房地产行业：第二轮集中供地大降温多地发文规范房地产市场

 　　行业追踪（2021.9.13-2021.9.19）

　　一手房：环比上升0.91%，同比下降41.45%，累计同比上升16.09%

　　本周跟踪36大城市一手房合计成交2.51万套，环比上升0.91%，同比下降41.45%，累计同比上升16.09%，较前一周减少2.14个百分点。其中一线、二线、三线城市环比增速分别-15.26%、2.11%、13.88%；同比增速分别为-64.45%、-18.37%、-49.78%；累计同比增速分别为34.39%、18.86%、-1.23%，较上周分别增加-5.39、-1.47、-1.6个百分点。一线城市中，北京、上海、深圳环比增速分别为-72.09%、22.13%、-25.11%；累计同比分别为45.57%、36.91%、24.18%，较上周分别变动-5.76、-3.53、-4.25个百分点。

　　二手房：环比下降19.7%，同比下降56.11%，累计同比上升3.71%

　　本周跟踪的11个城市二手房成交合计0.62万套，环比下降19.7%，同比下降56.11%，累计同比上升3.71%，较上周减少0.4个百分点。其中一线、二线、三线城市环比增速分别-44.91%、2.19%、26.94%；同比增速分别为-69.61%、-41.29%、-63.02%；累计同比增速分别为3%、3.61%、9.8%，较上周分别变动了0.85、-1.36、-1.77个百分点。库存：去化周期20.7周，环比下降15.66%

　　截止本次统计日，全国14大城市住宅可售套数合计42.9万套，去化周期20.7周，环比下降15.66%，其中一线、二线城市环比增速分别-43.24%、1.24%。

　　投资建议：

　　本周跟踪36大城市一手房合计成交2.51万套，环比上升0.91%，同比下降41.45%，累计同比上升16.09%，较前一周减少2.14个百分点。本周跟踪的11个城市二手房成交合计0.62万套，环比下降19.7%，同比下降56.11%，累计同比上升3.71%，较上周减少0.4个百分点。截止本次统计日，全国14大城市住宅可售套数合计42.9万套，去化周期20.7周，环比下降15.66%，其中一线、二线城市环比增速分别-43.24%、1.24%。

　　第二轮集中供地大降温：房企资金链偏紧，五城流拍率超30%。克而瑞研究中心发布报告称，从已完成二轮土拍的城市表现来看，溢价率较首轮明显下降，底价成交成为二轮集中土拍的主旋律。截至9月18日，22个重点城市中已经有厦门、福州、苏州、青岛和天津等9个城市完成了第二次集中供地的出让。而尚未开始二轮集中土拍的城市，在报名环节就已透露出寒意。杭州市的10幅“竞品质”地块仅有1幅正式进入竞价环节，其余9幅因报名企业未达到3家，无法进入后续的竞拍环节，导致地块面临“流拍”。克而瑞认为，流拍率成为二轮集中土拍的关键词。

　　多地发文规范房地产市场，三年整治行动陆续展开。自今年7月份住建部等八部门联合印发《关于持续整治规范房地产市场秩序的通知》（以下简称《通知》）以来，一场声势浩大的楼市三年整治行动正在全国范围内展开。中秋小长假前一天，江西省住建厅正式对外发布《江西省持续整治规范房地产市场秩序三年行动方案》，整治范围涵盖房地产交易活动各环节，重点整治2020年以来信访投诉多、举报反映问题突出的项目和企业。据不完全统计，在此之前，已有云南省、海南省、广东省、河北省、安徽省、福建省以及淄博市、苏州市、呼和浩特市等地区，相继发文整治规范房地产市场秩序。从内容看房地产开发、房屋买卖、住房租赁以及物业服务是整治重点。楼市“因城施策”。重庆发文加强房地产开发项目预售资金监管。日前重庆针对重庆房地产开发项目预售资金的监管发出通知，规定房地产开发项目预售资金首付款监管全部按照预售总额的35%核定，也调整了此前有关预售监督资金的规定。重庆市住房和城乡建设委员会表示，新出台的文件是为防范化解房地产领域风险，顺利推进重庆市房地产开发项目建设，切实保障购房群众合法权益。通知自印发之日实施。供应端将持续以规范房地产市场秩序为主，需求端持续控制炒房并维持刚需购房优惠力度，“因城施策”会保持常态化。

　　地产基本面逐渐回落，土地双集中供应压缩房企毛利率但地价未明显下降，我们在年度策略中判断行业销售毛利率有望触底回升，加之目前估值低、持仓低，我们认为地产股或有估值修复的可能，我们持续看好板块。我们持续推荐：1）优质龙头：万科A、保利地产、金地集团、融创中国、龙湖集团、招商蛇口；2）优质成长：金科股份、中南建设、阳光城、新城控股、旭辉集团、龙光集团；3）优质物管：招商积余、保利物业、碧桂园服务、新城悦服务、永升生活服务、绿城服务等；4）低估价值：城投控股、南山控股、大悦城、光大嘉宝等。持续关注：1）优质成长：华润置地；2）优质物管：融创服务。