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AI的狂热难以撑起芯片厂的利润。
铅笔道作者丨夏雨
近日，台积电公布了2023财年第二季度财务数据。
台积电第二季度合并收入4808.4亿新台币（折合人民币约1110亿元），净利润1818亿新台币（折合人民币约420亿元）。其中收入同比下降10%，对环比下降5.5%，净利润同比下降23.3%，环比下降12.2%。
这也是四年来台积电首次利润下降。
按照目前形势，台积电预计2023年营收将会下降10%，而不是三个月前预测的不到5%。这将意味着今年下半年的营收同比下降15%。
受益于生成式AI，英伟达今年股价暴涨，上周，铅笔道提到，英伟达和微软的市值一夜之间暴涨了1750亿美元（约合人民币12633亿元）。而台积电正是英伟达GPU的最重要代工厂商，台积电在AI芯片代工业务也很火爆，订单多到产能短缺。
在台积电，AI相关芯片业务将以每年近50%的速度增长，其在台积电营收中的占比将从目前的6%扩大至10%。目前，台积电6%的AI相关芯片业务收入大部分要归功于英伟达的需求。
台积电认为，生成式AI和大型语言模型，对于台积电的长期增长是结构性的巨大机遇。生成式AI需要更高的运算能力和互联频宽，这推动了半导体产业的增加。无论是使用CPU、GPU还是AI加速和相关的AI专用集成电路从事AI机器学习，都需要先进的技术和强大的晶圆代工设计生态系统。
另外，随着云企业从生成式AI获得收入，云企业将会增加资本性开支以满足长期的AI处理器需求。
AMD CEO 苏姿丰就预测，到2027年，AI芯片市场将达到1500亿美元。台积电预计从现在到 2027 年，收入将增加一倍以上，AI收入将增长近 5 倍。
这些市场需求，刚好契合台积电的优势。因此，台积电预计AI芯片（包含CPU、GPU和AI加速卡等）的业务版块，未来5年的复合增长率是50%。
只是，远水解不了近渴。
台积电其他的产品今年都在收缩，比如用于智能手机、服务器、工业应用的芯片。
在财报中，台积电收入、利润双双下降，很重要的原因是全球消费电子产品（尤其是手机）市场疲软，各家在消化库存，导致对芯片新需求大减。以台积电大客户苹果为例，已经连续两个季度销售下滑。
受全球消费电子产品市场疲软拖累的还有三星。三星第二季度营业利润同比暴跌96%。尽管削减了供应，但持续的芯片供应过剩仍导致三星的关键业务出现巨额亏损。这已经是三星连续第二个季度暴跌90%以上了，第一季度利润也是96%的跌幅。无论内存还是SSD用的闪存，三星都是全球最大供应商。三星曾表示，由于需求大幅下降，预计今年全球芯片市场将同比萎缩6%至5630亿美元，并警告称全年的困难状况仍将持续。
据虎嗅网分析：目前AI芯片还很难成为各大晶圆厂的“救命稻草”。作者写道“核心问题在于AI芯片市场与消费级市场相比，体量几乎是微不足道。根据第三方市调机构Precedence Research的统计，2022年全球AI芯片市场（包括各类用于高性能计算的GPU、CPU及集成电路）规模为168亿美元，而同一时期仅苹果在台积电的订单金额就达到了170亿美元。”从台积电的收入占比也能看出来：AI芯片占6%，智能手机芯片占33%。消费电子产品市场的降温，短时间难以被AI市场的狂热弥补。
消费电子产品市场疲软的背后，是大的市场回暖速度低于预期。以至于如台积电总裁魏哲家直接就跟分析师交底：“即使我们有非常好的AI芯片需求，它仍然不足以抵消所有这些宏观影响”。
本文不构成投资建议，封面图来自微信图库。文章参考了虎嗅网、新浪环球市场播报、半导体行业观察、美港股观察社等，一并致谢。
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