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我们预计2021-23年美国电动车销量分别为62万辆、120万辆、200万辆，同比增长+94%、+94%、+67%。
（1）政策端：若拜登基建方案顺利通过，将驱动美国市场重回高增长，我们预计电动化渗透率有望直追中国和欧洲。
（2）供给端：特斯拉仍是未来几年爆发力最强的车企之一。2021年起福特、通用等传统车企电动化转型全面加速。
（3）需求端：美国传统车市最畅销、市场空间最大的SUV与皮卡车市场，未来1-2年内电动车型集中推出。
新政将刺激美国中低端市场加速电动化。美国售价2-3万美元燃油车年销量在700万辆以上，但电动化渗透率仅0.9%。若美国电动车补贴方案最终落地方案，我们预计经济性电动车未来几年销量有望爆发。预计特斯拉是最受益的车企之一，Model3、Y有望在补贴范围内。拜登政府设定2030年电动车销量目标达到50%，远超市场预期。
未来美国电动车销量爆发，松下电池需求量最大，LG能源供应车企最多。从需求角度，未来随着美国电动车销量爆发，松下最为收益，主要由于特斯拉占比较大。LG能源供应车企最多。从供需平衡角度，松下Giga1工厂未来无扩产规划，产能低于未来需求，特斯拉除了自建电池工厂外，我们预计会增加其他电池企业供应美国市场。
（1）特斯拉→松下电池，供应链弹性最大：恩捷股份、中国宝安、新宙邦。
（2）通用汽车→LG电池，供应链弹性最大：恩捷股份、天赐材料、当升科技、璞泰来。
（3）福特→SKI电池，供应链弹性最大：中国宝安、中伟股份、容百科技、当升科技。
（4）零部件市场供应链弹性最大：拓普集团、三花智控、中鼎股份。
投资建议：美国电动车市场政策与供给拐点已显，我们预计将迎来高速增长。继续围绕竞争力和供需失衡两个维度选股。持续看好：动力电池：恩捷股份等已进入全球供应链的强竞争力锂电龙头标的。产品量价齐升环节正极（中国宝安、中伟股份、容百科技、当升科技）、电解液（天赐材料、新宙邦、永太科技）。受益于电池厂扩产的锂电设备环节（先导智能）以及锂&铜箔等。零部件：特斯拉产业链核心标的（拓普集团、三花智控等），受益智能化水平提升的伯特利（线控制动）、中鼎股份（智能底盘）等，二氧化碳热管理（克来机电）等。
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