通信设备行业：中国移动5G通用模组集采

 　　报告摘要

　　一、中国移动32万片5G通用模组产品集采：移远、中兴等9家中标。中国移动今日公示了2021-2022年5G通用模组产品集采的中标结果，上海移远、中兴、鼎桥等9家企业中标。从中标情况看，上海移远在本次集采中获得的份额最多，主要为RM和RG系列产品；中兴本次获得ZM9000产品的份额；广和通获得FG系列产品的份额。本次5G通用模组产品采购项目于7月初启动集采，为目前国内运营商规模最大的5G产品集采项目，采购总量达到32万片，其中LGA封装16万片，M.2封装16万片。5G模组作为行业数字化的关键通信组件，必将成为万物互联的连接核心和各个行业关注的重点。建议关注领先的模组企业：移远通信、广和通。

　　二、5G消息工作组联合三大运营商、华为、中兴等7家单位成立5G消息联合实验室。“5G消息工作组”由中国通信企业协会和中国信息通信研究院共同倡议发起组建，于2021年3月31日在浙江杭州正式成立。截止6月底共有159家5G消息产业链相关企业申请加入5G消息工作组，涵盖了基础电信企业、手机终端厂商、系统开发商、CSP企业、互联网企业以及垂直行业企业。联合实验室由中国信通院泰尔终端实验室牵头测试，成员伙伴提供测试环境和工具，主要工作包括：1.研究5G消息产品评测方案，并基于评测方案开展实验室评测工作；2，按需为5G消息产品，包括但不限于5G消息终端、CSP5G消息平台及ChatBot应用案例等提供测试验证与评测工作；3.提炼总结并联合行业内其他合作伙伴共同制定相关规范并在行业内推广。工作组计划在2021中国增值电信及虚拟运营高峰论坛上举行联合实验室揭牌仪式，同期推出首款5G消息终端认证。5G消息作为最确定的5G下游应用，我们预计5G消息的推广有望超预期，建议关注5G消息平台厂商：梦网科技。

　　三、电联5GSA无线主设备(3.5G)单一来源集采：华为、中兴等4厂商中标。2021年5GSA建设工程无线主设备（3.5G）采购项目由于是原局同型号扩容，拟采取单一来源方式采购。单一来源采购供应商为华为技术有限公司、中兴通讯股份有限公司、爱立信（中国）通信有限公司、大唐移动通信设备有限公司。5G主设备招标持续落地，我国5G建设进度重新加速，国产主设备厂商份额持续扩大，建议关注全球领先的通讯主设备商：中兴通讯。同时基站建设将带来电信光模块需求的提升，建议关注：光迅科技、博创科技。

　　行业要闻

　　1.华为发布2021年上半年业绩

　　华为上半年实现销售收入3204亿元人民币，净利润率9.8%。考虑到席卷全球的新冠疫情以及美国政府三番两次的制裁打压，华为能够取得这样的业绩殊为不易。整体经营结果符合预期。主营业务板块中，运营商业务收入为1369亿元人民币，企业业务收入为429亿元人民币，消费者业务收入为1357亿元人民币。明确了公司未来五年的战略目标，即通过为客户及伙伴创造价值，活下来，有质量地活下来。展望全年，消费者业务因为受到外部影响收入下降，运营商业务和企业业务仍将实现稳健增长。

　　2.Dell'Oro预测：到2025年全球PON设备支出预计将保持稳定2020到2025年，全球宽带接入设备和CPE支出的年复合增长率预计为3%，预计PON设备五年期年复合增长率将从3%提高到5%。从以往的数据来看，中国在PON总支出中所占的份额从65%到80%不等，但就每年的ONT消耗总量而言，中国已经达到了顶峰。中国FTTH市场已经成熟，报道称中国宽带普及率已经接近80%。尽管用户增长正在放缓，但仍有庞大的用户基础将继续需要新的ONT。在北美地区，FCC的200亿美元农村数字机会基金（RDOF）计划将帮助大量农村地区在未来5-7年内过渡至光纤网络。在西欧地区，包括Orange、德国电信、BTOpenReach和Proximus在内的主要运营商都在扩大光纤部署，甚至迅速转向XGS-PON来提供对称10G服务。

　　3.中兴通讯中标中国移动高端路由器集采项目

　　中国移动公布2021年至2022年高端路由器和高端交换机产品集采项目中标结果。中兴通讯核心路由器ZXR10T8000和高端路由器产品M6000-3S以排名第二的成绩中标标段3（高端路由器3档）和标段5（高端路由器5档）。本次集采是中国移动自2020年以来规模最大的一次高端路由器及高端交换机集采项目，中标设备，将应用于中国移动城域网核心、5GC大区网络云和全国各地市UPF的承载配套等场景。

　　推荐组合

　　本周推荐：5G建设龙头【中兴通讯】；美国制裁升级国产替代加速和超级SIM卡销售变暖的【紫光国微】；受益智能控制器行业快速增长【拓邦股份】；物联网模组快速放量的【移远通信】；北斗行业解决方案龙头【华测导航】；光模块景气度转暖的【博创科技】；5G消息平台商【梦网科技】。

　　长期推荐：5G主设备及基建：中兴通讯、中国铁塔；光模块：天孚通信、中际旭创、新易盛、光迅科技、博创科技；无线射频：盛路通信；受益流量爆发：星网锐捷、号百控股；物联网板块：移远通信、广和通、汉威科技、移为通信。IDC方向：光环新网、数据港、宝信软件；5G消息：梦网科技；工业互联网：东方国信；智能控制器：拓邦股份、和而泰、贝仕达克。