡为主。
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