新华基金经理刘彬展望未来新能源发展行情- 工业快报

为期三天的新浪基金嘉年华正在火热进行，上百位大咖做客直播间，分享投资观点。作为特邀嘉宾，新华基金权益投资部副总监、基金经理刘彬就四季度新能源行情的展望与广大投资者在直播中展开了交流。刘彬对未来新能源行业的发展充满信心，自2019年重仓新能源板块以来收益颇丰，同时在新能源细分赛道上也有自己独到的见解和看法，这与他长期对行业发展的跟踪和调研密不可分。

回首过往：新能源崭露头角

从新能源板块过去的行情和发展历程来看，2019年年底新能源开始成为市场的领涨板块。但因个人消费者购买新能源车补贴减半的政策原因，导致新能源车行业在2019年前三个季度的收益表现一般，随着特斯拉上海工厂在2019年底投产，提升了大家对整个行业未来发展的预期，市场开始出现转机。去年下半年预期今年行业会迎来高光时刻，而今年产业链上的龙头企业真正实现了业绩的高增长，从股价上来看2019年年底开始整个新能源板块相对市场跑出较大的超额收益。

面对今年四季度新能源市场的行情刘彬表示：“站在这个时间点，虽然今年新能源车产业链上大部分公司业绩都实现增长，但是在此基础上往明年看，基于产业链的供货指引仍然是高增长的市场预期。四季度的行情主线一般都是估值切换，在估值切换行情中，明年增长最快的行业股价上涨的空间也是最大的。因此站在这个时间点看四季度市场行情，预计新能源板块会有一个相对不错的表现。”

行情预期：布局细分主赛道

对于未来新能源行业的主要发展方向，刘彬将其划分为新能源车、光伏、风电，以及储能四个主赛道。首先，刘彬看好新能源车这种创新产品，他认为创新的渗透一定是非线性的递增，现在已经到达爆发增长的临界点，未来新能源车渗透率提升的速度会持续不断的超越大家和市场的预期。其次，随着个人消费者对新能源车的认知水平不断提高，新能源车的消费会以个人购买为主，虽然国家政策补贴的力度在不断减小，但是并未影响新能源车行业的高增长。

在面对新能源车产业链的布局问题中，刘彬说道：“在我管理的产品中，对于上中下游都有布局，新能源车整个行业都有非常大的一波机会，不是只有上游或者中游有机会，由于新能源车的销量在快速增长，带动了上中下游都有不错的表现”。全面布局，从产业链入手，也体现了刘彬在新能源赛道中的稳健谋略。针对每个细分子行业，刘彬和研究团队一起做了详细的供需平衡分析，根据不同子行业的供需紧缺程度，来确定各行业的配置比例。静态来看，当前时间点供给最紧张的子行业是电解液和铜箔。动态来看，未来上游的锂资源和中游的隔膜供给会比较紧张，锂资源因为矿山开发时间周期较长会导致短期供需错配，而隔膜因为产能投放受制于进口设备，核心设备尚未国产化，导致产能扩张缓慢。

展望未来：坚定看好新能源

站在当前时间点刘彬坚定看好四季度新能源板块的行情。当被问及锂电池的发展前景以及可能会制约新能源车发展的因素时，刘彬讲到锂电池是新能源车的核心零部件，我国动力电池产业链在全球属于绝对的一线地位，正是因为我国在动力电池产业链上具备全球竞争优势，产业链又非常齐全，所以看好在新能源车时代我国汽车自主品牌的发展。新能源车短期受到芯片供应不足问题的影响，但与传统燃油车相比影响要小，未来随着芯片供应问题好转行业增速会进一步提升。

除了新能源车行业外，刘彬表示光伏行业长远来看也是可以和新能源车相媲美的细分赛道，但受上游材料价格大幅上涨的影响，行业需求短期受到一定的抑制，长期来看行业未来发展仍然有较大的空间，也是具有长逻辑的行业。新能源车和光伏行业未来都有着近十倍的增长空间，尽管新能源板块估值较高，但刘彬认为未来行业的高增长会迅速消化掉高估值。

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