中美制造行业龙头企业对比：纽威股份VS艾默生- 工业快报

　　【重工机械网行业动态】行业主要上市公司：纽威股份(603699)、中核科技(000777)、伟隆股份(002871)、江苏神通(002438)、南方阀门(833678)、呼阀控股(835141)、浙江力诺(300838)

　　本文核心数据：艾默生和纽威股份的发展历程、产品布局、财务数据、阀门制造行业竞争格局

　　发展历程对比：

　　艾默生电气公司是美国阀门制造行业的企业，而纽威股份是中国阀门制造行业的企业。艾默生电气公司于1890年成立于美国密苏里州圣路易斯市，当时是一家电机和风扇制造商。经过100多年的努力，艾默生已经由一个区域制造商发展成为一个全球技术解决方案的强大企业。

　　相较于艾默生电气公司，苏州纽威阀门股份有限公司的起步在时间上就显得较为滞后。纽威股份于2002年在我国江苏省苏州市成立。主营业务包括工业阀门的设计、制造与销售。

　　布局对比：

　　——阀门产品布局：艾默生产品更加丰富

　　从下游应用行业的数量来说，艾默生下游应用行业较为丰富，而我国纽威股份的产品大多布局在油气工程、化工、电力等领域。

　　除此之外，艾默生的阀门行业应用还布局了纸浆制造、公共设施、商业大楼、汽车、生命科学与医疗等领域。

　　——产业布局：纽威股份专注阀门制造业务，艾默生维持多元化发展

　　从双方公司的产业布局上看，纽威股份于艾默生之间的差异性较大。就纽威股份来说，公司的主营业务为阀门制造业务，2020年公司阀门项目营收34.26万元，占总营业收入的94.88%。

　　相比之下，艾默生由于公司起步较早，在发展过程中通过投资并购、兼并等一系列手段不断扩展公司的产业链。2015年时，公司将业务条线进行重新组合，形成了自动化解决方案与商住解决方案两大模块，而公司的阀门业务则属于自动化解决方案模块中的下属分类。2020年，艾默生阀门条线业务营业收入35.89亿美元，占总营业收入的21.38%。

　　——销售网络布局：营收结构相差不大

　　艾默生在其发展历程中通过不断投资并购来拓展海外市场，截至2020年末，艾默生已经成为世界范围内，阀门制造市场上的重要参与者与生产企业，公司的业务遍及全球各地。根据其2020年年报披露的数据，公司2020年营业收入共计167.98亿美元，其中美国本土营业收入89.47亿美元，欧洲区营收29.97亿美元，亚洲、中东与非洲共计营收48.54亿美元，分别占总营业收入的53%、29%与18%。

　　根据纽威股份2020年年报，公司2020年出口贸易营业收入占总营收的52.52%，内销营业收入占总营收的47.48%。

　　整体结构来看，艾默生与纽威股份的营业收入区域结构相差不大。

　　业绩对比：纽威股份与艾默生差距较大

　　在营业收入方面，纽威股份于艾默生的差距较为明显。

　　从整体营业收入的角度来看，2020年纽威股份营业收入总计36.10亿元，净利润5.34亿元，在国内阀门制造行业处于绝对领先地位。而根据艾默生电气公司披露的2020年年报中的数据，艾默生2020年营业收入167.85亿美元，按照2020年人民币兑美元平均汇率计算，艾默生2020年营业收入总额为1157.73亿元，是纽威股份的32.07倍。

　　从阀门业务的营业收入来看，国内龙头纽威股份2020年阀门业务的收入是34.26亿元;美国艾默生电气公司2020年阀门业务的营业收入为35.89亿美元，折合人民币247.55亿元，是纽威股份的7.16倍。

　　整体来看，纽威股份与艾默生在公司业绩方面相差较大。