2025年05月07日 星期三

农林牧渔行业:养殖供需矛盾突出种子迎发展新机遇

   行情表现:弱势下行

  上周农林牧渔板块表现较弱,农林牧渔(申万)行业指数累计下跌5.4%,而沪深300、上证综指分别下跌3.57%、2.53%。农林牧渔在申万28个一级行业中涨幅排名第25位。从子行业来看,其中仅林业、农业综合两个子行业上涨,饲料、种子等子行业下跌较多。

  生猪:窄幅向下,成本控制尤为重要

  猪价连续下跌。截止至2021年8月20日,22个省市生猪平均价15.08元/公斤,较上周下降0.2元/公斤;22个省市仔猪均价39.11元/公斤,较上周下降0.12元/公斤。

  猪价已靠近或略低于行业平均成本线,养殖户出现一定惜售情绪。下半年为猪肉消费旺季,且目前超大体重生猪存栏占比明显下降,对生猪价格形成一定支撑,但生猪市场供大于求格局依然是主要矛盾,预计下半年猪价反弹高度有限。另根据农业农村部数据,7月能繁母猪存栏环比下跌0.5%,这是21个月连续增长后首次下降。当前我国生猪产能已恢复至正常水平,而19、20年新建产能尚未完全投产,明后年行业整体供给压力或将更大。在猪价下行且尚不能确认底部位置阶段,成本管控成为企业度过行业低谷的关键,建议关注成本优势明显且出栏快速增长的龙头企业。禽:价格小幅波动

  白羽鸡:截止至8月20日,主产区鸡苗出栏价2.74元/羽,较上周上周0.04元/羽;肉毛鸡出栏价8.38元/公斤,较上周上涨0.22元/公斤。黄羽鸡:截止至8月20日,全国土鸡出栏价7.89元/斤,较上周上涨0.83元/斤,中速鸡出栏价6.90元/斤,较上周上涨0.69元/斤。肉鸡出栏减少带动产业链价格小幅上涨。但疫情防控升级、延迟开学、对猪肉的替代作用减弱等持续压制行业需求,禽业供过于求总体趋势不变,行业依然面临下行风险。

  投资建议:大宗商品价格上涨,种子产业迎发展新机遇

  疫情在全球蔓延及自然灾害频发,全球农产品生产供应、贸易产业链受到较大冲击,全球大宗农产品价格不断上涨,我国粮食安全引发担忧,而解决种子问题是实现粮食安全的核心。当前我国正在加速推进转基因种子商业化进程,种子行业带来新的发展机遇。

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