五年超90次重仓！最强“宁组合”挖掘机姚志鹏今日发新车！

（白马黑马跑得快的都是好马——霍家将摄）

投资大鳄索罗斯多次表示：投资者最重要的是做对了正确的量级，而不是做对了正确的频率！

那么，在基金这个为大众投资的领域，有没有这样一些基金经理，他们可以做到正确的量级足够大，从而为我们带来显著超越市场的回报呢？

答案是有的。

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一张有趣的统计表

今年以来，投资者会发现，以茅台(600519)为代表的茅指数，与宁德时代(300750,股吧)为代表的宁组合，展开了一场非常有趣的竞争。结果，8个月来，代表传统绩优股的茅指数，完败以新技术、新经济、新制造为代表的宁组合。

重仓宁组合标的的基金经理们可谓是一批相当敏锐且把握住了时代变化的优秀投资者，那么，在这些人当中，到底谁是其中的佼佼者呢？

粗略统计全市场10亿以上，基金经理2019一季度前上任的偏股、股票型基金，2016一季度至2020四季度前十大重仓宁组合次数，可以发现，姚志鹏遥遥领先，达91次，排名全市场第一。其中重仓隆基股份(601012,股吧)35次、阳光电源(300274,股吧)33次、宁德时代21次，三只股票重仓次数均列市场第一。结果如下表：

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有远见才能早下手，敢加仓！

事实上，姚志鹏能够以大幅领先的优势重仓宁组合的成份股，一个最重要的原因，是他比别人更早地预见到了宁组合的曙光。

（姚志鹏）

姚志鹏在采访时表示：2010年在清华读研究生的时候便开始在嘉实实习的，从实习的时候就开始研究锂电池，还研究半导体材料以及其他与新技术相关的东西。之后毕业论文写的就是中国光伏风电比较研究，这样的经历，决定了他与新技术、新经济等产业结下了不解之缘。参加工作后的最初几年，一大批光伏企业都快要破产了，因为光伏行业持续不景气，他正想着要不要换个研究方向呢，结果，2013年就开始突然听说有光伏企业竟然要加班了，连元旦都没放假，所以他敏锐地认识到，行业的重大转折点即将来临了！

而之所以在这个短期内看不到什么希望的行业里坚持坐了三年的冷板凳，缘于他广阔的宏观视角以及预见未来的能力。他介绍说：找成长投资需要先找产业趋势，找未来5—10年理论上行业空间不能小的行业。世界财富前20强公司中，除了沃尔玛，很多都是能源领域里的公司。资源型的特点是一家公司不可能征服全球。但是如果变成新能源，比如说太阳能(000591,股吧)。它是一种需要技术才能提供的能源，这意味着它可以走向全世界，技术上最先进的那个企业会收割全球能源市场。

这意味着能源领域的变革一定是很大级别的机会。所以我们下定决心，把所有技术可能的演进都进行了深入研究，我们把行业里面所有的企业基本都跑了，每一个环节龙头企业都去调研，包括董事长、车间主任、对手的车间主任都去深入接触。

到了2015年，姚志鹏就大胆放言：新能源行业的企业将来都是奔着千亿、万亿去的！6年后，行业龙头公司变成千亿已然成为现实！

不过，证券市场并非一帆风顺，正在姚志鹏看好并重仓持有相关个股后，2018年5月，国家三部委联合发文，限制光伏电站规模，实行指标审批制，大幅减少对相关企业的补贴。同时，去杠杆的资产新规也开始在讨论之中，一时间，相关企业的股价纷纷暴跌，机构对整个行业的盈利直接下调了40%。

毫无意外，重仓光伏的姚志鹏，其管理的基金净值也大幅回撤，在长达133天的下跌时间里，平均每只基金下跌了43%！

是割肉还是坚守还是加仓？每个投资者在熊市都要面对的尖锐问题，在那100多天的时间里，真正是日日夜夜风刀霜雪严相逼。

在关键的时刻，远见再一次打开了幸运之门。

面对双重利空带来的行业低谷，姚的三只基金居然在当年的第三季度开始全面加仓！这次加仓，成功地加在了左侧，成功地做到了正确的重量级，成功地等到了政策的大力支持与行业的不断进步，也为如今的胜利奠定了不可动摇的基础。

姚志鹏管理的3只时间超过3年的基金，分别是嘉实智能汽车、嘉实环保低碳以及嘉实新能源新材料，真不错，年化收益率均在28%以上（截止日期为7月30日）！（有关这三只基金更详细的报道可见去年《任职回报146%，年化收益均超23%，姚志鹏7月15日再发新基，燃爆！》一文）。

Wind数据统计，截至2021年8月13日，姚志鹏任职超3年以上的3只产品：嘉实智能汽车和嘉实环保低碳成立来回报率均已超过300%，分别为348.50%和313.10%；嘉实新能源新材料从2017年3月16日成立来便由姚志鹏管理，目前收益率已达260.62%。

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新基金，真远见！

作为嘉实基金(博客,微博)成长风格投资总监，姚志鹏今日要发行的一只新基金，直接取了一个最能代表他投资风格的名字：嘉实远见先锋（A类代码为012852，C类为012853）！

这只新基金有一年持有期，你要是买入确认后需要持有满一年以上才能赎回。这样设计主要是想帮投资者管住手痒，提升持基体验。有数据统计，以沪深300指数为依据，在其平均估值低于14倍的时候任意一天买进，持有半年，其盈利的概率只有67.7%，而持有一年，则盈利概率大幅提升到80%以上。

对于这只基金的主要投资方向，姚志鹏表示，主要看好三个大方向，分别是高增长、高股息与低估值下的稳健增长板块。其中高增长方向，主要是智能汽车、信息安全与军工；高股息方向则主要是金融与地产；而低估值下的稳定增长板块则为化工与航空。

对于不少投资者担心的，目前宁组合当中，包括很多基金经理看好的新能源等行业股票已经涨幅相当大，现在是否能进入，姚志鹏在一场秋季投策峰会上表示：确实有些公司像锂电池、光伏类的，在过去短短八年，已经涨了100倍了，但是你要坚信，未来这里面肯定还会有涨100倍的。当然，也会分化，有些个股下跌幅度确实会很大。他的观点是，成长股从来都不看静态估值，“嘉实内部有一个成长信条，投资一个公司可以是亏损或者微利，或者PE很高，但是你要看未来五年内，这个公司通过盈利增长，能不能把市盈率大幅地降下来，如果可以，这就是公司股价几十倍涨幅的来源。要拒绝短期的β，注重α，因为行业中期空间既然被大家认可，α一定会带你走向彼岸。对于真正具有α的公司，现在这一切都是刚刚启动。”

姚志鹏认为，所有的投资最后在长周期要有一个终极依托，不是什么缺货挣一笔，能给投资带来回报的一定是源源不断的生命力。

风险提示：以上观点来自历史数据与采访内容，投基有风险，入市需谨慎。

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